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有色金属在2017年前三季度市场对于周期供给侧行情演化至极致后，四季度投资者对于有色金属行业需求端的边际变化更为关注，四季度走势或将以结构性行情的方式展开。在供应端逻辑不断强化或是需求端逻辑仍然没有被破坏的金属品种，或将有较好收益。新能源汽车在持续的政策利好推动下，需求长期向好，四季度或将迎来抢装行情。
受此影响，有色金属上市公司的业绩也得到了提升，从年报预告情况来看，天齐锂业、赣锋锂业和合盛硅业三家公司预计今年净利润超10亿元，天齐锂业的预计净利润为20.6亿元至22.6亿元，为目前的行业盈利王。
本周LME有色金属整体上涨，其中期镍表现最为亮眼，周内最高达到12725美元/吨，创近两年半来新高，周度上涨1255美元/吨。硫酸镍是锂电池的核心材料，因市场整体看好未来电动汽车产业用镍的需求前景，乐观预期有效推动了镍价的大幅上涨。
但作为铜、铝、铅、锌、锡、镍六大基本金属之一，镍还并非今年来涨幅最大的金属品种。按照统计数据，今年以来铜、锌等金属的涨幅都超过镍的同期表现，其中有色行业的龙头品种期铜价格年内累计涨20%。天风证券表示：根据三季度业绩，相对更看好新能源的上游板块；锂钴三季度表现出色，且相对持续性更强。抛开获利盘的因素，新能源短期内几乎不存在预期差。站在当前时点，明年20倍的估值下，可采取大资金缓慢配置的策略，并注意密切跟踪下游的消费增速，包括整车、电池和正极材料等。个股方面看好锂和钴领域的龙头公司，重点推荐：华友钴业（603799）和赣锋锂业（002460）。
投资策略：
彩贝财经（公众号icaibei）看好新能源汽车产业链上游资源端的钴锂板块，推荐天齐锂业（002466），赣锋锂业（002460）、华友钴业（603799）、洛阳钼业（603993）、格林美（002340）。
此外，若采暖季限产政策执行力度符合预期，彩贝财经也看好电解铝板块的投资机会，推荐原料自给率较高的中国铝业（601600）、云铝股份（000807）、南山铝业（600219）、神火股份（000933），索通发展（603612）。
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