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一、基本财务数据情况
| 2019中报 | 2018中报 | 本年比上年增减(%) | 2017中报 | |
| 基本每股收益(元) | - | 0.11 | -100 | 0.02 |
| 每股股息(元) | - | - | 0 | - |
| 净利润(万元) | 439537.30 | 226197.30 | 94.32 | 34116.10 |
| 营业额(万元) | 8360338.10 | 8240491.90 | 1.45 | 7143368.90 |
| 每股现金流(元) | - | 0.99 | -100 | 0.94 |
| 每股净资产(元) | 6.18 | 5.78 | 6.92 | 5.41 |
二、分红送配方案情况
不分红
三、业务回顾与展望
一、经营情况的讨论与分析 2019上半年，公司合并营业收入为834.17亿元，较上年同期上升0.88%;营业成本为697.35亿元，较上年同期下降2.85%;利润总额为63.65亿元，较上年同期上升73.33%;权益利润为38.20亿元，较上年同期上升79.11%;每股收益为0.23元，较上年同期增加0.10元。利润上升主要原因为燃料价格同比下降。 二、可能面对的风险 1.电量风险 由于电力体制改革全面推进、全面深化和全面加快，经营性发用电计划全面放开，市场交易规模进一步扩大，市场竞争形势更加激烈；同时公司火电装机规模较大，受水电、核电发电量大增等结构性影响，挤占公司发电量空间。公司将进一步落实国家各项政策，增发抢发电量；深入研究市场供需形势，深挖机组节能环保、网络约束等差异化竞争优势，积极主动参与电改，分享电力改革红利；加强营销管理，顺应形势，严控电力市场风险。 2.电价风险 随着经营性用户发用电计划的全面放开以及现货市场的推出，电力市场化进程将进一步加速，预计今后一段时期低价交易电量将大幅度增长，公司平均结算电价存在下滑的风险。公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革进展，加强与国家和地方政府价格主管部门的沟通，积极配合政府建立合理、公平、规范的市场环境；积极应对市场变化，及时调整定价策略，全力防控电价风险 3.煤炭市场风险 2019年上半年，虽然煤炭价格逐步回落，但是市场风险仍然存在。一是受安全生产事故影响，主产地安全检查力度持续高压，国内煤炭产能释放、产量增加受到影响；二是进口煤受监管政策、汇率、市场等多方面因素影响，不确定性加大；三是部分煤化工项目集中上马投产，产地、煤源地转化水平提高，且耗煤量很大，对煤炭消费格局影响加大，给公司燃料成本的控制带来一定程度的风险。但随着政府采取的优质产能释放、增产量、增运力、增长协、最低/最高库存等一系列保供、稳价措施落实到位，保供控价风险可控、在控，2019年下半年煤炭供应平稳有序，波动幅度进一步收窄。公司将密切跟踪政策及国内外煤炭市场的变化，加强与有竞争力的大矿的合作，确保长协合同严格履约；不断开辟新的供煤渠道，并开展现货招标采购；加强库存管理，发挥淡储旺耗的作用，多举措降低燃料采购成本。 4.环保风险 中国在电力生产方面的环保标准已非常完善，执行也非常严格。政府对火电企业实行的是排污许可证制度。根据环保法规、环评报告，在许可证中对电力生产所生成的主要污染物的排放位置、排放浓度、年排放量等指标做出了规定，电厂必须按照这些规定排污，否则将承担法律责任。 中央提出坚决打好污染防治攻坚战，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，要求用3年左右的时间，大幅减少主要大气污染物排放总量，对发电厂大气、废水等污染物排放提出了更严格的要求。 今年以来，中国政府又出台了《长江保护修复行动计划》，进一步加强长江经济带企业的工业污染防治。 公司在完成大气污染物超低排放改造的基础上，目前正在运用新技术、新工艺对废水处理设施进行升级，同时加强现有设施的运行维护，确保废水处理的最佳效果，还在重点地区进一步改进储煤场所的封闭、抑尘条件。 5.利率及汇率风险 在国家强调保持经济稳定增长和防范金融系统性风险的前提下，中国人民银行继续实施稳健的货币政策，适时预调微调，以保持流动性合理充裕。受全球贸易放缓影响，世界主要经济体已大多开始谈论降息政策，部分国家已经宣布降息。预计下半年公司人民币和美元债务成本上升的可能性较小。 2019上半年，巴基斯坦卢比出现较大幅度贬值，公司控股子公司华能山东发电有限公司通过其全资子公司华能山东(香港)投资有限公司所控股50%的巴基斯坦项目公司产生外币报表折算差额人民币4.03亿元，影响当期综合收益。 三、报告期内核心竞争力分析 1、规模和装备优势突出 截至2019年上半年，公司可控发电装机容量达到106,136兆瓦。境内电厂上半年发电量1,953.75亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。公司火电机组中，超过50%是60万千瓦以上的大型机组，包括14台已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组，投产国内蒸汽参数最高的66万千瓦高效超超临界燃煤机组和国内首次采用的超超临界二次再热燃煤发电机组，天然气发电装机容量达到10,419兆瓦，风电装机容量达到5,264兆瓦，其中海上风电374兆瓦，清洁能源比例不断提高。 2、节能环保指标保持领先 公司在环保和发电效率方面都处于行业领先地位，平均煤耗、厂用电率、水耗等技术指标均达到世界先进水平。公司燃煤机组已按计划实施超低排放改造。 3、电厂的区域布局优势 截至2019年上半年，公司在中国境内的电厂分布在二十六个省、自治区和直辖市，主要位于沿海沿江地区和电力负荷中心区域，机组利用率高。这些区域运输便利，有利于多渠道采购煤炭、稳定煤炭供给以及降低采购成本。此外，公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司。 4、健全的公司治理结构和市场信誉优势 作为三地上市的公众公司，公司受到境内外三个上市地证券监管部门的监管和广大投资者的监督。目前公司由股东大会、董事会、监事会和总经理班子组成的公司治理结构形成了决策权、监督权和经营权之间相互制衡、运转协调的运行机制。公司完善健全的治理结构，保障了公司的规范化运作。公司在境内外资本市场积累了良好的市场信誉优势，融资渠道广泛、融资能力强。 5、丰富的资本运作经验和海外发展经验 公司先后于1994年、1998年和2001年在纽约、香港和上海三地上市，利用境内外资本市场完成了一系列股权和债务融资，为公司经营筹措了大量资金。公司自成立以来，秉持"开发与收购并重"的发展战略，持续开展多种形式的收购，助力公司快速成长。公司实施"走出去"战略，收购、运营新加坡大士能源，响应国家"一带一路"倡议，全面建成中巴经济走廊首个重大能源项目——萨希瓦尔燃煤电站，积累了海外发展的宝贵经验。 6、高素质的员工和经验丰富的管理层 公司坚持"人才资源是第一资源"的理念，积极推进人才战略，形成了一支结构合理、专业配套、素质优良、忠于华能事业、符合公司发展战略需要的人才队伍。公司的管理团队拥有全面的行业知识并深刻了解国内国际电力监管制度，紧跟电力行业的最新发展趋势，能够把握市场商机，制定全面商业策略，评估及管理风险，执行管理及生产计划并提升整体利润，从而提高公司价值。 7、大股东的强有力支持 自公司上市以来，华能集团不断将优质资产注入公司，并通过参与公司的股权融资注入现金，始终支持公司的持续、稳定、健康发展。
来源: 同花顺综合
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