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评论员：门宁
昨日门哥给大家介绍了获得2019年度晨星基金奖的兴全趋势投资混合(LOF)，今天门哥再跟大家分享一只基金——交银施罗德优势行业灵活配置混合型证券投资基金，简称交银优势行业混合（519697）。
交银优势行业混合成立于2009年01月21日，初始募集份额为49.564亿份，最初的基金经理是张迎军，张总管理期间的交银优势行业混合业绩平平淡淡，到2013年一直也没有大赔或者大赚过，基金的份额也持续下降，到2014年牛市启动前只剩不到2亿份，只有最初的4%。也只有这最后坚守的4%等到了牛市，2014年6月至2015年6月的一年时间里，交银施罗德优势的净值暴涨了大约150%，不知踏空者是否流下了悔恨的眼泪。而后股灾发生，张迎军出走，年轻的何帅接管了交银优势行业混合。
何帅是上海财经大学硕士，曾在国联安做过3年研究员，2012年又以研究员的身份加入了交银施罗德基金管理有限公司。年轻的何帅加入交银施罗德3年后终于迎来了自己职业生涯的转折点，由于张迎军出走，何帅成功从行业分析师升职为基金经理，管理总规模不到3亿的交银优势行业混合。
门哥并不知道是谁提拔了何帅，现在看这个决策简直英明无比，何帅在接管交银优势行业混合后充分发挥了其才能，任职的3年8个月中总回报达到101.24%，年化收益率超过20%。更厉害的是，何帅管理的交银优势行业混合不仅能赚钱，还能守住赚来的钱。查看交银优势行业混合在其管理下的累计净值，我们可以发现何帅对回撤的控制十分到位，即使是在2016年初熔断和去年下半年的暴熊中，最大回撤也只是在20%左右。
与其出色回撤控制能力不相符的是，何帅的交易风格比较激进，交银优势行业混合的换手率在同类产品中属于非常高的。在2015年和2016年，交银优势行业混合的换手率超过600%，2017年的换手率仍然处于较高位置，超过500%。
何帅对市场风格的变化非常敏感，高换手率的交易风格让其可以抓住一次又一次的机会，无论是2017年的蓝筹牛、2018年上半年的消费牛还是今年初的乱涨牛中都获得了不错的收益。不过这个情况在2018年发生变化，交银优势行业混合的出色业绩吸引大量投资者进入，基金规模从几亿迅速扩张到20亿以上，使基金无法再像之前那样灵活，2018年上半年的换手率仅有140%左右，远低于何帅管理下得而历史同期水平。规模是基金经理的最大敌人，或许就是对规模迅速扩张的不适应，使得2018年下半年的表现并不能说出色。难得的是，2018年基金规模扩张和大熊市都没有阻止何帅盈利的脚步，交银优势行业混合在2018年获得了0.32%的收益率，在同类基金中遥遥领先。
从今年的表现看，交银优势行业混合已经取得了28.23%的收益率，看起来何帅已经适应了管理数十亿级规模的基金。
我曾经说过，历史业绩是用来排基金的，历史业绩差的基金要扔进垃圾桶，历史业绩出色的基金，要判断优秀的业绩能否持续，再做是否买入的决定。交银优势行业混合的核心优势就是何帅对投资的深刻见解。何帅是一个爱在公众场合分享经验的基金经理，我在细读了他的投资观后，发现他和我对投资的理解不谋而合，于是果断买了这只基金。
何帅认为持续成长的企业大部分集中于消费、服务、医药、TMT、高端制造业等创新科技领域，其研究的重点放在历史证明了的细分领域，在其中寻找好的公司。其曾在公开场合表示：
“我是85后，性格偏谨慎稳健，在选择标的时，最看重的就是公司价值上升的确定性，即便这只股票短期不一定涨得很快很多，但如果它价格适中，业绩有确定性增长的预期，我就会买多一点；而如果公司增长很快但有一定风险，则会少买，甚至避而远之。交银优势行业基金正是我个人投资风格的代表，稳健自律使我对基金的投资领域十分谨慎，在今年板块快速轮动的背景下，的确错失了一些机会；但长期来看，交银行业不错的长期业绩，则是坚持投资纪律性和不断挖掘确定性成长个股的回报。”
对于年轻人，我们应当给予信任，给予机会，所以我选择相信他。也有不少机构投资者选择了相信他，去年年中时，机构投资者比例已经增长到了40%，这个数据有些滞后，相信目前机构持有比例会更高一些。
祝福何帅管理下的交银优势行业混合用涨涨涨穿越牛熊，为基民带来丰厚的回报。