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金融界美股讯：北京时间12月1日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，维持58同城(美股WUBA)股票（NYSE:WUBA）“增持”评级，将目标股价从65美元调高至68美元。
以下为报告内容摘要：
在整合赶集网之后，58同城2015财年第三季度营收超出预期，亏损也在收窄。58同城给出的第四财季指导性业绩预期表明，未来趋势也将如此。从长期角度讲，O2O业务将帮助58同城赢得更多市场份额。为此，我们继续维持58同城股票“增持”评级。
第三财季业绩：2015财年第三季度，58同城总营收为2.13亿美元，同比增长196%，较公司指导性预期的上限高7%。公司同时预计，第四财季营收将达到2.40亿美元至2.45亿美元，同比将增长199%至205%，较华尔街预期高3%。在线营销服务营收为8860万美元，同比增长140%，占总营收的55%，而上年同期的该比例为48.5%。得益于在线营销服务的增长，58同城的营收组合日趋优化。在线营销服务拥有较高的销售率，目前占到了公司89.3万商家的50%，而今年第二季度的该比例为44%。同时，赶集网和安居客的商家（总计70万家）也积极使用营销服务。
赶集网侧重于招聘垂直业务：在姚劲波被任命为唯一CEO之后（之前为联席CEO架构），58同城与赶集网的整合开始加速。58同城业务将继续保持为一个平台，而赶集网则侧重于招聘垂直业务。58同城预计，招聘垂直业务将成为公司增长最快的业务，具有较大商业化空间。
O2O业务认知度较低：在完成A轮融资后，58同城仍控制着公司约58%的新业务（来自阿里巴巴(美股BABA)等3亿美元的投资）。再加上6.05亿美元的现金，足以偿还腾讯的4亿美元贷款。鉴于与阿里巴巴和腾讯的关系，从长期角度讲，我们认为58同城将成为市场的领先竞争对手，尽管短期内将继续亏损。
调整业绩预期：得益于超出预期的营收表现，58同城运营亏损正在收窄。基于非美国通用会计准则，我们将58同城2016财年和2017财年每股摊薄收益预期分别调低3%和5%，以体现较高的销售及营销开支。
估值：我们继续维持58同城股票“增持”评级，将目标股价从65美元调高至68美元。