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【优品原创报告】马云在2015云栖大会上说，未来计算能力将会成为一种生产能力，而数据将会成为最大的生产资料，会成为像水、像电、像石油一样的公共资源。6年来持续投入和建设，使得阿里云成为中国最大、全球领先云服务平台。
云计算的定义有多种说法，现阶段广为接受的是美国国家标准与技术研究院（NIST）定义：云计算是一种按使用量付费的模式，这种模式提供可用的、便捷的、按需的网络访问，进入可配置的计算资源共享池（资源包括网络、服务器、存储、应用软件、服务），这些资源能够被快速提供，只需投入很少的管理工作，或与服务供应商进行很少的交互。
纵观其发展历程，云计算主要经历了四个阶段才发展到现在比较成熟的水平，这四个阶段依次是电厂模式、效用计算、网格计算和云计算。
图1 云计算发展历程
数据来源：优品金融研究所
云计算经过十多年的发展，已经形成了比较成熟的技术架构，通常按照IaaS（Infrastructure-as-a-Service），PaaS（Platform-as-a-Service），SaaS（Software-as-a-Service）三个层次进行划分。
在三层架构中，IaaS为云计算提供硬件基础设施，包含机房场地、服务器资源、存储资源和网络资源，是一切云计算业务开展和运行的基础。
PaaS在IaaS层之上，建立了统一地资源管理分配机制，并建立了资源使用计费系统，为云计算IaaS层完成资源调配和出租营利提供了基础。
SaaS层是最终面向客户的软件应用层，这些应用软件通过PaaS层的调度使用IaaS层的计算、存储资源，完成全部软件工作，为客户提供软件服务。
图2 云计算分层
数据来源：优品金融研究所
全球云计算产业在发展阶段上已经进入成熟期，格局较为稳定，行业增速平稳。而反观国内云计算产业，国内云计算处于高速发展期前期，中国云计算服务市场处于低总量、高增长的产业初期阶段。根据IDC数据，中国云计算市场规模年均增速将达30%以上，增长态势的主要原因在于：需求驱动云计算市场向多领域渗透；虚拟化、分布式并行、移动互联网、数据中心技术、宽带接入等技术进步推动云计算服务落地；众多参与者进入市场，推动产业向前发展；资本市场的投入为发展进步提供基础保证。在中国云计算服务市场中，IaaS和SaaS服务是云计算领域最为成熟的细分市场，服务接受程度最高，二者市场占比相近，而PaaS则份额相对较低，占比仅约为为4%。而根据IDC数据预测，未来对于云端基础设施的需求会迅速增长，因此未来中国云计算市场中IaaS的占比会显著提升，2018年市场占比将达到61.28%，而SaaS占比则呈下滑趋势。
图3 云计算市场规模
数据来源：优品金融研究所
（1）IaaS即把厂商的由多台服务器组成的“云端”基础设施，作为计量服务提供给客户。A股上提供基数设施的主要上市公司有：浪潮软件、中科曙光、华胜天成、中兴通讯、同有科技、工大高新；
（2）IaaS层作为云计算架构的硬件基础，包含大量服务器设备在内的一整套硬件体系，在这个体系中很重要的部分是一个满足技术要求、成本低廉的场地，这就是互联网数据中心（IDC）。A股上IDC的主要上市公司有：光环新网、网宿科技、高升控股、鹏博士、美利纸业、宝信软件、天玑科技；
（3）PaaS是位于IaaS和SaaS之间的一种云服务，它提供了应用程序的开发和运行环境。提供PaaS的上市公司有：用友网络、华胜天成、宝信软件、浪潮信息、天玑科技、中科曙光、网宿科技；
（4）SaaS的出租模式和按需付费相比传统软件采购节省了95%的初期成本，大幅降低了企业信息化的部署和决策成本。移动端的普及和管理层及员工的代际转移使得基于端的管理成为更为现实的选择，SaaS服务是更为便利的手段。国内多层次资本市场的发展，为SaaS公司借力资本加速发展提供良好的环境。A股主要SaaS上市公司有：用友网络、丰东股份、汉得信息、华宇软件、三五互联、久其软件、北信源。
21世纪10年代云计算作为一个新的技术趋势已经得到了快速的发展。云计算已经彻底改变了一个前所未有的工作方式，也改变了传统软件工程企业。
我们认为，投资者可以重点关注以下标的：浪潮信息（000977）、网宿科技（300017）、用友网络（600588）、太极股份（002368）、华宇软件（300271）等。（优品研究员/邓世杰）
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