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本文系“平安证券财富顾问中心”提供专题文章
“华为大事件”连续轰炸！
华为官方近日宣布，2019年全球开发者大会将于8月9日在松山湖基地举行。本次大会邀请了1500位合作伙伴、5000名全球开发者，共同探讨华为终端生态的未来可能性，将是公司历年来规模最大的一次。据介绍，华为或在本次大会上推出自研的操作系统“鸿蒙”。另有媒体报道，华为首款5G智能手机Mate20 X 5G将于7月26日在深圳华为坂田基地发布。
此外，据外媒报道，7月9日美国商务部表示，将给部分美国企业发放许可，允许其在“不威胁美国国家安全”条件下，与被列入美国商务部“黑名单”（即实体名单）上的华为继续做生意，也就是说，美国对华为禁令，已经告一段落。在多重利好作用下，华为产业链股，正面预期抬升。
中美重启谈判，华为海外复供，产业链外部不确定性缓和，提振风险偏好。此外，中国5G或将提速，旨在带动科技产业发展，预计5G产业链公司，业绩提前兑现，有利于5G手机、5G应用发展，促进云计算、车联网等行业发展。我们认为，自主可控题材，作为长期方向，值得重点关注。建议根据5G招标、厂商份额情况，关注5G设备、基础设施及手机供应链企业，把握上游高速连接器、高频高速PBC等，国产替代机会。
我们主要从通信、消费电子、云计算、安防和车联网等五大领域来详细解析华为产业链。
通信设备供应链详解
华为从2G起步，到3G时代追赶，到4G时代同步，再到5G时代超越。如今，在全球通信设备中，华为占三成份额，华为在5G时代，以领跑员的身份，成为标准制定者。截止6月份，华为在全球获得42个5G商用合同，发货10万个5G基站设备。未来光通信、光电芯片、高频连接器、滤波器等领域有望受益。
1、无线侧设备
目前无线侧设备，大部分自主可控，部分模拟芯片需要进口。华为基站天线，是由华为设计，东山精密等代工；目前所用滤波器、PCB（包括高频高速产品）、覆铜板、连接器、铜线铜缆等，均有国内供应链公司参与。但是FPGA、GPS单元、锁相环芯片、VGA芯片等，这些高端芯片，需依赖美国进口。
2、光通信领域
光模块及无源光器件，自主可控水平高。其中，光纤光缆、无源光器件产品，已实现自主可控，主要供应商包括长飞光纤、亨通光电、光迅科技、昂纳科技。而光模块生产组装，技术也已成熟，厂家包括中际旭创、光迅科技等。
3、服务器
在服务器方面，部分CPU华为海思可替代，存储器方面，还依赖美光、SK海力士、希捷等进口，但国内兆易创新、长江存储等长家，有望实现替代。
消费电子、云计算、安防、车联网供应链详解
消费电子：华为手机销量，保持持续增长，全球市场份额，已经达到两成。2019年，华为智能手机销售目标2.5-2.7亿部，呈现高增长态势。除手机外，华为笔记本、平板电脑、智能手表等，销量表现优异。此外，华为智能电视、AR眼镜等也值得期待。相关产业链公司：光弘科技、闻泰科技、水晶光电、电连技术、信维通信、硕贝德、顺络电子、欣旺达。
云计算：在未来五年，华为云服务收入（含私有云），会从18年的10亿多美元，增长到100亿美元。数据中心、ARM生态圈、基础设施配套、云安全等产业链公司，有望与华为云共同携手，实现高速增长。相关产业链个股：数据港、中际旭创、光迅科技、沪电股份、中国软件、启明星辰等。
安防：华为进军安防，利用安防芯片、视频云，两大自身优势，得以快速发展，未来将加大研发，引爆产业创新，让智能安防与5G同步起跑，相关产业链公司：科大讯飞、联合光电。
车联网：在车联网领域，华为有望像博世、大陆等，世界级Tier1一样，填补国内空白。华为的定位，是做增量部件供应，面相70%的增强市场。其中，与华为能力、资源互补性强的智能互联、能源上游、智慧交通等受益最大，如千方科技、易华录等。
哪些华为产业链股值得重点关注？
总体来说，我们认为，华为产业链股票，无论从短期还是长期来看，都具备较大投资价值。在当前时点，可以从长、中、短期维度，挖掘产业链机会：
（1）长期角度：贯穿5G周期（约10年），核心基础硬件供应商确定性较高，关注生益科技、立讯精密；
（2）中期角度：5G主要建设期（3-5年），关注核心基站，如核心基站，如沪电股份；
（3）短期角度：关注业绩弹性，如新供应链中的韦尔股份、硕贝德等。
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