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本期投资提示：动力煤方面，虽然上周窗口指导降低动力煤售价，但是该部分低价煤只有部分电厂可以拿货，使得港口价格还是保持上涨态势。预计春节后动力煤价格将会加速上涨。炼焦煤方面，在钢厂和焦化厂结束淡季补库后，前期炼焦煤价格试探性上涨后，近两周开始逐步企稳。预计进入3月下旬受取暖季限产结束后，被抑制需求集中爆发，带来供需错配，动力煤、焦煤价格均将大幅上涨，加之一季度煤炭股业绩相对稳定，因此判断18年2-3月份煤炭板块迎来投资机会，重点看好炼焦煤标的，分析认为炼焦煤价格在18年长期保持平稳且年均价小幅上涨，炼焦煤上市公司业绩相对稳定且小幅增长，重点推荐注入资产放大赚钱效应的山西焦化。另外推荐低估值股票潞安环能，看好煤矿新建带来煤机需求增加，长期推荐天地科技。
重要信息回顾：
动力煤价格走强，看好春季需求爆发煤价上涨：动力煤方面，虽然上周窗口指导降低动力煤售价，但是该部分低价煤只有部分电厂可以拿货，使得港口价格还是保持上涨态势。预计春节后动力煤价格因需求爆发而继续反弹。炼焦煤方面，在钢厂和焦化厂结束淡季补库后，前期炼焦煤价格试探性上涨后，近两周开始逐步企稳。预计进入3月下旬受取暖季限产结束后，被抑制需求集中爆发，带来供需错配，价格上涨。
OPEC延长限产协议，原油价格高位震荡：截至1月18日，布伦特原油现货价格环比上涨1.06美元/桶至69.59美元/桶，涨幅1.54%。至1月12日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值2.24，环比下跌0.55点，跌幅19.60%。国际油价与国内煤价比值2.67，环比上涨0.07点，涨幅2.64%。
秦港库存再次攀升至700万吨以上：本周秦港煤炭日均调入量59.87万吨/日，增长1.70万吨，涨幅2.92%；日均调出量58.94万吨/日，增长9.06万吨，涨幅18.16%。截止1月19日，秦港库存701.50万吨，周环比增加6.50万吨，涨幅0.94%。截止1月19日，广州港煤炭库存200.67万吨，周环比减少16.11万吨，跌幅7.43%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共122艘，比上周增长24艘，环比上涨24.27%；预到船舶日均22艘，环比增加1艘。本周没有发生封航现象，因此港口调出量恢复正常水平。秦皇岛港库存水平再次上升至700万吨以上水平，港口贸易商囤货严重，涨价趋势明显。
电厂库存天数保持绝对低位：本周六大电厂日均耗煤环比下跌1.0万吨至74.26万吨/日，环比下跌1.32%。库存环比减少8.12万吨至1033.41万吨，涨幅0.41%；存煤可用天数增加0.06天至13.90天。东南沿海六大电厂受南方大范围持续冷空气影响，日耗保持高位。电厂库存小幅减少，可用天数仍旧保持低位。
海运费价格近期大幅震荡，预计后期企稳：截至1月19日，国内主要航线平均海运费下跌9.28元/吨，报收58.88元/吨，涨幅13.62%。截至1月12日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费（载重15万吨）环比持平，报收10.50美元/吨。近期海运费价格大幅震荡，上周海运费价格虚增报价，本周恢复正常，后续因长江口附近大雾弥漫，部分航线封航，导致运力积压，预计运价将保持平稳。