返回目录：金融新闻
喊话王功权、“买下日本一条街”、“众筹项目上线1秒抢光，8分钟超募”，投资人薛蛮子在民宿领域一个接一个的动作博人眼球。可就在前段时间，有媒体扒出蛮子民宿众筹“神话”背后的重重疑点，让人唏嘘不已。蛮子民宿并非个例，诗莉莉被吐槽背后也牵出了众筹的种种问题，这些事件再次引起了人们对于眼下大热的民宿众筹项目的担忧。民宿众筹到底是一种怎样的存在？它的现状如何？怎样才能健康发展？人们在深思之余，也在探求答案。
民宿众筹的花样年华
众筹翻译自英文crowd funding一词，即大众筹资或群众筹资，整个筹资过程由发起人、跟投人、平台三方共同推动完成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。有资料显示，众筹已经成为继P2P、互联网理财后的又一个风口，从影视到创投，从公益到图书出版，甚至办婚礼，众筹几乎遍地开花。民宿因天生带故事和情怀的创意基因，自然成为目前火爆的众筹品类之一。
“在世界上最美的地方建一座桃源”、“没做过导演的设计师不是一个好的民宿主人”......伴随着煽情的宣传，近几年民宿众筹像插上了翅膀，一路高歌猛进。也许是中国新中产阶级的逐渐兴起，抑或是经济浪潮下人们对乡愁的缅怀，民宿众筹开始疯行，不仅在知名众筹平台上占据了重要的一席之地，邀请帖也在网友的朋友圈中迅速扩散。
项目名称：塞班仙境度假屋
项目描述：循着梦境去塞班，在全岛夕阳最佳观测点，建一座山海间的伊甸园
发起人：沈志齐
目标金额：800万元
支持进度：152%
项目名称：贵州循美半山民宿
项目描述：最纯的苗寨记忆
发起人：肖逸飞
目标金额：126万元
支持进度：471%
项目名称：扬州瘦西湖青普文化行馆
项目描述：王功权再度出山，打造青普人文度假“新物种”
发起人：王功权
目标金额：20万元
支持进度：53998.14%
过去的一年里民宿众筹踌躇满志，项目募集速度不断提升，且募集金额越来越大。
民宿众筹的模式也逐渐多样化，为发起人和跟投人留下了更多的选择空间。按照美国知名调查咨询公司Massolution的分类，众筹模式可以分为股权众筹、债权众筹、回报众筹以及公益众筹。据了解，除公益众筹模式外，其他众筹模式均可以在我国民宿领域找到案例，其中以债权众筹为主。还有一些发起人选择了回报众筹+债权众筹的混合模式，即根据跟投人投资金额的不同给予不同类型回报，通常是跟投人投资金额不大，回报以固定天数的民宿住宿服务；当投资金额较大时，则在固定天数的民宿住宿服务回报的基础上增加相应债权收益。随着民宿众筹实践的不断发展与完善，股权众筹也开始进入大众视野。不过因为该模式的后续利益反馈机制更为复杂，会涉及到股东法律地位确认等一系列问题，目前还没有被广泛采用。
以多彩投为例，笔者对该平台上的民宿众筹类型及数量等信息进行了初步统计（截至2018年3月15日）。
绕不过的愁肠百结
尽管民宿众筹发展迅猛，但是众筹衍生出的固化收益以及共建人的监督无力，让披着“高回报”外衣的民宿众筹也有绕不开的愁肠百结。
跟投人收益难以保障。众人拾柴火焰高，可柴火也不是白捡的，投资了就有要求回报的权利，当投资的“小火苗”越烧越旺的时候，跟投人也期望能在火堆边烤烤火。民宿众筹跟投人的利益诉求大致有如下几方面：股权或债券分红、民宿住宿服务、满足自己没法开民宿的愿望。由此可见，民宿的经营状况及参与感是跟投人收益的保障，而这两点在现实中仍差强人意，给跟投人带来了不小的风险。
先说说众筹民宿的经营状况。客栈群英汇发布的《2016-2017年度中国客栈民宿行业发展研究报告》指出，迅速增长的民宿数量无法掩盖背后营收的无力。我国客栈民宿行业房价在101-200元区间内的占比最高，低端客栈民宿仍是主流。同时，受市场竞争加剧影响，全国客栈民宿存在平均入住率不足50%的现象，经营前景堪忧。国内民宿整体经营状况尚且如此，很难相信发起众筹的民宿项目一定有很好的表现。苏宁金融研究院研究员李涛说，目前民宿行业仍处于“草莽期”，运营团队素质不一，房屋、用地情况也异常复杂，这都给跟投人前期调研带来了非常大的困难，也为后期收益埋下隐患。
忽视投资人的参与感也是民宿众筹的短板。有业内知情人士向笔者透露说，民宿众筹过程中，发起人更注重营销宣传带来的资金和人气，对于跟投人的意见很少关注，硬生生把众筹产品做成了“理财产品”，偏离了众筹的本意。
发起人亦面临风险。民宿众筹发起人并非零成本“圈钱”。曾成功运作过多个民宿众筹项目的“山水间”CEO陈熙表示，民宿众筹成本不低，一来耗费精力，二来支付给投资者的回报高于银行贷款利息，如果是借助众筹平台还要向其支付服务费。好的众筹项目可以获得资金支持，还会得到投资者、消费者持续的关注，起到良好的宣传效果，但如果民宿经营不善反而会让发起人背上不小的财务负担，偷鸡不成蚀把米。深圳新旅民宿客栈发展研究中心首席顾问徐灵枝也指出众筹可以是民宿成长的“特效药”，也可能是“加速死”的催化剂。可见民宿众筹还需发起人仔细盘算，小心经营。
回归本源方得正道
民宿众筹本身无可厚非，但若要健康发展还需各方在认知层面端正态度，在实践层面把握众筹发起及运营的诀窍。
众筹的初心应该是集众人之力干好一份共同看好的事业，围绕民宿本身实现一份发起人和参与者共同珍惜的美丽情怀才是民宿众筹的终极追求。其健康发展不光指赚钱，还有民宿主人文化的传播、民宿主客间的和谐互动。可如今的民宿众筹是否还记得这样的初衷呢？笔者浏览了一些众筹平台上的民宿项目，发现其发布形式普遍是精美照片占据网页绝大篇幅，情怀故事打头阵，刺激着跟投人的感官神经，至于项目的担保或抵押物、项目过往经验、团队架构、项目可复制性、民宿的地理位置等等，这些干货信息则往往被放在页面底部，难见庐山真面目，平台也没有给出风险等级评定，这样的展示方式很容易让跟投人进行感性判断而忽略项目风险。
有媒体披露，在众筹平台同样资本化以后，平台资金流水成为估值的一个重要参考指标，因此争夺更多的项目和投资人成了他们追逐的目标，浮躁之风愈演愈烈。在这种状况下，有必要当头棒喝，让众筹平台回归初心。中国深度旅行发展研究院首席研究员季佩枫指出，只有发起人及平台双方回归初心，民宿主安心做好民宿经营管理，平台炼就火眼金睛辨别项目优劣，帮助好项目走的更远，民宿众筹才有可能步入正轨。
从实际操作层面来看，民宿业主和平台都要扎扎实实掌握民宿众筹的基本规律。
民宿众筹平台的重点工作是做好信息披露。一方面是尽可能多的向投资人披露众筹民宿信息，帮助其做出正确判断。这一点美国知名众筹平台Kickstarter已经做出了表率，Kickstarter要求众筹发起人提供尽可能多的个人信用信息，甚至要求披露在facebook上的交友信息，目的就是给众筹投资人更多参考。此外，平台还要做好相关数据的积累和共享工作，不仅包括线上数据，实地考察数据也十分重要，随着数据的积累，众筹平台才能利用大数据技术建立风控模型，科学评估众筹项目的风险程度。也只有长期数据的积累和分析，民宿平台才能进行细致的民宿行业大数据分析，逐渐实现与其他众筹平台间的信息共享，真正成为帮助投资人识别优质项目的火眼金睛。从长远来看，这些努力对促进社会整体征信系统建设也大有裨益。
民宿业主方面要做的工作更复杂且艰巨。
做好民宿自身的经营管理，这是民宿众筹长远发展的根本保障。徐灵枝指出，只有把众筹到的资源全部投入到民宿的经营中去，用温暖、过硬的民宿产品回报跟投人的一腔热血，民宿的情怀才能持续。
明确众筹目的，有针对性的规划众筹方式。民宿众筹的目的多种多样，徐灵枝分析道，筹钱是众筹的基础需求；筹人是众筹的本质需求，发起人用众筹的手段形成核心运营团队和外围支撑团队互相协作的新格局；筹智慧是众筹的重要需求，可以超越筹钱带来的效应，通过众筹平台、众筹项目微信群（也叫预热群）、众筹成功后的微信群（一般称为众筹股东群或共建群），发起人将来自五湖四海、各行各业的投资人集结在一起，利用群体智慧、人脉等解决民宿发展过程中的一些困难，是民宿发展的智库；筹名是众筹的直接需求，每一次众筹都是对项目本身的一次精准营销，而且会带动跟投人再次营销。每一种众筹目的都有自己的特点，发起人要根据需求进行众筹方式设计。
昱栈民宿掌柜朱先生向笔者分享了自己的众筹经历，虽然知道在平台上众筹更容易一些，但由于他众筹的目的是筹名，因此选择了私募众筹。“在朋友圈里我对跟投人进行了认真的筛选，重点考察两条：一是否有转发类似消息，证明该投资人有与他人分享美好生活的意愿；另外，跟投人朋友圈人数要在1000以上。最终符合要求的跟投人只有45位，筹名比筹钱难。筹钱去平台最有效，筹其他恐怕私募更精准些，但也要多动脑筋。”
详细准备项目发布信息。跟投人看众筹方案犹如HR看简历，材料真实、优势突出，自然会引起注意，得到投资的机会越大。因此，发起人应做好民宿众筹方案，详细介绍民宿情怀、主题文化、地理位置、经营团队等信息，对于回报细节、回报方式要慎重考虑，既保证跟投人的收益也要让自己负担得起。
与跟投人诚心互动。“水能载舟亦能覆舟”，发起人要维护好与跟投人的长久关系。大部分跟投人都希望投资之后能够参与民宿建设，如果众筹结束，发起人拿到钱就把跟投人“搁在一边”，除了每月分红、年底分红之外，没有其他互动，致使跟投人感觉不到民宿的“温度”，缺乏“存在感”，他们对民宿的热度也会减退。特别是以筹人才、筹推广、筹智慧为目的的众筹尤其要注重这一点。
来源：酒店评论