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外汇保证金交易：
外汇保证金交易（又叫炒外汇），是指通过与（指定投资）银行签约，开立信托投资帐户，存入一笔资金（保证金）做为担保，由（投资）银行（或经纪行）设定信用操作额度（即20-400倍的杠杆效应，超过400倍就违法了）。投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇，操作所造成之损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。让小额投资者可以利用较小的资金，获得较大的交易额度，和全球资本一样享有运用外汇交易作为规避风险之用，并在汇率变动中创造利润机会。综合的说，炒外汇就是一个投资行为。
在各项投资项目中，最公平而最吸引人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上信托，换言之，投资者只需持有10%左右的资金（保证金）就可以进行外汇交易。
12月4日外汇市场迎来了一件大事！中国外汇交易中心推出即期撮合交易。
上线首日，做市商踊跃报价，在尝鲜心态推动下，撮合市场流动性甚至优于长期占市场主导的询价交易。
撮合交易是国际外汇市场主流的交易方式，外汇交易中心目前实行的美元兑人民币撮合交易与国际“多银行平台”模式相似，即外汇交易中心作为第三方平台，综合各做市商报价，吸引中小机构主体参与。不同的是，一方面，当前撮合交易仅适用于做市商和尝试做市商，我们估计，待做市商适应该模式后，撮合交易或于2018年扩展到全部即期会员；另一方面，当前撮合交易尚未实现完全的标准化和自动化，待未来API接口连接后，一些算法交易、自动交易和量化交易更易实现。
某外资商业银行董事总经理表示：“从现在的询价交易改成竞价交易，其实不会是什么本质变化，等于以后的交易模式更像中国的股市。”
今年2月份以后，随着宏观经济基本面向好态势不变，资本外流趋于稳定，央行逐步退出外汇常态化干预。5月份，随着逆周期因子的加入，人民币兑美元汇率开启了一轮升值行情。9月份，央行将外汇风险准备金征收比例由原有的20%下调为0，传递了加大人民币汇率双向波动的立场。如今推出即期撮合交易方式，无疑又是人民币汇率改革中的重要一步。
“央行此前干预外汇市场是通过代理行交易，例如四大行中的某一家。如果市场之后采用了撮合交易的方式，也不会影响到央行的行动。”某国有银行外汇分析师告诉记者，“今后在岸人民币进一步迈向自由浮动之后，撮合交易能够比询价交易更有效率，目前的离岸人民币采用的就是类似的交易方式。但撮合交易有一个前提，就是市场需要有充足的流动性。我国的实际情况是，在岸汇率交易主体主要是贸易实需，交易量不一定够，因此此后的变动可能是保留询价，并且与撮合的方式并行。”
撮合交易上线有何意义
撮合交易作为2017年9月下调购汇准备金率之后的第二项外汇改革措施，有助于完善外汇市场价格发现机制，帮助境内人民币市场提升定价权，同时为外汇市场参与者扩容、推出外汇期货等衍生品奠定基础。然而，撮合交易对于人民币汇率走势的影响较小。
第一，外汇市场基础设施更加完善。从询价交易到撮合交易实现了“线下”到“线上”的转变，程序化和标准化程度提升。询价交易存在挂价不给价、询价难成交等问题，而撮合交易“带量报价”、报价即可成交，显著提升了成交效率。
第二，撮合交易有助于改善外汇市场流动性、提高成交量。据媒体报道，撮合交易买卖报价点差约4至5pips，而询价点差差不多在10pips，自动撮合交易在流动性上无疑更具优势。更高效的交易模式、更市场化的价格形成机制、更良好的流动性会在中长期为外汇市场带来更多成交量。
第三，撮合交易能够完善境内外汇市场价格发现机制，帮助境内人民币汇率提升定价权，为中长期丰富外汇市场参与者和品种奠定基础，包括引进人民币期货产品等。
第四，撮合交易有助银行拓展大额客盘结售汇业务。带量报价下，大额交易成本更易估算，且多边交易机制也解决了大额订单难以匹配的问题，银行接手大额客盘结售汇业务时障碍减轻。换个角度讲，撮合交易也为企业培育避险经验提供了更好的条件，意在提高外汇避险覆盖率，伴随着汇率波动常态化、汇率弹性提升，最终无风险地过渡到自由浮动汇率。同时，撮合交易也对做市商的报价能力、做市效率等方面提出挑战。
外汇保证金交易还会远吗？
撮合交易是以双边授信为基础，按照“价格优先、时间优先”原则，以订单匹配或点击成交方式达成交易，点击就成交，所见即所得。
正是由于有这样的优点，撮合交易方式才是国际外汇市场主流交易方式之一，G7货币都采用的是撮合交易。
由于新系统刚刚上线需要磨合，参与者仅限于做市商群体。不过，做市商撮合交易市场的形成，正是中国外汇交易开放的第一步。
有了撮合市场后，引入中小银行、大型投资机构、对冲基金这类的做市商充当三级市场的主体，把市场的交易量作大、作多、做强。
当市场形成一定国模，第四级的对冲基金、企业，甚至外汇零售经纪商、零售ECN交易网络自然会接入。
那时候中国外汇保证金交易的条件也就形成了！
人民币撮合交易的石子落下，中国的外汇市场将泛起多米诺骨牌式的涟漪。
小到做市商对新系统的适应情况及报价能力的提升，大到影响整个市场的做市商格局、汇率运行乃至监管。
当市场作大、监管到位，中国外汇交易人的春天就会到来！
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