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近日，工商银行发布公告称，拟出资160亿元设立全资子公司工银理财，作为工行所属一级全资子公司运营管理。在资管新规明确要求商业银行应当设立子公司开展资管业务之后，国有四大行已全部到齐布局理财子公司。
商业银行设立理财子公司，银行的表内业务和表外业务有一定的区分，将银行的表外业务纳入规范有序的监管轨道。之前商业银行的业务错综复杂，存款、汇兑、债券、基金等业务相互混杂，现如今商业银行可以将表外银行理财接入资管子公司发型的资管业务中，表内外的风险隔离、职能分化，同时更有利于相关部门的监管。
在资产新规的促使下，未来以子公司形式开展业务将成为银行理财业务经营的主流模式。银行发布的公募理财产品可以直接投资股票，同时对股票投资的集中度提出了要求，银行的理财产品的投资渠道进一步拓宽，或将给股票市场有一定的利好，银行理财产品在风险和收益率方面也会有很大的变化。
此外，银保监也针对理财子公司给予多重利好，对理财子公司的经营销售在销售起点、销售渠道、面签要求、宣传渠道等方面给予差异化监管，放宽其销售监管要求。
具体来看，主要包括以下四点：一是理财子公司发行的公募理财产品，不再设置销售起点金额；二是销售渠道放宽至经监管部门许可的机构，不仅限于吸收公众存款的银行业金融机构；三是不再强制要求首次购买理财产品在网点面签，可以通过网点或电子渠道进行风险承受能力评估；四是理财子公司发行的公募理财产品，可以在本行渠道之外进行公开宣传。
银保监对子公司的多方支持，使得投资者更容易接触到并投资银行的理财产品，普惠性进一步提升。同时，商业银行的理财产品发行、销售、宣传的渠道拓宽，产品的规模也进一步扩大，为商业银行经营盈利带来较大的增长空间。
不过，对于商业银行设立子公司，有人欢喜有人忧。按照相关管理办法规定，银行理财子公司的牌照实际上相当于升级版的信托牌照。从这个意义上来说，是信托公司'牌照红利'的终结，仅存的少数垄断制度被进一步打破。
另外，银行在货币、债券等固定收益领域具有丰富经验，理财子公司进入后，将在固收业务上对公募基金形成竞争压力。一些基金公司也在担心，银行会将之前的委外业务交给理财子公司来做，基金这块的业务量会有较大下滑。
不仅如此，银保监对理财子公司给予的多重利好，在一定程度上降低了投资的门槛，而且刺激了商业扩大银行理财产品的发行规模。这会让一些不具备投资资格的投资者纷纷涌进银行理财这个市场，加剧了投资市场的不稳定性。并且商业银行之间的竞争会进一步加剧，甚至产生一些负面的影响。
就目前的情况来看，商业银行设立理财子公司已经是一种主流趋势。随着各大银行的子公司纷纷落地，新的业务的展开，整个金融市场将会呈现出怎样的大的变化，还得走着看。不过，对于普通理财者来说，投资银行理财产品还是得谨慎小心，不能只看到当前情势大好，更要对整个市场有一个整体的把握。