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文|零壹财经 士小文
编者按：
用钱宝（现智融集团）被划为典型的小额短期现金贷业务提供商，目前，关于现金贷的争论质疑颇多，主要集中在骗贷、高费率、暴力催收等方面。
3月28日，用钱宝宣布获得巨额C轮融资，同时宣布品牌升级及集团化，产品和服务都大大拓展。
如果按照业务内生发展的需要而转变，那么这种转型升级较具借鉴意义，当然，我们也无法排除其针对现金贷业务饱受争辩而转变业务以应对市场不确定风险的情况，以下是智融集团（前用钱宝）创始人兼CEO焦可的访谈实录，以飨读者。
在实录开始之前，先来了解下智融集团的业务概况及最新动态。
最新动态
3月28日，智能信贷服务商用钱宝（运营主体为智融时代）宣布获得4.66亿人民币（6784.61万美元）C轮融资，本轮融资由金砖资本、中金甲子领投，国科嘉和、源码资本、创新工场、光信资本等跟投。
在此之前，算上用钱宝的前身贷小秘，其已经获得多轮融资。
用钱宝融资情况：
用钱宝于2015年7月正式上线运营，为智融时代的智能信贷服务品牌，主要为用户提供小额度500—5000元，超短期限7—30天的借款服务。用户可以在范围内自主定义借款金额、还款周期。
除宣布新一轮融资消息外，智融时代表示“用钱宝”品牌正式升级为“智融集团”，同时，产品及服务也重新规划及布局，智融集团未来将从三个方向提供服务：
第一，用钱宝手机APP将提供多样的差异化产品及服务，为不同用户提供不同额度及期限的贷款服务及分期服务；
第二，以人工智能技术为核心的风控系统——I.C.E对人进行风险定价，并将对外输出风控技术；
第三，基于大数据与人工智能技术搭建的信贷过程管理平台“慧诚帮帮PaaS”将独立提供信贷全流程服务。
业务概况
——机构定位
用钱宝的定位是助贷机构，主要利用技术完成信贷业务中前端的获客、风险定价及审批、贷后管理及催收等业务，放款动作则由资金提供方完成，用钱宝对接的资金包括机构资金如城商行、农商行、消费金融公司、信托等，及部分P2P平台的资金，从成本上看，利率在8%——10%之间，对于个体借款人来讲，则每月支付8%——10%的利息。
用钱宝针对C端用户则收取服务费，包括支付费用、风控技术服务费、平台信息服务费、数据服务费、资金托管账户费用等。
此外，根据过往资产不良表现，用钱宝会从每笔贷款中提取一定比例风险准备金以覆盖风险，风险准备金目前正在寻求银行托管（现托管于第三方支付平台）。
整体的逻辑是不同的费用放在不同的抽屉里。
——运营数据
2016年2月用钱宝实现盈利，目前已完成800万笔交易，注册用户超过1000万，活跃用户超过100万。2016年12月，单月放贷规模达到10亿，目前每天大约有5—6万笔贷款，每月贷款笔数超过100万。
——创始人及CEO焦可简介
焦可毕业于清华大学计算机系，拥有中国科学院计算所硕士学位；
曾于2005至2010年任职百度，主管MP3、视频搜索、地图搜索、娱乐频道等产品，同时负责网页搜索、社区搜索等产品的市场与运营工作；
2010至2013年，先后加入赶集网、马可波罗等公司，主管产品运营业务，在产品设计、运营、管理及市场推广方面较有经验；
此前创办贷款垂直搜索服务平台贷小秘，主要为用户提供贷款产品匹配、导购服务，搜索产品包括经营贷款和消费贷款，其提供各类贷款公司的产品聚合、垂直搜索、比较服务等，并支持用户在线直接申请贷款；
后创办用钱宝业务，直接撮合用户的借贷需求。
关于行业
Q：从提供小额短期现金贷业务的角度看，大部分平台表示会在风控模型更加成熟后拓展产品线，服务更多人群，但有观点认为，用户转化并非易事，等到那时，用户也会选择传统金融机构的服务，您怎么看？
A：这种观点更多的还是指的是以产品为核心的金融，不是以人为核心的金融，我们要定义人，对人进行定价，而不是产品，我们认为我们的模型不是针对产品而是针对人的，技术的核心是一套针对海量弱特征的处理手段，所以更适合人群，而不适合某一种产品。
我也有一些思考，为什么从小额短期切入，第一，因为小额短期贷款服务对用户的覆盖度相对比较高；第二，小额短期分散、迭代速度快，这是一个从0到1建立模型不可或缺的过程，这也是我们为什么在过去2年主要其集中在这样一个技术和服务上的原因。不是基于产品，而是基于人的技术，举个例子，就像一个服务员用户，他在两年过程中，工资也会上涨，可能会变成一个店长，需求在变，但人没有变，我们的思路是提供的服务跟得上用户的发展，能提供更长期的更适合用户的（产品和服务）。
Q：此次品牌升级等有没有应对市场对现金贷高度质疑的意味？
A：我们从一开始就没有定位为只做（小额短期）现金贷业务，品牌及业务升级是正常发展的规划。
Q：市场上会不会出现现金贷平台大规模品牌升级或产品线拓展的情况？
A：这要看平台的核心优势是什么，主要看运营能力。
Q：如何看待市场主体增多，竞争加剧的市场现状？
A：支撑实时运算架构不是一个简简单单的算法，我们认为核心价值更重要的不是算法而是新金融体系，包括数据、样本、算法、团队等，这套东西很难被复制，或者被超越。这个行业有很强烈的马太效应，如果是行业最大的机构，有最大的样本，即使技术不比别人强，都会比别人做的好。同时，这一业务的马太效应比传统金融业务要快很多。因为期限短，更新周期快，产生马太效应的速度非常快。另外，我们希望在行业里出现越来越多的新金融技术服务商，我们更多的不是害怕竞争，而是期待竞争。
关于业务
Q：作为助贷机构，用钱宝目前对接机构资金的进展情况如何？
A：2016年上半年开始，我们与金融机构合作，整体情况比较顺利，金融机构对于合作的态度最开始是试探型的，到最后是欢迎合作，经过几个月不断尝试性的接洽，看到我们的风控效果非常稳定，所以合作较为顺利。
Q：有没有与跟更多的金融机构进行合作？
A：我们今天邀请的金融机构就有正在合作和即将合作的机构。
我们发现，拥抱新金融的银行往往是在网点铺设方面较为弱势的银行，（比如城商行、农商行等），我们相互之间有一个较佳的结合点。
网点的失效意味着传统金融一揽子服务的链条被瓦解，我们之间的合作更大程度上是一个分工协作的过程，专业的人做专业的事，各有特长，各取所需。例如，银行有资金优势就提供资金，我们有技术，那就做风控服务，这种模式才是未来的模式。我们的重点是跟金融机构合作中增大我们自身的信用，使得金融机构更愿意与我们合作。所以，未来我们跟金融机构的合作（获得资金）会越来越多。
Q：业务开展过程中，服务人群的拓展路径如何？
A：目前我们服务的人群其实已经是一个非常大的人群，我们发现城市里面有这种需求的人群比我们想象的要多，可能有2亿的规模体系。
另外，做技术出身的人有一点情怀，就是不太想做锦上添花的事，更愿意做雪中送炭的事，用技术提高效率，服务传统意义上不能被服务的人群。
Q：目前做大数据风控的公司特别多，大数据风控、人工智能风控最主要的区别是什么，用钱宝做风控的优势在哪里，有一些核心技术优势？
A：我个人观点，大数据概念早就有了，以前就有很多大数据，人工智能是一种处理大数据的方法。比如数据是菜市场的蔬菜，蔬菜本来就有，人工智能是处理菜的方法。那肯定是大数据通过处理后才能有风控，这是我们一个基本的观点。
第二，谈到我们的优势，数据就像横轴，只有横轴没办法产生面积，还需要纵轴，纵轴就是样本，对于我们开展业务来说，有单月放款量，就有样本，否则无论找到多少数据，如果没有任何样本，仍然做不好风控。
Q：用钱宝开展业务都获得哪些数据，与数据服务商合作情况如何？
A：很多人问是不是因为你们用了别人拿不到的数据，其实我们拿到的数据跟别人拿到的是是一样的。目前我们与很多个人征信服务商有合作，比如可以利用他们的黑名单，但有一个问题，黑名单往往是滞后的。
Q：用钱宝目前的系统通过1200维弱特征数据对用户进行判断，每天产生5—6万笔交易，其中，还会有一些新的特征表现出来，那1200维弱特征的数量在一直扩张？有没有限度？
A：人和技术不太一样，人可以有一个高屋建瓴的判断，技术需要不确定地去逐步增加，不是说一下子产生一批特征去看有没有用，没有用就筛掉，它是不断试探性的过程，我们会不断把新特征放进模型，如果模型变得更好就留下来。很多人会问，这个风控模型会管用多久，能不能管一年半年，但其实每周模型都要迭代40次，模型本身并非静态，而是动态，时时变化的。
我们去年10月模型有550个特征，目前是1200个特征。
Q：用钱宝的团队当中除了科学家这些技术大佬外，有没有其他方面的，人工智能是综合学科，也是跟人性相关的，有没有心理学方面的一些大佬？
A：这方面没有，我们比较维数据论，比德格拉斯有一个维数理论，传统金融要研究一个人的心理，（风控规则中）更有可能通过资产表现反复修改，编造一些规则。
Q：金融人才，比如风控方面的人才要布局吗？
A：我们不太需要金融风控这方面的人才，风控方面，我们比较坚持走技术路线；跟银行等合作，运营人才（可能投入多一些），另外，从支持未来整个发展规划的角度讲，整体系统要进行升级，架构要进行升级，（所以）架构方面的人才（需要布局）。
关于金融牌照
Q：作为一个金融科技公司，在科技方面较为完备后，在金融方面有没有申请牌照的布局或者计划？
A：也在申请一些金融牌照（或资质），我们已经加入了中国互联网金融协会，在科技方面较为完备后，我们也确实希望在并不是特别擅长的领域有一些规划，增加对金融的了解，我们对金融还是有很大敬重之心的，在非常谨慎的做，吸纳这方面的人才。
在牌照方面，我们有在一些省份尝试和沟通互联网小贷、消费金融的牌照，这方面我们还在补一些功课。
同时，对于金融牌照的作用，我们更多的是希望获得一些金融方面的资源，以及希望未来构建一种新兴的金融通道，我们跟很多银行对接花了很多时间，所以希望在获得牌照后，能够把公司建设成一种通道，这是我们的一些考虑。
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用钱宝CEO焦可：现金贷市场仍是增量市场，共债问题暂不是主要问题
2016年，消费金融行业发生了诸多变化，信贷产品多元化、大数据征信逐渐完善、各类消费场景被纷纷挖掘等等。从信贷产品多元化的角度看，线上现金贷产品呈现出爆发式发展的态势。
小额现金贷的崛起有诸多因素，主要原因是用户需求与金融服务供给的不平衡，目前的服务商也都具备类似的特点，瞄准中低收入人群、提供短期小额现金贷款服务，服务注重线上化、智能化，借贷产品利率偏高等等；另外，824网贷监管意见下发后，诸多P2P网贷平台基于合规需求转型小额现金贷业务。
基于上述行业发展特点，此前，零壹财经与智融时代（主打产品用钱宝）CEO焦可进行了对话，试图在市场需求、运营模式及逻辑、存在的问题等方面进一步剖析小额现金贷业务。
服务人群分层
对于金融服务来讲，针对不同资质的客群提供不同层次的服务是理想的状态，但实践起来并非易事，而这又恰是我国目前金融服务体系存在的问题与潜在的市场空间。
之所以选择用钱宝现在的模式，焦可对目前的市场需求做了一个分析，即客户分层。
由此前创业开展信贷领域的垂直搜索业务转向目前为用户开展助贷业务，焦可表示，国内最大的需求是供需不平衡，而非信息不对称，国外金融机构体系完善、层次丰富，可以服务70%以上的人群，但国内已有的金融体系只能覆盖15%的人群，剩余的基本是空白，这是整体的市场空间，也是用钱宝看中的市场。
焦可将人群大体分为三部分，具体到用钱宝的客群定位，瞄准的是资质属于中间部分的人群，他的核心观点是，这部分人群特点差异较大，金融风险识别的强特征数据少、风险水平变化较大，具体到平台服务方式上，则对效率要求极高，更加需要线上化、智能化的方式。
从风险控制的角度看，传统金融机构的方法更多的是人根据经验制定标准规则，内在的逻辑是运用强金融特征的数据筛选出与风险敞口契合的客户，焦可认为，除去银行服务的人群，那些没有信用记录，也就没有金融强特征数据，但有海量弱特征数据的用户可以通过机器计算去进行风险分析与定价。
“我们更多的是从底层技术上去改良传统的一些方法，提供新的金融技术，不太依赖于传统金融的经验，而是更相信机器、算法，相信数据的表现。”他说。
他进一步解释平台运作的逻辑是前期集中提供小额、短期的现金贷业务，未来会拓展产品线，这么做基于几点原因：
1、小额业务可分散风险
2、机器学习注重样本数量，需要大量样本以供学习矫正，并快速更新迭代算法模型
3、资金运转快、对应地成本相对低、收益相对高
同时，从用户服务角度分析，快速更新迭代算法模型，积累用户是基础，可以根据以往数据表现拓展业务，如为还款表现好的用户提供更大额度、更长周期、更低成本的融资服务，事实上，用钱宝正在开发类似的新产品。
银行网点服务逻辑解体
消费金融行业发展过程中，助贷类的新型机构正在崛起，如果从产业链的角度分析，一定程度上显示了社会化分工与精细化运作的趋势。
事实上也是如此，一个完整的用户借贷流程包括获客、尽调、风控、放款及贷后，从传统的金融服务方式上看，基本是银行等金融机构全流程服务。
焦可认为，上述逻辑正在解体。
用钱宝的模式是助贷，除去放款（也即资金来源）基本上嵌入上述信贷的全部流程，包括前端的APP线上获客、用户资料收集及大数据人工智能申贷及贷后催收管理等，放款资金则主要来自于各个金融机构，包括城商行、股份制银行及消费金融公司、信托等。
“过去银行依托于网点开展服务，但银行网点正在解体，我们的逻辑是更加精细化的分工合作，这也是我们跟银行等金融机构合作的逻辑。”他说。
而双方合作的基础在于，金融机构如城商行可以扩大自己的业务范围，专心扮演放款的角色，用钱宝则完成获客/风控等环节，双方优势互补，利益均沾。
共债问题暂不是主要问题
诸多机构涌入现金贷市场，加之目前国内行业数据不共享，行业共债问题受到重视。
焦可的观点是，一方面，目前的市场仍然是增量市场，还不是存量市场，以用钱包为例，2016年9月——12月，每个月增速均保持30%以上。整体来看，市场还处在非常早期的阶段，主要问题并非存量市场的共债，而是有很多新用户尚不知道这种业务的存在，他认为网贷活跃分子可能会存在共债问题，但目前现金贷市场尚未达到这一阶段。
另一方面，每家平台的通过率不一样，绝大部分水平为8——10%，大部分人尚借不到钱，被系统排除在外。
再一方面，他认为，共债概念是传统金融领域的概念，传统金融机构风险敞口小，非常重视借款用户的还款能力，担心多方借款会带来还款压力，但小额现金贷相较而言更关注还款意愿，这才是主要矛盾。
此外，从用户来看，年轻人还有很大的收入增长潜力，整体来看，共债问题还不是目前行业的主要问题。
他说，目前用钱宝的模式在短期之内是可持续的。他同时指出，这类业务容易形成马太效应，小的玩家新进入市场不是理智的选择。
“先进入市场的平台风控模型已经起来了，后进入的平台已经失去先发优势，可能会面临一个窘境，要不牺牲通过率，用户体验差，从而面临较高的获客成本，要不牺牲坏账，但会吸引更多资质差的用户，从而拉升坏账，加大成本。我觉得2017年这个行业的平台会死一大片，因为业务是风险后置的，可能看着健康，但最后发现不健康。”他说。
依托于技术力量，如大数据、云计算、人工智能等兴起的信贷业务某种程度体现了互联网金融的进阶历程，发展伊始，更多的是注重互联网渠道，主要变革的是资金端效率提升及门槛降低，但此后过渡到利用新技术生产资产，甚至提供平台型服务或产品，意义在于效率提升，服务人群更广泛，资产层次更丰富等，目前的金融科技正在发生变化。