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高转送概念股每年都会受到市场的追捧，无论是已经宣布高转送的公司还是有高转送预期的公司，都会成为股民关注的焦点。
但是高转送并不会创造任何价值，“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。因此上市公司发布的“高送转”并不等同于说公司就是高收益，高成长的公司。
如果一家高转送的公司并没有一个强大的基本面的支撑，这类股票也难以给普通的投资者带来理想的收益，并且投资者为此要承担更大的风险。
因此，投资不能一味追求“高转送”行情，而更应该注重公司的行情。今天财小鲸就给大家分析一只近期市场很火的“高转送”股票——利亚德。
利亚德近期公布的2016年业绩预告显示：2016年，利亚德盈利6.29亿元—6.95亿元，比上年同期（3.31亿元）增长90%—110%，再次超市场预期。
根据公司的三季报数据，公司前三季度实现营收28.13亿元，归母净利润3.04亿元，分别同比增长150.4%、64.37%。由业绩预告可见，四季度单季营收将超过11.79亿元，归母净利润达到3.25亿至3.91亿元。
同时12月15日晚公司发布2016年度利润分配预案，拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.3元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。并且公告显示，公告披露后6个月内预案提议人、5%以上股东、董事、监事及高级管理人员没有减持计划。
利亚德是否能稳定高收益?
利亚德最初是一家从事LED 应用产品研发、设计、生产、销售和服务的高新技术企业。公司自2012 年上市以来确立了四轮驱动战略，即通过LED 小间距电视、LED 智能照明、显示系统、文化教育传媒四块业务驱动公司成长。
注：数据来源于公司财报
（1）持续亮眼的财报表现
公司在过去5年内营收都保持一个较高速度的增长，从2011年的5.02亿到2015年的20.23亿，除2012年营收增速为13.25%，其余年份营收增速都在30%以上，年复合增长率高达32.15%。归属母公司净利润由0.56亿增长到了3.3亿。公司的ROE为19.06%，高于行业的平均水平（约为12%）。
注：数据来源于wind
（2）行业龙头品牌奠定竞争优势
利亚德上市后，通过公司的正确战略布局，现在已经成为了LED行业的标杆。从公司的拿单能力不难看出，利亚德已经成为具有品牌影响力的行业龙头。以金达照明、励丰文化为典型的利亚德集团麾下企业频频斩获大单。根据公司年报，2014 年至2016 年2 月，公司签约额超过1000 万元的项目共有22 个。
注：数据来源于利亚德2016年半年报
利亚德是否能继续保持高成长？
（1）暗流涌动的LED小间距市场
所谓的小间距LED 显示屏，是指LED 点间距在P2.5（2.5mm）以下的室内LED 显示屏。随着LED小间距市场前景的不断开拓，这一部分也在公司的营收中占据了越来越大的比例。
2015年小间距LED的运用范围拓宽
注：数据来源于利亚德2015年投资者报告
利亚德早在2010 年就生产出小间距产品，2012年公司进入小间距市场，2012年利亚德总营收为5.69亿，而小间距就占据了总营收的27%。到2015年，总营收达到20.2亿，小间距显示屏以超过8亿元的营收占比达到40.12%，在全市场占有率更是高居50%以上。利亚德今年一季度小间距显示屏签订订单2.84亿元，较去年同期增长155.86%。
小间距产品毛利率达到43.3%，公司目前具备一定的定价权，主要因为利亚德在这个市场上具备技术优势和树立的强大品牌。利亚德每年投入营业收入的5%—7%用作研发经费，几乎达到同行业的两倍以上。
目前，利亚德申请和授权的专利达到500 余项，其中围绕小间距的已获授权和正在申请的专利达到185 项。今年上半年，公司已经实现了从P1.9-P1.6-P0.7 的技术跨越，目前已经实现量产全球最小间距P0.7mm。利亚德所研发小间距显示技术，实现了同级别30%以上的节能，更具市场优势。
但是未来发展形势如何也并不是一个定数。市场发展迅速，行业之间并没有很高的壁垒，该细分行业已经吸引了大量的竞争者进入。
例如，55吋LED小间距电视领导者深圳巴科光电生产的165吋P1.9的LED小间距电视惊爆每台直降10万元，现价29.9999万元/台击穿行业底价；这也预示着巴科光电小间距LED产品快速进入高端应用市场，巴科光电也将打破LED小间距电视的价格壁垒。业内同是LED小间距鼻祖的洲明科技也展示出了很强的科研实力。
综上可以看出，虽然行业前景广阔，利亚德又是业内毋庸置疑的行业龙头，但业内人士依然认为其产品没有绝对的技术优势，其未来发展的核心在于是否能够突破小间距成本，使其在商业领域广泛运用，并且突破市场瓶颈打开民用市场。值得注意的是，家用市场是一个要求十分严苛的市场。客户于对产品的价格极为敏感，对产品多样性要求颇多，同时电视机厂商必须解决三包等售后服务，还要面对销售渠道问题。
（2）LED照明业务稳步发展
随着我国城市化建设速度的加快,城市灯光环境照明越来越受到人们的重视，加上智慧城市建设迎来发展高峰，照明工程市场需求将会不断增加。中国照明工程市场每年正以25%的速度递增,预计到2017年，城市景观照明市场规模将达到223亿元，2013-2017年复合增速为7%。
2016 年8 月，公司先后公告以3.5 亿元、1.8 亿元、1.2 亿元收购上海中天照明、西安万
科时代、四川普瑞照明的100%股份。形成了LED照明产品，照明方案设计，照明工程施工的完整产业链。利亚德景观照明事业全面进驻华中、华东、西北和西南地区，全国覆盖网逐步形成，有助公司打开更大的市场空间，获得更强的业务覆盖能力。
目前公司凭借优异的资质水平、长期的直销体系建设，与政府建立了良好的合作关系，照明工程客户重心正在由商业地产项目向政府项目转变。目前公司已与昆明市签订全面战略合作框架协议、与云南迪庆洲签订全面合作备忘录、正在与重庆、成都等众多城市洽商共建幸福城市全面合作事宜。
（3）布局VR/AR是否能带来新的成长动力？
VR/AR确实是近两年来科技圈炙手可热的话题，这也引得不少公司开始在这一领域盲目布局。利亚德主营业务的LED小间距显示却拥有和VR/AR充分结合的理由。小间距自身市场规模是有限的，VR/AR技术从体验互动、广告、传媒等多个角度来看，是可以与小间距结合的。这是小间距将来的大趋势：跟虚拟现实等结合，增加附加值才可能避开价格战。
利亚德将VR/AR作为发展战略方向之一，重点在商业活动、文化旅游演艺、展览展示、影视娱乐游戏、教育、智慧城市可视化、运动与健身、体育赛场 、工程与军事仿真等应用领域，开展与VR/AR相关的创意、开发、生产、销售、集成、运营、服务业务。真正寻找具有商业价值的结合点。
除了前期参股的数虎图像、黑晶科技、孚心技术、Magic Leap外，现集团正在运作全资收购美国Natural Point公司（NP）。NP公司拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术 ，其产品及解决方案在国际市场尤其是北美市场拥有较高的声誉和市场占有率。
同时，NP公司是该领域为数不多确认了营收和利润的公司。 NP 公司15 年全年、16 年前三季分别实现营收2394 万美元、2208 万美元，对应净利润557 万美元、508 万美元，是虚拟现实领域为数不多确认了营收和利润的公司，这使得公司这次收购不仅仅是追求纯技术的发展。