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证监会主席刘士余4月8日在中国上市公司协会第二届会员代表大会上为大力度现金分红的上市公司点了赞；同时提到，“高送转”必须列入重点监管范围。近些年来，上市公司似乎愈发“慷慨”，以往堪称超高送转的“10转10”已沦为起步价，“10转30”也不再罕见。然而，一些上市公司大股东利用这个“游戏”，玩转高位减持。
恰巧，今天股市又跌了，两市小幅低开后持续震荡，下午2点以后迎来一波小幅跳水，沪指收跌0.52%，创业板最惨，下跌了1.73%。好像每每刘主席讲话都是利空。论坛、股吧也有人在埋怨刘主席胡乱讲话。
2016年2月20日新一任证监会主席刘士余履新，下一交易日上证指数上涨2.35%，最后迎来一波下跌，最大跌幅略超10%，这也是2015年股灾以来最后一次下跌，随后大家迎来的就是到目前为止的上涨，最高点3301，最大涨幅超25%，今天即便下跌，离最高点差距32个点，跌幅略超1%。
最惨的一次是2016年12月3日中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上抨击险资举牌时讲到我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精，随后A股开启了长达一个月的下跌自3301下跌至最低3044，跌幅接近8%。险资举牌股大跌，跌幅均在20%以上，万科A，中国建筑等下跌更是达到30%。到目前为止，万科A、南玻A还处于12月以来的底部，甚至还有个别股票仍在下行。这波年末的杀跌让很多投资者之前的利润大幅缩水，至今心有余悸，但是现在指数又再次回到了前期的高点附近。险资举牌的个股中中国建筑离最高点尚有12%的幅度，但是格力电器却已站到前期31.32高点上方。
如果以涨跌为衡量一个证监会主席的成功与否，那么上证指数到目前终结2015年股灾，迎来20%以上的涨幅可以说并不难看。而以个股作为衡量，谁又能保证每一只个股的上涨呢？
如果说刘士余错了，错在打压险资让参与其中的投资者目前仍被套，错在让个股少了成为妖股的机会，当然这里面也应该包括炒作高送转的投资者和机构，在今天也遭受了或大或小的损失。请深入的想一下，如果不打压，任由这些个股继续拉升，到顶部的时候是谁来接手呢，谁又是最大的赢家，抛售的时候谁敢保证不会出现2015年6月以后的情形。
高送转有问题吗？从证券法上来讲没有禁止高送转。但是股票除了价格波动带来的盈利性，最本质的是股权关系，你是股东，公司赚了钱是要分红的，你看到股市快速赚钱的一面，却忘了自己股东应有的权利，你以美国股市为例抨击中国股市的时候里面有没有提美国股市高送转更多呢。同时，高送转为大股东减持提供了便利的条件，如易事特、新易盛等借高送转减持，后续的暴跌还不是散户在买单。
想一想险资为什么举牌万科A？除开万科的行业地位，看看华润在万科上获得的分红收益。同样的，格力电器分红也远超过了存款的利息，为什么在你害怕的时候港资却在买格力电器呢？
终究是股市方向的问题，抓住热点的也不会有太多的抱怨。
在目前监管层引导下，价值投资回归才会更有利于大部分投资者的安全保护。没有任何一个方案可以做到所有人满意，或者说总会“牺牲“部分人的利益，但只要大的方向是对的，并且一直往前走，或快或慢最会到达。对人我们讲听其言、观其行，至少现在刘士余主席所说所做带来了积极的方向。相信即便“被牺牲”的也总会有所收益。否则可能暂时盈利，甚至暴利，但长久下去，总会有还回去的一天，运气不会永远眷顾你。
当然，今天指数再次回落到3280下方，前期高点突破再次有失败的可能，短线可能会有更深度的调整，但是选择好个股还是会有盈利。我们讲到价值投资，刘士余主席也提高了鼓励分红，那么方向也比较明朗了，中字头部分个股市盈率低，每股未分配利润较高，同时有大量的现金，在指数萎靡的时候也往往有中流砥柱的作用，可以适当多关注一些，但是要排除今天走势很疲软的。
作者：良师股友 夏良