中国股市重返牛市，先把这五个问题解决好！

第一个问题，重融资的功能定位。

步入2000年以来，A股市场就出现了四轮大熊市行情，而熊市调整的行情却占据了三分之二的时间。然而，面对牛短熊长的A股市场，导致股市长期走熊的一个关键因素，则是股票市场被赋予了特殊的使命，而多年来重融资现象也成为了A股市场的真实写照。

从当初的国企脱贫解困，到近期的科创板试点注册制，实际上还是不断强化了股票市场的重融资需求。从中长期的发展趋势来看，融资本身属于重要的功能，而注册制度也是资本市场走向市场化改革的必要方向。然而，作为一种市场化程度最高的发行制度，却缺乏了充分的配套支持，而在缺乏成熟优胜劣汰功能、上市率与退市率长期处于失衡发展的状态以及缺乏证券法的加快修订与完善等举措的背景下，实际上也容易让注册制的落地变了味。

所幸的是，目前只是科创板试点注册制，而非整个A股市场推行注册制，这也是一种摸索与试验。但，注册制模式的开启，必须要具备充分的配套准备，否则仍需提防水土不服，变相加剧市场融资压力的风险。很显然，对于后续注册制的落地进程，将会直接影响到A股市场的定位功能，对未来A股市场的可持续发展产生比较重要的影响。

第二个问题，股市长期变相造富少数群体。

在长期重融资的市场环境下，大量企业通过不同的方式与途径进入到资本市场之中，有的进入了主板市场，有的进入了创业板市场，而有的进入了新三板市场等。其中，多年来，最具造富效应的，莫过于主板以及中小创业板市场的持续造富现象。

实际上，这些年来，A股市场也通过减持新规升级版等配套措施来减缓限售股的解禁风险，尤其是集中解禁风险。但是，从实际情况下，大股东仍然可以借道花式减持、组合式减持乃至股权质押强行平仓等方式完成变相减持的目的。

本来，在市场步入熊市环境之后，大股东的减持意愿应该不高，每个人都希望实现利润最大化，但为何多年来依旧产生出源源不断的限售股减持需求呢？归根到底，一个来自于新股上市的不败神话，过高的溢价表现大幅增加了大股东及相关受益者的持股利润，面对逾百倍的估值水平，减持需求也会一下子释放；另一个则是来自于大股东极低的持股成本，而面对上市后数十倍乃至数百倍的巨额利润，即使二级市场价格暴跌逾50%，大股东或原始股东都是拥有巨额利润，而巨大的造富效应也造成了大量企业加快发行上市的步伐。

从鼓励企业上市的初衷来看，为了企业可以做大做强，拓宽融资渠道，但实际情况下，却忽略了资本的逐利性，当资本市场形成巨大的造富效应时，上市后大股东往往思考的是减持套现，而并非实干经营。归根到底，还是市场土壤的问题，不从暴利环节征收巨额税收、不从减持新规上细化规则，最终还是难改股市长期变相造富少数群体的现象，而庞大的限售股堰塞湖压力，则是当前市场所面临的最严峻问题。

第三个问题，政策环境未能够有一个明确性的方向指引。

作为一个典型的政策市场，A股市场的走势乃至市场的资金面环境，多容易受到政策环境的变化影响。在实际情况下，当股市政策环境明显回暖，监管环境略显放松之际，则市场资金很快重新活跃，营造出一个赚钱效应。但是，当市场赚钱效应略有修复之时，反而容易遭遇到政策环境收紧的影响，而对于敏感性非常强的资金而言，经过了几轮的政策环境变动，反而变得谨慎与小心，而股票市场的政策环境未能够形成一个明确性的方向指引，则场外资金往往不敢轻举妄动，保持谨慎小心的态度仍然占据主导地位。

第四个问题，大资金大机构的自律性不足，未能从真正意义上起到引导市场价值投资、长期投资的作用。

随着机构投资者的逐渐壮大， A股市场的散户化比重有逐渐下降的趋势，这本来属于股票市场走向成熟的标志信号。但是，在信息不对称、持股成本不对称以及资金不对称的背景下，A股市场的部分大资金大机构往往缺乏一定的自律性，而作为市场走势的重要影响力量，大资金大机构理应积极引导价值投资、长期投资，而不是频繁高抛低吸，或集体抱团取暖某几家上市公司。由此可见，对于大资金大机构的自律性仍然有待提升，而其积极引导价值投资、长期投资的作用仍然有待发挥。

第五个问题，投资者保护仍有不少改进与完善的地方。

近年来，国内资本市场在投资者保护方面有着不少的努力，但参考海外成熟市场的做法，国内市场在投资者保护的实质性内容上，却仍显不足。例如，集体诉讼制度、设立非营利性的证券投资者保护公司、平准基金等。此外，在国内投资者保护方面，最重要的，还是要简化前置条件的设置、完善民事索赔机制，并从实质性提升投资者的索赔效率。对于近年来热议的退市常态化问题，实际上还是需要建立在充分投资者保护的基础之上，否则股市退市率的大幅提升，投资者还是最终的受损者。

或许，对于上述提及的五个问题，会是现阶段内投资者最希望解决的问题，这也是中国股票市场走向健康、成熟的关键所在。

为什么散户炒股总是亏钱？

一、逆势而为。

股民炒股第一天就会被警告：炒股一定要顺势而为。所谓顺势而为就是指大盘长期均线的走势呈现多头，大趋势向上运行，这样的行情下择机入市，只要不是垃圾股，赚钱还是大概率的!但是大部分股民在股市中往往把这句话抛在脑后，总觉得自己选的个股趋势不错，边果断买入，接下来的日子就是苦苦等待解套，短则等待几个月，长则等待几年。

二、只爱短线。

只要是股民，心中都有几个牛股，有的涨了300%，有的涨了500%，甚至涨了1000%!哪一个牛股不是经历了至少3个月以上的时间才有这样的涨幅?

三、永远满仓操作

无论炒股资金是多少，每次操作必梭哈，全仓买入，随后股市下跌，只能干看这自己的账户亏损越来越大，割肉吧，不忍心，不割肉，继续亏损，等反弹时也无资金做T，没等达到自己的买入价，又开始杀跌，最终散户基本都会滴血割肉!

四、从不空仓

宁可天天套牢，不可一日无股!这是当下散户的真实写照!如果账户一天或一两周没有股票，没有操作，就似乎是全身不舒服，就觉得是在亏钱!只要立即买入了股票，不管是赚钱还是亏损，就全身舒服了

五、各种股票一大把

打开账户一看，几乎大多数股民账户的股票少则三五只，多则七八只。买一只不行，再买一只，还不行，再买一只……也许一段时间是有一只股票赚钱了，但能抵得过其他股票亏得吗?

六、太贪心

我相信很大一部分的股民都会有这样的心里：哎哟，今天的走势不错哦，明天肯定还会继续涨，先等几天再出，不急......结果呢？第二天就被套了。永远记住一句话：钱不进自己口袋都不是自己的！

七、没有主见，喜欢朋友推荐股票

每次跟股民交流的时候，我都会先问他们一个问题：你买的这只股是自己选的还是朋友推荐的？大多数都是说，朋友推荐的，这就是你迈进亏钱的第一步！记住：只要是专业的金融专家都不会给你推荐股票，而他们只会教你怎么去选股，炒股没有捷径只有自己学会了方法才能独立投资，因为巴菲特说过一句话：千万不要给别人推荐股票，就算你的观点非常正确。

八、不会止盈

赚钱的时候想着赚更多，明明今天可以出来一部分先锁定一些利润，但就是总觉得第二天还会继续涨，在他心里就认为股市只会涨不会跌，先拿着，拿着拿着，就变成套着了，往往这种心态都会让你赚的钱亏回去！

九、不会止损

当大盘处于一个调整震荡的行情中时，很多股民手中的股票都岌岌可危，有的甚至已经深套了，这时候往往很多股民都选择继续持有，坚决不割肉。

十、不愿意学习技术(懒惰)

还有一种股民什么都会，但是就是赚不到钱，因为你不知道该怎么做，没有实战经验，股票涨或跌是先从政策开始，到资金，才到技术，希望朋友们别弄乱了！三步缺一不可！切记，切记！在股市里要把风险放第一，利润放第二。如果你不能避开没波危险，别想着能赚到利润！

集合竞价分时图分析图解

集合竞价是一天股价运行的开始，逻辑上如果庄家某日要运作那只股票就一定会控制集合竞价的情况，从而控制开盘价和成交量情况，使得开盘价和成交量更加符合操控的要求。但是庄家运作股票目的却不相同，如果说是控制拉升对我们投资者来说是再好不过的事情了，如果都是这样我们也就不需要关注集合竞价的情况，但是很多情况下庄家利用集合竞价来实现令散户痛苦的目的，比如开盘涨停让你买不到货，跌停开盘让你卖不出货，高开大量出货让你买在全天最高价，或者低开洗盘让你卖在全天最低价等。所以我们看盘必须要重视集合竞价情况，因为很多时候庄家操控是从这里开始的，当然有的股票上涨和下跌竞价没什么特别的异常，但是异常情况很多，所以要求投资者还是要很好的把握竞价的情况。

上面分析逻辑上庄家操控股价是从集合竞价开始的，如果说庄家当日有操盘的计划那么就会通过竞价来操控开盘价和开盘成交量。

主要状况有一：竞价涨停状况。

下面我们来分析下集合竞价出现涨停挂单对股价的影响以及庄家所要达到的目的，相信大家都注意到很多股票早上开始竞价的时候就会有很多涨停单子，但是后来在9：25分开盘价出来时涨停的却很少，说明很多单子都在后面扯掉了，那么之所以庄家一开始竞价时挂涨停单子，有两个基本原因一是吸引眼球，希望别人跟进进行派货，主要表现就是上面卖盘很多卖一卖二均匀卖盘，实现大量开盘。

二是试盘的动作，有可能当日会拉升涨停，在竞价时通过挂单看看拉升压力，主要表现在9：20分之前扯掉涨停挂单，让股价和成交量回归正常的状态。

当然不是说出现这样状况股价一定会涨停，大多数涨停的股票竞价没什么特别的异常情况，逻辑很简单就是如果庄家当日真的要拉升股价不出货的话一般不希望在开盘时就被发现。但是你所关注的股票如果有上涨的理由出现涨停撤单回归正常状态的股票一定要引起你的注意，很可能会出现涨停，在开盘后根据分时情况要积极介入。

下面我们来看看图：先来看看涨停大量出货的，因为这种情况对普通投资者危害最大，所以大家一定要有所掌握。主要表现价格会逐步走低比涨停价要低，成交量不断则增加，都是因为大量的卖出造成的。看看国投电力-竞价情况：

我们再来看看单子的变化情况，逐步变大到以最大量开盘。都是由于庄家竞价的运作才会出现这样的大量开盘情况。

下面再来看看竞价涨停试盘情况，瑞泰科技-涨停，竞价涨停挂单后撤单，价格和超级回到正常状态，出现拉升涨停，如果你关注目标股出现这样的状况，很可能有拉升动作，要积极关注后面走势情况。

还有一种情况是挂跌停单子或者大幅的低开，挂跌停撤单恢复正常水平基本为恐吓，希望你卖出手中筹码，如果低开走低要及时回避风险。低开走高持有或者低点买进。没什么特别的问题，主要是主要涨停竞价情况。

集合竞价抓涨停战法

(1)集合竞价——无量一字

1、在9:20分后，撮合价格稳定不动，价格轨迹成一条直线;9:20之前有涨停或跌停的价格出现会更好;开盘就可以小幅高开的，也可以是前一个交易日的收盘价。

2、成交量要缓慢的增加，不要变动太大;最好红柱子多，绿柱子少的，成交量时时在变化;买入数量比卖出数量大上许多，最好在1.5倍以上。

3、此类型有要求，个股在上升通道，没有暴涨暴跌的情况，且最好有利好消息。

买点：在开盘之后，不低于开盘价，稳步上攻时买入。如果开盘后往下杀跌，没有快速反弹到开盘价之上，就不能介入。

案例一：

实例二：

注意：

1、容易失败的地方，一定要注意每个选股的细节，最好等到有完美图形出现的时候再出手。

2、最好提前预留有仓位，不能一次性满仓，这样被套之后非常被动。

(2)集合竞价——缓慢上攻型

1、在整个集合竞价期间，撮合价格逐步的加高，最好在最后一两分钟里有突破拉升，最后成交价高于1%低于4%。

2、在9：20之后成交量逐渐缓慢放大，并且是以红柱子为主，形成密集的成交量;9：20分钟前出现涨停或者跌停会更好。

3、此类型的要求最好是个股的行为，不能受消息面的影响，K线形态在处于相对低位，近期有过异动，剔除处于下降通道个股。

买点：参与集合竞价，一定要在9：24分左右下单，迟了的话追涨成本会比较高，太早的话容易出现变故，所以在时间的把握上要精准一些。

实例一：

实例二：

注意：根据以上两个案例上也可以看出，开盘价基本就相当于当天的最低价，这也就是为什么要集合竞价挂单买入;另外，在9:24分左右挂单时，可以多往上挂几分钱，最后的成交价格还是以开盘价为准。(集合竞价买入时挂单价要高，卖出时挂单价要低，为了100%成交)

(3)集合竞价——急剧下坠型

1、在9：20之前高开走势，并且保持涨停价持续到9：20之后，申报单也没有撤单。同时买单也并不减少，卖单逐渐增加，直至卖单超过卖单，价格缓慢下降。价格下降到了5、6个点，甚至在最后几分钟急速降到1%-2%也可以，但必须是红盘开盘。

2、此类型要求，开始的买单一定要大，越大越好，而且不能撤单。同时，开始的买单价格要高，一定要以涨停价开始，并且会延续到9:20之后。

3、不是因为消息，而是个股行为，如果板块行动就很容易失败。前期暴涨股不可以，前期没有量板最好。

实例：

集合竞价选涨停的操作条件：

1、 股票波段涨幅小于25%。

这里解释一下,80%以上的个股涨幅在40%左右就会展开调整或者平台型整固,涨幅在25%以上的个股往往是波段涨幅的末期,再追高去买就会有被套的风险,这里要求在集合竞价选涨停前个股涨幅小于25%为宜。

2、 符合高开的四个标准 （详见涨停板战法第五篇）。

这里需要说一下,早盘集合竞价必须高开,一般要求高开在2%以上为宜,即股价至少要符合强势高开标准。

3、 符合巨量的八个标准 （详见涨停板战法第六篇）

4、 开盘一小时股价处于强势中,回调不破开盘价、均价线或前日收盘价

5、 个股均线系统多头排列最佳,仅生命线、决策线、趋势线多头排列次之,仅攻击线和操盘线金叉最次,均线完全空头排列慎用。

6、 大盘处于牛市或波段上涨行情中最佳,大盘处于牛市小级别调整行情或平衡市中次之,大盘处于熊市或牛市大级别二浪调整中慎用。

“暴力捉妖”专捉妖股主图指标

宝塔实业（000595）

“暴利捉妖”使用方法：

1、妖股是怎样炼成的？是谁炼成的？散户资金没有这么大的能量，主力资金被重点监管起来了，不敢这样肆意妄为，只有游资游离于监管的边缘地带。而且数量较大，成分比较复杂，不好监管。如果是一家游资，也没有这个能量，几家、十几家游资在突发利好的感召下，意见一致，不谋而合，对一两个小盘股下手，可以玩的风生水起，这时就是我们妖股起来的时候。

2、游资炒作妖股一般是先有一两个涨停板鸣锣开道，为了吓唬散户，来一波小的可怜的洗盘动作，然后，开始连续的向上逼空走势，一气呵成，不翻番也要大涨80%以上，才肯鸣锣收兵，回家庆功和数钱，该指标就是根据该原理编写而成。

3、指标使用比较简单，就一个黄色柱状图、“妖股”、B点等信号提示，当指标无论是出现上述时的任何一个信号，都是妖股出现的标志，都是我们重点关注的对象。

4、暴利妖股突破是一个通达信主图指标，为了便于大家选股和预警，我作了一个选股。暴利妖股突破不是我的原创，我只不过在前人公式上加了三个条件。暴利妖股突破可以选出妖股来，但不能保证选出来的都是妖股。

5、游资看上了哪一只股票，既有一些基本规律，又有较大的偶然因素。但是，我们循着妖股的规律走，理清游资的思路，抓住妖股的尾巴。把这些规律和思路汇总起来，编写一个抓妖股的指标公式，帮助大家找到一两个妖股，还是一件非常有意义的事。

“暴利捉妖”指标源码（主图）：

MA5:MA(CLOSE,5);

MA10:MA(CLOSE,10);

MA20:MA(CLOSE,20);

MA30:MA(CLOSE,30);

MA54:=MA(CLOSE,54);

MA60:MA(CLOSE,60);

MA120:MA(CLOSE,120);

STICKLINE(C/REF(C,1)>=1.096 AND H=C,O,C,2,0),COLORYELLOW;

HJ_8:=(REF(CLOSE,3)-CLOSE)/REF(CLOSE,3)*100>5;

HJ_9:=FILTER(HJ_8,10);

HJ_10:=BARSLAST(HJ_9);

HJ_11:=REF(HIGH,HJ_10+2);

HJ_12:=REF(HIGH,HJ_10+1);

HJ_13:=REF(HIGH,HJ_10);

HJ_14:=MAX(HJ_11,HJ_12);

HJ_15:=MAX(HJ_14,HJ_13);

HJ_16:=(CLOSE-REF(CLOSE,1))/REF(CLOSE,1)*100>5;

HJ_17:=HJ_10<150;

HJ_18:=(OPEN-HJ_15)/HJ_15*100<30;

篇幅有限，以上源码是不完整的，想要研究一下的可以找我要源码，看到后都会分享给大家，包括“暴利捉妖”指标源码（选股），以上仅是个人看法，有不同想法的可以沟通交流！

减少交易次数和寻找自己的“短板”

巴菲特曾经说过，如果商学院的学生毕业以后，拿一个卡片来打洞，买一只股票打一孔洞，那么，终其一生，一定是卡片上洞洞最少的学生成为巨富。

钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的有进取心投资人财富渐渐消失。

从我自己的交易单上可以看到，获利最多的月份交易次数往往是最少的；相反，出现亏损的月份往往伴随着频繁的交易。

无论是来自投资大师的教诲，还是自己的实践都充分说明减少交易次数的重要性，这是从无数次金钱损失中获得的深刻教训。频繁的操作，不但使得自己迷失方向，从一个弹坑跳到另外一个弹坑，却无法躲避亏损射来的子弹，更别说带来交易税、手续费的巨大费用支出。

由此我们可否从限定自己开始，一个月交易次数一开始最多不能超过3次，习惯以后每月逐渐减少，慢慢的把少操作、不操作当成一种习惯。

股市最终取胜的关键不是靠技术而是取决于你的心态。不追涨杀跌，不频繁交易，这是一个成功投资者必须具备的最基本的素质。

一只木桶能盛多少水，并不取决于它有多少块长木板，而是取决于其中最短的那块木板。如果围成木桶的木板绝大多数都是长的，惟独有一块是短的，那么木桶里的水就会从短木板处流走。这就是传统的木桶理论，或曰“短板效应”。

股市中“长木板”相当于投资者的长处或优点，而“短木板”相当于人的短处或弱点。一般来说，投资者大多数都是有一定投资技能的，有的擅长基本面分析，有的擅长技术分析，有的擅长估值分析，但为什么会常常出现投资失误呢？原因就在于投资的最终收益往往不是取决于投资者擅长的方面，而是取决于投资者最不擅长的方面。

在所有的“木板”中，最短而又最重要的那一块，莫过于投资者与生俱来的人性弱点。这些弱点包括缺乏耐性、贪婪恐惧、浮躁冲动、患得患失、随波逐流、眼红手痒、不甘寂寞，等等。一句话，总是跳不出圈外，从而总是迷失自己。

可以这么说，只要你是一个心理正常的投资者，那么以上人性的弱点肯定会或多或少的在你身上体现出来。但是在投资中，它恰恰就是那块“短木板”，往往是致命的。而成功的投资人生，就是不断克服“短板效应”的过程。

但是，做比说难上万倍，知与行的距离是世界上最远的距离。不经历一轮完整的牛熊转换，不经过金钱的累累亏损，你是绝对体会不到的，因而也是很难成熟起来的。一旦你知了也能行了，而且成为一种习惯，那么，你会发现成功的投资其实是，既简单又快乐。

感谢您的阅读，想学习更多选股技巧的朋友，可以关注笔者的微信公众号：股海睿道（ID：gh600519）每天早9点推送当天早盘信息，选股策略，轻松抓涨停！