返回目录：金融新闻
11月1日是11月的第一个交易日，A股主流指数全线上涨，迎来11月“开门红”，上证指数也已经三连阳。
A股主流指数表现20181101
数据来源:Wind
在Wind概念板块中，生物识别、人工智能分别上涨4.71%、4.44%，分列第一、第二位。
Wind概念板块涨幅居前的指数表现20181101
数据来源:Wind
今日的上涨为11月份开了个好彩头。
从历史数据看，2008年至2017年10年里，上证指数、深成指、创业板指、上证50、沪深300等主流指数在11月份的平均涨幅、涨幅中位数均为正，11月份也是A股表现比较强势的一个月。
A股主流指数月度表现 2008年-2018年6月
数据来源:Wind
我们再把数据统计区间拉长。
国信证券昨日发布的策略报告显示，2000年至2017年的18年中，上证指数在2月和11月的上涨概率最大。
上证指数各月涨跌幅
截至日期：20181030
其中，2月份上证指数上涨概率达77.8%，高于其他月份；其次是11月份，18年中上涨概率为67%。
为何2月和11月上涨概率大呢？
国信证券认为，从事件驱动的角度来看，每年3月份有“两会”，12月会有“中央经济工作会议”。这两次会议对宏观经济的发展有巨大影响，市场对大会有预期和预热，或是2月和11月上涨概率较大的潜在原因。
海通证券认为，就12月召开的中央经济工作会议而言，这是中共中央、国务院召开的规格最高的经济会议，是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，投资者对此会议非常关注。
资料来源：海通证券
这里还有个有趣的现象。
从2000年以来，2月和11月这两个上涨概率最高的月份，从未同时下跌。
换言之，在过去的18年里，上证指数如果在2月份下跌（总共发生5次），11月就会上涨。
数据来源：Wind
谨慎投资，指数历史走势不代表未来表现
今年2月上证指数下跌6.36。
当然，指数历史走势不代表未来表现。本月上证指数如何表现，我们也将拭目以待。
“日历效应”也许只是一种偶然。
抛开历史数据，结合当前市场，11月份A股会演绎怎样的行情，哪些板块值得关注？
今天我们找到券商的最新观点，供大家参考。
天风证券：
政策利好落地，市场的超跌反弹可高看一线
配置策略上，4季度投资时钟整体处于“滞胀+衰退”的临界象限，并逐渐从滞胀进入衰退象限，对利率债、商品（能源+农产品）、后周期股票和现金可以均衡配置。
我们与投资者的交流中，对反弹力度和持续度的分歧仍然较大，原因在于，领导讲话中所涉及的利好，尚且处于预期的阶段，而熊市中市场不大会给予不确定性过高的期待。因此市场是否能有不错的超跌反弹，还应取决于未来政策落地的情况。不过，周末几大实质性利好政策相继落地，监管层动作为我们传递了积极信号，市场的超跌反弹也可高看一线！
《11月月度金股》20181101
海通证券：年内最强的反弹得到加持
中央政治局会议表明政策重心是稳经济、稳就业、稳中小企业，激活资本市场是重要手段，前期系列政策本质上都是为了解决中小企业融资难及舒缓股权质押风险。历史上弱市年份年内最大反弹，幅度均值 23%，政策刺激的反弹，幅度均值 25%。
短期强反弹，中期仍在构筑W右底。16年1月底上证综指 2638 点以来市场构筑W型底，16-17年类似02-04年初是W左侧底后的上涨，18年来处于W右底探底期。估值底和政策底已出现，大拐点等两信号明朗：一是盈利二次探底有多深，二是去杠杆拐点带来资金面转折。
反弹期哑铃型配置，金融加科技股龙头，考虑未来回落筑底，重视高股息率类股。
《年内最强的反弹得到加持——中央政治局会议短评》20181101
莫尼塔：指数点位将在未来承受二次冲击
我们认同当前政策底已经确认；但从长期来看，此次的政策底无论在制度与流动性层面、还是基本面层面，调控思路已经出现微调——即更多地着眼于股票市场内部以及自身制度建设，且宏观政策仍有定力。这就决定了估值修复的幅度可能难以抵消盈利下行对宽基指数点位的影响，亦即估值修复的逻辑缺乏中期强有力的支撑。
当前市场依然缺乏积极做多的力量，投资者对未来企业盈利下行仍有较大担忧。在基建、减税等托底政策目前难以有效对冲、社融收缩影响进一步显现、工业品价格回落等悲观预期下，指数点位将在未来承受二次冲击。
但我们认为市场短期仍是有力的窗口期。盈利受外部因素及国内经济压力影响较小或者具备对冲属性的行业具有一定的进攻机会（如5G/云计算/人工智能/军工等板块龙头）。
《对当前“政策底”的一些思考》20181101
招商证券：
中小创未来3年的底部很可能在11月出现
进入11月，我们认为A股迎来关键的切换月，中小创未来三年市场的底部很可能在11月份出现。这种切换不仅是市场转折，也是市场风格的转折。在经历11月份最后的整理和调整后，A股很可能重回小盘风格占优，关注TMT、次新。除此之外，地产和基建收益流动性宽松和政策回暖也可关注。
《风格的嬗变前夜，兼论中小创崛起的两个条件》20181101