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行情来的太快就像龙卷风。在年初一片看空的声音中，很少有人预料到了这轮上涨，这类人大都是这样的心态：
行情涨5%，不愿相信；
行情涨10%，目瞪口呆；
行情涨15%，心里难受；
行情涨20%，追高买入；
反弹结束，开始回调，卒。
眼看着行情一天天涨，空仓的人十分不甘心，然而又怕买入之后是追高……在犹豫和观望中，一再错失机会。
只是不知不觉中，从年初的低点1月4日以来，三大股指中有两个涨幅都触及了20%，踏上了“技术型牛市”的门槛。
为了避免不能行情所抛弃，势必要回答几个核心问题：要怎么判断什么时候是牛市？有没有什么信号可供参考？哪些股票在牛市期间表现更好？
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牛市来临前，会有哪些信号？
春节假期之后，A股接连上涨，波澜壮阔的上涨之势，一扫2018年种种阴霾，不少券商喊出了牛市起点已经到来的口号。
中信建投认为，社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤，在这种情况下，该券商观察到利率的下行和盈利的改善，经济复苏可期，由此，A股市场牛市的重要条件就具备了。在大类资产配置方面，将投资标的的排序调整为股票＞信用债＞本币＞商品＞国债，并认为当期位置就是牛市的起点。
中信证券认为，A股将2019年将迎来未来3至5年复兴牛的起点；在盈利、政策和流动性影响下，预计大盘在今年一季度盘整，二季度开始逐渐进入盈利和估值共振的上行阶段。
海通姜超团队认为，过去两年的金融去杠杆带来了今年的债券牛市，2018年开始的减税降费也会孕育新一轮股票牛市。
西南证券则更加积极，认为2019年上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。
排除掉券商喊话的因素（毕竟算命算准的概率，似乎不太高），历数过去数轮牛市前夕，通常会有一系列信号预示牛市的到来。
1政策层面
第一，政策层面。中国股市“政策市”明显，2008年的四万亿刺激、2009年的地产调控、还是近年来支持战略新兴产业的发展，无一例外都带动了指数或相关个股的大幅上涨。
从政策层面看，化解股权质押风险、支持民营企业融资难题、减税降费等，市场普遍认为政策底目前已经构筑：
10月19日，国务院副总理刘鹤就热点金融问题接受采访时，罕见表态，称中国股市泡沫已经大大缩小，上市公司质量正在改善，估值处于历史低位，中国股市已经具有较高投资价值。
11月1日，在民营企业座谈会上，习近平总书记驳斥了“民营经济离场论”，明确提出，“所有民营企业和民营企业家完全可以吃下定心丸、安心谋发展。”
同时，10月份以来，金融行业纷纷设立纾困基金，参与化解民营上市公司股权质押风险。
数据来源：东方财富Choice数据
12月25日，国务院总理李克强主持召开国务院常委会议，部署加大对民营经济和中小企业支持，增强市场主体活力和发展信心。
1月16日，国务院总理李克强主持召开座谈会，明确指出，要实施好普惠性和结构性减税，让企业轻装上阵。
一方面是呵护实体经济，一方面是关怀资本市场，两线并进。
2相对宽松的货币环境
第二，相对宽松的货币环境。回顾历史上的几轮牛市，均处于低利率环境之下，无论是降准还是降息，无一例外地向市场注入了流动性。毕竟钱的总量多了，流入股市才更有可能变多。
其实，不止中国，全球流动性环境都在变化，详情参见：《猪年，投资逻辑变了！全球“降息潮”开启，大幕拉开……》。
结合央行的货币政策操作，流动性环境的改善是明显的，我们可以从以下信息中得到证实：
1、2019年1月15日和1月25日，央行分别降准0.5个百分点，累计释放资金约1.5万亿元，净释放长期资金约8000亿元，这个是潜在货币供应量的放大；
2、1月23日，央行开展2019年一季度中期借贷便利（TMLF）操作，操作金额2575亿元，虽然按照当日资金净回笼，但值得注意的是，其操作利率3.15%，比中期借贷便利（MLF）利率0.15%，也就是，资金的成本降低了。
3、央行2月15日公布的1月份金融数据显示：1月份新增人民币贷款32300亿元，社融规模46400亿元，双双创历史新高，这说明资金的传导效果显现，钱成功流到市场上了。
3持续增长的经济数据
第三，持续增长的经济数据。所谓股市是经济的晴雨表，指的就是，当宏观经济向好时，股市有上涨的动力，反之亦然。主要关注GDP和CPI指数的情况，当二者稳步上升时，表明经济处于稳健上升周期。
4基金股市仓位大幅提升
第四，基金股市仓位大幅提升。基金公司作为A股重要的机构投资者，其仓位比例越大，提升越多，表明市场预期表现越好，历史上看，基金满仓时，多伴随着牛市顶点将至。
从近期的数据来看，私募基金已经在加仓股票：
华润信托近期发布的数据显示，截至2019年1月底，CREFI指数（华润信托阳光私募股票多头指数）成份基金的平均股票仓位为57.89%，较去年底上升6.70%，是2016年4月以来私募最大加仓！
其中，股票持仓超过五成的成分基金比例为61.76%，较去年底上升8.30%；仓位超八成的成分基金达到31.37%。
资料来源：网络
5A股人数持续增加
第五，A股开户人数持续增加。这个主要反映投资者对市场的信心，小编犹记得在2014-2015年的牛市中，“证券营业部排队开户”的新闻屡见报端，不过从历史上看，开户数的提升往往滞后于行情1-2个月。
下图是截至2019年2月15日的新增投资者数量情况，仅供参考。
数据来源：东方财富Choice数据
6讨论股票的人不断增加
第六，讨论股票的人不断增加。一般情况下，大涨和大跌的情况下，讨论股票的人都很多，但是，按照小编的经验，当周边讨论股票的人多起来时，尤其是以前没有投资经历的人开始关注并想参与股市时，往往意味着股市处在牛市。
当然，这个参考也是滞后的，往往是牛市的财富效应凸显之后，才有更多的投资者参与进来。
综合来看，牛市的基础无非3点，即经济基本面变好，流动性变宽松，投资者信心提升。
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牛市从不缺席的板块
作为看天吃饭的券商，其业绩与市场的活跃度息息相关，当交投活跃时，券商大赚特赚，年终奖发个十几个月都是小问题；当交投清淡时，券商裁员过冬，捂紧裤腰带过日子。
通过券商行业指数与上证指数的对比，可以发现，无论是小反弹还是大牛市，券商都从未缺席；在时间维度上，往往还领先大盘走出行情。
资料来源：东方财富Choice数据
与此同时，券商股每次的涨停潮，往往伴随着政策底或市场底。其中，有4个时间节点，值得参考。
第一次：2005年6月8日
市场上传出中国证监会将公布《上市公司回购社会公众股票管理办法（试行）》（征求意见稿）将出炉，拟允许上市公司回购股票，加上首家银行系基金公司工银瑞信基金获批的消息，流动性改善成为一致预期。
可以发现，在这一次券商股涨停潮前后，A股创下了998.23的市场底部，此后逐步拉升。
资料来源：东方财富Choice数据
第二次：2008年9月19日
2008年9月18日周四盘后，财政部宣布印花税单边收取，汇金宣布即日起在二级市场全面增持四大行股票，国资委表态支持央企回购，三大利好同时宣布。
在政策的托底下，A股不久就见底，创出1664.93的市场底后，随即走出一波牛市行情。
资料来源：东方财富Choice数据
第三次：2014年12月16日
最主要的推动因素是央行的频繁降准降息操作，2014年11月21日，央行宣布下调金融机构一年期贷款基准利率0.4个百分点和一年期存款基准利率0.25个百分点同时将存款利率浮动区间上限扩大为1.2倍。
券商涨停的同时，货币政策的宽松造就了2015年的杠杆牛市。
资料来源：东方财富Choice数据
第四次，2018年6月22日
国家密集出台支持资本市场发展的政策，尤其是上市公司股权质押风险的纾解和民营企业的融资难题，构筑了明显的政策底。
下面这张图，是10月22日在《A股长“红”贯日，历史上看，券商股集体涨停背后，暗藏着不为人知的重大玄机！》一文中，就画出的图，可供大家参考。
资料来源：东方财富Choice数据
券商跟牛市，二者深度绑定，紧密相依。牛市来不来，首要看券商，牛市走多远，仍要看券商。
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牛市期间，哪些股票涨得最好？
除开宏观经济的角度，以及关联行业的角度，牛市期间，不同行业、不同个股的表现，也是天差地别。这里，仅从数据的角度，筛选出表现最好的行业及个股，对其背后的原因和逻辑，不做具体分析，仅供参考。
A股历史上的8轮牛市
数据来源：东方财富Choice数据
注：因对牛市的定义不尽相同，此处牛市划分如跟其他地方有冲突，以本文为准。
在上述牛市中，1990-1992年以及1992-1993年的牛市因上市个股较少，参考意义不大，在数据样本中，选择进行剔除。
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1994年7月29日—1994年9月13日
背景：证监会及相关部门宣布三大救市措施
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有234只，其中，房地产行业个股数量最多，有34只，商贸零售行业次之，有25只，公用事业有18只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过300%，其中，来自地产行业的绿地和外高桥占据前两名，涨幅均超500%，房地产行业、商贸零售、纺织化工行业个股较多。
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1996年1月19日—1997年5月12日
背景：管理层停发新股，市场资金面宽裕
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有465只，其中，房地产行业个股数量最多，有62只，商贸零售行业次之，有36只，公用事业有36只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过1400%，其中，闻泰科技和茂化实华占据前两名，涨幅均超4000%，格力电器位列第三，涨幅3808%；行业较为分散，电子设备、化石能源和文化传媒行业不止一只个股上榜。
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1999年5月19日—2001年6月14日
此轮牛市发端于“5·19行情”，在人民日报发表评论，称股市潜力巨大的背景下，投资者踊跃入市，掀起了投资热潮。
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有674只，其中，房地产行业个股数量最多，有74只，医药生物行业次之，有56只，基础化工有53只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过400%，其中，广汇能源和云南城投占据前两名，涨幅均超700%，东方钽业位列第三，涨幅685%；行业较为分散，房地产、公用事业、有色金属、基础化工行业，各有2只个股上榜。
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2005年6月6日—2007年10月16日
背景：股权分置改革，成为牛市的引爆器。
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有1353只，其中，房地产行业个股数量最多，有111只，医药生物行业次之，有103只，基础化工有99只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过1900%，其中，苏宁环球和国金证券占据前两名，涨幅均超3300%，中船防务位列第三，涨幅3247%；行业较为集中，上榜个股中，有色金属行业有7只，金融行业3只，房地产行业、国防与装备行业各有2只。
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2008年10月28日—2009年8月4日
背景：股权分置改革，成为牛市的引爆器。
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有1280只，其中，房地产行业个股数量最多，有109只，基础化工行业次之，有98只，医药生物有83只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过400%，其中，顺发恒业和国中水务占据前两名，涨幅均分别为1741%和727%，莱茵生物位列第三，涨幅645%；行业较为集中，上榜个股中，房地产行业有4只，医药生物行业3只，产有色金属行业3只，信息技术、电子设备和化石能源国防与装备行业各有2只。
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2013年6月25日—2015年6月12日
涨幅超100%个股行业分布
数据来源：东方财富Choice数据
这轮牛市，涨幅超过100%的个股共有2516只，其中，机械设备行业个股数量最多，有221只，信息技术行业次之，有205只，医药生物和基础化工行业各有193只。
涨幅TOP20个股
数据来源：东方财富Choice数据
涨幅靠前的20只股票，涨幅均超过1600%，其中，暴风集团和银之杰占据前两名，涨幅均分别为4208%和3991%，光启技术位列第三，涨幅2996%；行业较为集中，上榜个股中，信息技术行业有6只，互联网行业6只，交运设备行业2只。
综合上述6轮牛市的数据，可得出下表：
数据来源：东方财富Choice数据
可以发现，6轮牛市期间，按照上涨100%个股所在的行业统计，房地产、医药生物、基础化工行业的个股最多，分别有511只、487只和479只个股上榜，堪称牛市最强行业。
同时，综合每轮牛市涨幅TOP20个股所属行业，可得出下表：
数据来源：东方财富Choice数据
可以发现，6轮牛市总计120只涨幅TOP20个股中，来自有色金属、房地产、信息技术的个股最多。
最后，总结一下：
一、判断牛市的信号
主要围绕三个核心：经济基本面、市场流动性和投资者信心。参考6大信号：政策层面、相对宽松的货币环境、持续增长的经济数据、基金股市仓位大幅提升、A股开户人数持续增加、讨论股票的人不断增加。
二、券商从未缺席牛市
券商股走势、券商股异动，与牛市密切相关；牛市开启前，券商股往往领先于大盘走出独立行情。
三、牛市期间涨幅最好的个股
6轮大牛市期间，房地产、医药生物、基础化工行业的个股，涨幅超过100%的最多；同时，每轮牛市涨幅TOP20个股中，有色金属、房地产、信息技术行业最多。
最后，看来小编码字这么辛苦的份上，点个好看，留个言，转发一下，谢谢！