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监管接连出招限制基金经理管理产品数量,近期对基金经理同时管理多只产品的情况进行了进一步规范,要求主动管理型基金经理最多管理10只产品,被动型产品的基金经理最多同时管理15只产品;如果新发基金申报时出现“超标”,则会让基金公司进行调整。
8月中下旬开始,多家基金公司旗下产品发布基金经理变更公告,证实基金公司内部调整已经开始。例如,银行系基金公司工银瑞信旗下多只基金产品公布基金经理变更公告,其中6名基金经理离任,涉及产品分别为工银瑞景定开发起式债券、工银中小盘混合、工银瑞祥定开发起式债券、工银新材料新能源股票、工银新增益混合、工银国家战略股票。上述离任基金经理并不意味着从公司离职,而是出于对原先基金经理“挂名”现象的一种规范化操作。
据市场统计,截至2019年7月底,全市场正式运作的公募基金有5587只。从产品数量来看,全市场5587只基金中,有3718只基金是单一基金经理管理的,占比66.55%,是市场的主流;有1612只基金采用双基金经理制,占比28.85%;有239只基金是由3位基金经理共同管理,占比4.28%;有16只基金是由4位基金经理共同管理,占比0.29%;仅有2只基金是5位基金经理共同管理。
当前在任基金经理数量2103人,从基金经理数量来看,其中管理三只及以下基金的基金经理1221人,占比58%左右,管理3只以上产品的基金经理占比12%左右,管理5只以上产品的基金经理占比21%。
表:基金经理管理基金数量统计
(统计管理基金数量时,不同端口算作一只基金)
数据来源:展恒基金研究中心
共计120位基金经理管理十只以上基金,也就是说,这120位基金经理必须进行调整。列表如下:
表:管理基金超10只的经理名单
(统计管理基金数量时,不同端口算作一只基金)
数据来源:展恒基金研究中心
展恒基金从多家基金公司得知,基金经理同时管理多只基金产品并不是什么不正常的事情。以投资者的需求、基金经理的专业领域、基金公司的考核体系等多方面因素来看,基金经理都有动力管理多只产品。在固定收益领域,这样的情况更明显,固收基金经理的投研可以跨越多只基金产品,可以做到‘一鱼多吃’,特别是一些机构定制化产品,固收基金经理更是可以兼而有之。在主动权益投资中,如果出现基金经理“一拖多”的情况,则多数基金产品会围绕相关领域布局,以契合基金经理的专业领域和投资能力圈。以一家基金公司投资研究部总监所管理的12只基金产品为例,其中大多数是偏股混合型产品,主题上多集中在大消费、科技创新等领域,风格上以大盘蓝筹为主。另外,还有一个现象是,如果基金经理中途接手相关基金产品,也多会使得所管理的产品在投资风格、投资领域等方面趋同。例如,一家基金公司旗下的消费主题基金和产业升级基金,在同一位基金经理接手后,其股票仓位、持仓结构等均出现靠拢的趋势。
妙招避免“有名无实”
投资者难辨“挂名”之实,不过没关系,展恒基金有妙招:
1.尽量避免重仓配置不确定性较大的新发基金。
2.挑选基金要关注基金经理的人数,对于3位及以上基金经理的基金要抱有警惕心。
3.优先选择仅一位明星经理或公募老将管理,且在位任职年限较长的基金,比如华安策略优选040008、易方达中小盘110011、景顺长城新兴成长260108等,更多基金请关注“展恒优选50”网页。