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【环球网综合报道】《日本经济新闻》7月8日报道称,新加坡主权财富基金(SWF)淡马锡控股于7月7日宣布,截至2016年3月底,投资组合净值比1年前减少9%。时隔7年出现同比负增长。在中国经济增速放缓和油价走低的背景下,投资对象企业的股价出现下跌。淡马锡的投资曾经十分重视中国的银行股,但今后将加快拓展美国企业和中国消费相关企业等新投资对象。
截至3月底,淡马锡的投资组合净值为2420亿新元,与2015年3月底的2660亿新元相比大幅减少。虽然低于雷曼危机时2008财年(截至2009年3月)30%的资产减少率,但持续上升的势头已然不再。
显示1年盈利能力的“股东回报率(TSR)”为-9%,相比上年的19%大幅下滑。这一数值是实际收益与股票账面损益相加得出的数字,恶化的最主要因素在于中国企业的股价下跌。
淡马锡对中国的投资占其整体的25%,规模仅次于对新加坡的投资(29%)。中国的经济增长曾经是淡马锡业绩扩大的原动力。特别是中国的银行股,一直是淡马锡的投资重点。截至2011年,银行股占中国投资的70%。
中国的银行股受经济增速放缓的影响,股价在最近1年内明显下跌。淡马锡在香港股市持有的中国大型银行(中国银行、中国建设银行、中国工商银行)的股票总市值也在减少。淡马锡曾经将“银行是中国经济增长的象征”视为投资战略,目前看来似乎已不再适用。
7月7日,“中国经济增长将进一步放缓”,淡马锡董事长林文兴针对中国经济走势如此表示。但淡马锡并没有缩减对华投资的迹象。
2015财年,淡马锡增加了对打车软件滴滴出行的投资,并新投资了阿里巴巴旗下的物流公司菜鸟网络。可以看到,淡马锡正在积极投资于有望增长的消费相关企业。在对华投资中,银行所占的比例已经降至不到40%。
增长的另一个支柱是对美国企业的投资。从2015财年全年新增投资额来看,对美国企业的投资超过中国。增加了对全球旅游住宿网络平台Airbnb等新兴企业的投资。为了在美国开拓新的投资对象,淡马锡计划在2016年秋季在旧金山建立在美国的第2个基地。
世界主权财富基金正在调整以国债和上市股票等传统资产为核心的投资。其目的是通过承担风险来提高收益。据美国大型资产管理公司Invesco统计,世界主权财富基金对房地产、未上市股票和基础设施的投资比例在2015年达到14%,1年内增加了近5个百分点。而在淡马锡的投资中,未上市股票的比例也达到39%,2年内增加9个百分点。
曾经持续增长的中国经济已经迎来转折点,淡马锡已开始摸索新的投资战略。作为亚洲代表性的机构投资者,淡马锡的新战略或将对包括亚洲在内的全球股市产生影响。
此外,资源价格走低也产生了负面影响。新加坡的海上石油天然气钻井平台建造巨头吉宝集团(Keppel Corporation)和胜科工业(Sembcorp Industries)的股价出现下跌,拉低了净值规模。