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梁昇
近日，中保协公布了2018上半年互联网保险市场经营数据，数据显示，上半年互联网财险业务占比仅为5.4%，相比2015年高点时9.2%的占比有很大差距。与此同时，随着上半年数据披露收官，4家互联网保险公司全面亏损的消息再次坐实。经统计，众安在线、易安财险、安心财险、泰康在线4家公司今年上半年合计亏损超10亿元。
对于互联网保险公司的现状，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示， "大多数公司互联网保险保费收入的绝对规模有限，不利于摊销成本，尚未实现商业模式的可持续发展。" 换个通俗的说法，互联网保险公司陷入了保费收入增长赶不上各项开支烧钱加速的困境。对于这一问题，笔者进行了一番较为详细的调查，希望以此找出其尴尬境地背后的真实原因。
多项费用居高不下 逐年陷入烧钱旋涡
为了厘清4家互联网保险公司近年来的业绩轨迹，笔者查看了近年来的相关数据，发现4家公司近年来的业绩逐年变脸。对于众安在线：成立于2013年10月的众安在线，是国内首家互联网保险公司， 2014~2016年连续3年盈利，随后2017年赴港上市，但2017年净利润陡然降至-9.97亿元，而到了2018年，光是上半年就已经亏损了6.67亿元。再看泰康在线和安心财险：两家公司于2015年内先后成立，成立至今均一直没有实现盈利，且亏损幅度逐年成倍扩大， 2017年泰康在线净亏1.94亿元，亏损幅度同比扩大126.68%，安心财险则净亏2.99亿元，亏损幅度同比扩大309.28%，2018上半年两家公司亏损额分别为1.14亿元和1.68亿元，从上半年数据来看，两家公司2018年亏损幅度进一步扩大的可能性极高。最后来看易安财险：易安财险是国内现存4家互联网保险公司中最后一个成立的， 其在2016和2017两年的净利润分别为101.71万元和699.56万元，而今年上半年，易安财险转盈为亏，骤然亏损超1亿元。
不难看出，4家公司业绩变脸十分明显：众安在线和易安财险由盈利变为亏损，而泰康在线和安心财险干脆没有盈利过，且亏损幅度不断扩大。此外，笔者还了解到，2017年4家公司各自的前5大险种几乎全部承保亏损。按照国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生给出的说法， "摊销成本" 是互联网保险公司面对的一大难题，而笔者经过调查后发现，居高不下的手续费和佣金，或许正是这一问题的源头所在。
众安在线2018上半年报部分截图
以亏损最多的众安在线为例，笔者在众安在线2018上半年报中看到，上半年众安在线已产生赔款净额为19.61亿元，同比增加89.56%；手续费及佣金支出达5.26亿元，同比增加96.90%；业务及管理费达20.22亿元，同比增加61.76%。对此，曾有互联网保险从业人员表示，互联网基因要求互联网保险公司必须在互联网技术和保险科技实践方面大量投入， 这一部分开销很大。此外，还有分析人士指出，对于互联网保险公司来说， "流量" 是一项颇为宝贵的资源，和传统保险行业巨头相比，互联网保险公司需要支付更多的线上宣发费用，利用互联网手段吸引 "流量" ，这部分支出是互联网保险公司手续费和佣金的大头。
年度投诉量超多 每亿元投诉77件远超平均值
此前，有保险公司中层人士指出， "目前来看，互联网保险整体的业务质量还有待提升，保险毕竟是要落实到现实中的，对于很多复杂的险种，仅依靠线上手段是比较难支撑销售讲解、核保、理赔等多个环节的，相对来说，理赔的保障也弱很多。" 那么，互联网保险公司的业务质量究竟如何？或许，投诉量最能反映情况。笔者由此登陆了保监会官网，查看了《中国保监会关于2017年度保险消费投诉情况的通报》，希望在通报中找到答案。
2017年保险消费投诉相对量情况统计表（部分截图）
笔者在通报附件的财险投诉量统计表中看到，2017年，安心财险亿元保费投诉量（每1亿元保费收入分摊的投诉件数）为26.69件，位列所有72家财险公司之首；泰康在线亿元保费投诉量为23.19件，位列第2；众安在线亿元保费投诉量为21.15件，排名第4。也就是说，国内目前现存的4家互联网保险公司占了共72家财险公司亿元保费投诉量前5名中的3个席位，且这3家亿元保费投诉量均超过20，而72家的平均值仅为4.65，远超平均值的3倍以上。此外，笔者还了解到，易安财险至今尚未申请车险业务经营资格，而车险占据财险中很大一部分比重，这或许也是易安财险投诉量明显少于其他几家的原因。笔者统计后发现，2017年4家互联网保险公司亿元保费投诉量高达77件，而且理赔不佳等原因占了相当大的比重， 这一情况或能够直接反映出我国互联网保险公司业务质量不佳的现状。
众安在线虽上市仍亏损占半边天 股价跌幅近2/3
作为至今唯一实现上市目标的互联网保险公司，众安在线上半年亏损达6.67亿元，占4家公司亏损总额的一半以上。而此前，众安在线曾因豪华股东背景，一度受到追捧。
众安在线财报股东名单部分截图
2018半年报显示，在众安在线占比超过10%的大股东中，马云持股13.53%、马化腾持股10.20%、平安保险（马明哲）持股10.20%，是最大的三个股东。曾有媒体报道称，在 "三马" 豪华股东阵容的加持下，众安在线在2017年上市之时受到过热捧。
资料显示，众安在线发行价区间曾高达53.70港元至59.70港元，远超在香港上市的保险股IPO时的指导发行定价，诸业内外人士皆表示 "太贵了" 。然而，笔者在查看了众安在线上市近一年来的股价走势后发现，其股价早已大幅下跌，如今股价较峰值已下跌约2/3。对此，专业人士表示，股价的变化，反映出资本市场对于众安在线的热情已逐渐褪去，并且未来很有可能继续延续这一走势。