文章来源：汽车金融大全 作者：MR金

2018年6月22日，作为国内知名的第三方汽车金融业务公司，灿谷汽车向美国证监会提交报告申请IPO，此消息在国内汽车金融行业引起轩然大波，而作为国内最大、最成功的第三方汽车金融业务公司，其业务模式也颇受业内人员关注，也更加具备参考意义。

本文仅对灿谷汽车招股说明书披露的信息进行归纳、分析，现分享出来，仅供大家参考。

一、业务规模与盈利规模

2017年，灿谷汽车实现主营业务收入10.52亿元，同比增长142%；2018年1季度，实现主营业务收入2.49亿元，同比增长增长28%。

2017年，灿谷汽车实现净利润3.49亿元，同比增长162%；2018年1季度，实现净利润0.84亿元，同比增长增长13%。

灿谷汽车的收入由信贷收入、资产处置收益及其他（保险及车辆销售）三部分组成，其中信贷收入占据主流地位，资产处置收益逐渐下降，其他收入增长显著。

2017年，灿谷汽车完成放款台数434881台，同比增长38%；2018年1季度，完成放款台数97219台，同比增长7.08%。

根据招股书披露的信息，灿谷汽车的贷款有效率保持高水准，达到71%。

2017年，灿谷汽车放款额达到265.81亿元，同比增长157%；2018年1季度，灿谷汽车放款额达到57.58亿元。

从放款方角度来看，近三年来，灿谷汽车业务结构变化明显：合作模式业务占比逐年下降，合伙模式业务占比逐年上升并居于首位，而上海有车有家融资租赁有限公司为代表的自营模式占比几乎可以忽略不计。而在招股书中，灿谷汽车明确将把有车有家实现全资并购，并极有可能成为未来发展的重点业务模式。

从渠道模式来看，直销模式日益成为业务主流，而签约经销商、签约SP业务占比逐年下降。与之相对应的是，灿谷汽车的员工人数有2016年底的1084人增长至2018年3月底的2940人，其中直销团队人数由2016年底的1691人增长至2018年3月底的2182人。

二、渠道规模

截止2018年3月底，灿谷汽车现有签约经销商（含代理商）37667家，分布于全国353个城市，其中：

1.直营团队签约经销商23998家、占比63.7%，签约经销商4260家、占比11.3%，SP代理商9409家、占比25%。

2.新车4S店渠道7620家、占比20.2%，非4S店渠道（含SP代理商）30047家，占比79.8%；

3.新车经销商27054家、占比71.8%；非新车经销商10613家、占比28.2%。

三、增值业务

1.灿谷汽车在2017年6月推出电商平台“灿谷好车”（上海灿谷汽车销售服务有限公司），开展面向汽车经销商的车源服务业务，现有签约经销商2807家，截止2018年3月31日实现收入8200万元，通过车源实现了与合作经销商的深度合作、赋能。

2.灿谷汽车在2017年12月搭建起保险销售平台，与泰康人寿等3家保险公司合作，代理人身意外伤害险及车险。

3.灿谷汽车还建立起30人的DCC销售团队，通过与9大网络广告平台合作，依托有车有家融资租赁，在2018年1季度实现898笔放款、销售。

4.2018年5月，灿谷汽车开始通过铺设SAAS系统，开始供应链融资业务。

四、风控管理

灿谷汽车保持了良好逾期管理能力，截止2018年3月31日，M1+（30-59天）逾期率为1.09%、M3+（90-179天）逾期率为0.46%。

灿谷汽车资产管理能力良好，对于未加装GPS的逾期催收车辆，灿谷汽车处置成功率达到25.9%；对于加装GPS的逾期催收车辆，灿谷汽车处置成功率达到69.7%。

截止2018年3月31日，灿谷汽车未清偿总额（生息资产）为309.48亿元，其中非承担连带责任的未清偿总额为207.47亿元、承担连带责任的未清偿总额为95.21亿元、有车有家名下未清偿总额为6.79亿元。

五、产品分析

1.首付：比例一般为20-30%

2.贷款金额：2018年1季度为43672元-72240元，较2017年有所下降。

3.贷款利率：2016年贷款利率一般为12.99%，2017年贷款利率为10.99-11.99%，2018年1季度贷款利率为11.99%。

六、客户分析

2017年，有80%的贷款客户年龄介于20-40岁之间，有86%的贷款客户为男性；2018年1季度，有74%的贷款客户年龄介于20-40岁之间，有84%的贷款客户为男性。