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摘要：他用六年时间，完成财经记者向基金经理的转型。他将青春奉献给了追求，他痴迷价值投资，他是为数不多登上冠军宝座的骄子，但他最终没能抵住极乐诱惑。激进的梦想就是浮躁的呓语，厉建超被判处有期徒刑3年6个月，并处罚金1,700万元，终身不得进入证券市场。
金融之家8月27日报道，厉建超这个曾经冠军基金经理再次成为媒体头条。8月26日，证监会对4宗案件作出行政处罚及市场禁入，其中包括鼎鼎大名冠军基金经理厉建超内幕交易案。
厉建超，东北财经大学经济学硕士，12年证券、基金从业经历，曾任中国证券市场研究设计中心高级研究员、东吴基金管理有限公司研究员、中海基金管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司研究员，主要负责信息、新能源等新兴产业的研究工作、中邮创业基金管理有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任中邮核心优选股票型证券投资基金基金经理。
大家熟知的厉建超是一位基金经理，极少有人知道他曾是一名证券记者，公开资料也只字未提职业生涯中记者的这段履历。10年前的厉建超在朝外泛利大厦上班，是《证券市场周刊》新闻部记者。厉建超生性孤僻，午饭很少与同事一起吃，也很少与同事交流，交流也仅限于上市公司方面。同事们报道的都是监督新闻，通俗讲就是报道上市公司负面新闻，厉建超做法与同事恰好相反，他一直坚持研究企业投资价值。研究是孤独的，媒体给不了他施展才华的机会，厉建超跳槽去了东吴基金做研究，开启了人生光辉新篇章。
四年高光时刻 埋下罪恶祸种
2011年11月11日，厉建超担任中邮核心优选基金经理。
2012年6月12日，任中邮战略新兴产业基金经理。
2013年因重仓创业板，中邮战略新兴产业业绩一度长时间位于同类基金前列。
2013年7月23日中邮基金公告称，厉建超不再担任中邮战略新兴基金经理。
2014年1月30日，中邮基金发布公告称，厉建超从1月28日起“因个人原因”不再担任基金经理。
至此，厉建超不再管理任何中邮旗下公募基金。随后，便传出厉建超被带走调查消息。
终身证券市场禁入
2010年4月至2014年1月22日期间，厉建超在担任中邮创业基金管理有限公司中邮核心优选基金基金经理期间，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，使用其控制的“孔某”“孔某照”“冯某斌”“管某涛”“周某轩”“高某英”“徐某”“王某”“穆某瑞”“司某”证券账户，先于中邮核心优选基金1至5个交易日、同步或者稍晚于1至2个交易日买入、卖出与中邮核心优选基金投资的相同股票，累计趋同交易金额约9.1亿元，累计趋同交易获利约为1,682万元。
厉建超的上述行为违反了《基金法》(2004年6月1日施行)第18条、《基金法》(2013年6月1日施行)第21条第(6)项，构成《基金法》(2004年)第97条和《基金法》(2013年)第124条第1款所述行为。依据《基金法》(2013年)第149条以及《证券市场禁入规定》(证监会令第33号)第3条第(6)项、第5条第(1)项、第(2)项规定，我会决定对厉建超采取终身证券市场禁入措施。
此案涉嫌刑事犯罪，我会已于2014年1月23日移送公安机关。2015年10月29日，山东省青岛市中级人民法院作出一审判决认定，厉建超涉案期间的行为构成《中华人民共和国刑法》第180条第1、4款利用未公开信息交易罪，依法判处厉建超有期徒刑3年6个月，并处罚金1,700万元。当事人不服一审判决提出上诉。2016年4月15日，山东省高级人民法院下达《刑事裁定书》，驳回上诉，维持原判。
一审宣判后，厉建超提出上诉，上诉的理由之一是“不应认定为情节特别严重，对其量刑过重”。
最高人民法院、最高人民检察院出台并于2012年6月1日起施行的《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体引用法律若干问题的解释》规定，“证券交易成交额在二百五十万元以上的;期货交易占用保证金数额在一百五十万元以上的;获利或者避免损失数额在七十五万元以上的”，均属于“情节特别严重”。
所以依照规定来看，法院对厉建超的判刑较为合理。
抬轿做业绩 丢车保帅
厉建超管理的两只基金，业绩天壤之别，中邮核心优选任期回报-6.85%，中邮战略新兴产业任期回报69.50%。中邮战略新兴产业和中邮核心优选的规模分别为3.81亿元和71.58亿元。中邮战略新兴产业为小盘成长风格型基金，而中邮核心优选为中盘平衡风格型基金。厉建超在2011年11月11日至2014年1月28日期间管理中邮核心优选，在2012年6月12日至2013年7月23日期间管理中邮战略新兴产业。
金额之家笔者从公开数据获悉，2012年三季度，中邮核心优选持有银邦股份702万股，占到银邦股份流通A股15%。同时，中邮战略新兴产业持有银邦股份15万股。
中邮战略新兴产业再次出现在银邦股份机构投资者名录中是2013年中报。即中邮战略新兴产业在二季度增持银邦股份，而二季度银邦股份上涨了24.55%。
在旋极信息机构投资者中，中邮战略新兴产业和中邮核心优选共同出现在2012年四季度和2013年一季度。其中2013年一季度，中邮核心优选持有23万股，中邮战略新兴产业持有14.6万股。
苏大维格2012年三季度的机构投资者中，中邮战略新兴产业和中邮核心优选均持有了32万股。
中邮战略新兴产业和中邮核心优选在2012年三季度持有掌趣科技20万股和75万股。2012年四季度开始，大量基金开始持有该股票。
在丹邦科技、尚荣医疗和汉鼎股份的机构投资者中均发现类似情况。其中尚荣医疗2013年中报显示，中邮核心优选为第二大机构投资者，持有将近500万股。当时，尚荣医疗亦出现在中邮战略新兴产业十大总仓股之列。
厉建超同时管理的这两只基金，通过交叉持股，中邮核心优选助攻中邮战略新兴产业，打造了中邮战略新兴产业基金冠军地位。
打造基金一哥 猛发产品壮规模
历建超2012年6月至2013年7月曾与任泽松共同管理中邮战略新兴产业基金，该基金以82%年收益率登上同年股票基金冠军宝座，自此之后，任泽松被赋予基金业新“一哥”称号。2014年，其收益排名第22，2015年以16.39%的收益排名第137。
顶着“一哥”光环的中邮基金连发7只新基金，并由任泽松亲自掌舵，中邮基金资产管理规模也水涨船高，从2013年底不足300亿元飙涨至2015年底789.29亿元。而任泽松所管理新发基金中邮信息产业首募份额更是高达126.02亿份，这在2015年上半年牛市中也实属罕见，且凭借任泽松明星效应，公司旗下其他几只新基金中邮稳定收益、中邮趋势精选等首募份额均在40亿份以上，推高了公司整体管理规模。满满都是套路，你还追着所谓“基金一哥”去买产品吗?
公募基金为何有老鼠仓?
老鼠仓是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人，操盘手及其亲属，关系户)资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利。
传统中国公募基金“游戏规则”，基金管理费收取与基金业绩脱钩，基金公司关心的只有份额和规模，而非业绩，只要基金份额不失，基金公司就能持续地收取管理费用。也恰恰是在这种“毫无压力”制度中，“老鼠仓”泛滥成灾也就有了温床。如今，浮动管理费等收费模式正在尝试，改变基金业游戏规则才是杜绝“老鼠仓”的关键一步。
大数据时代 “捕鼠”步入高潮
交易所作为一个天然大数据库，已在默默累积着数据监管经验。这种一线数据库运作此前多运用于个股异动信息监测上。
例如对于异动指标的建立，上交所异动指标分为4大类72项，敏感信息分为3级共11大类154项;深交所建立了9大报警指标体系，合计204个具体项目。
深交所监察系统即可同步实现超过204个报警指标、300项实时与历史统计查询、60余项专用调查分析、100多种监管报表监测分析等功能，每年处理各类实时报警信息14万余次，平均每个交易日处理报警600余次。
此前交易所数据应用流程通常是先发现个股触动异动指标，随之核查该公司是否有特殊信息公布，以及与之相关可疑帐户锁定。
比如有从未交易过该股票帐户进行交易，而交易时间是在公司发布重组、高送转等利好消息之前等。这种迹象即成为线索，按一定程序报送至证监会，证监会决定是否立案。
这种集中个股异动上大数据应用，2013年后开始延伸到“老鼠仓”线索挖掘上。这种新领域的交易所大数据应用，随之被更高频使用。从2013年下半年开始的“老鼠仓”调查开始，大数据“捕鼠”风暴开始步入高潮。
重罚个人轻机构 索赔机制有待完善
厉建超老鼠仓交易获得相应法律惩罚，但作为背后老东家——中邮基金，目前在证监会、法院等公开可见渠道中，没有看到任何处罚信息。中邮基金打造明星基金经理、产品抱团，来扩大管理规模，这其中厉建超仿佛仅是一枚“棋子”。
有财经人士表示，“如果仅仅只是打击“个人犯罪”，并不能有力遏制此类证券犯罪的多发、高发。他们提出的解决方案之一是：放开投资者的维权索赔，鼓励他们向“老鼠仓”案犯罪者所在机构，进行集体诉讼。”
金融之家笔者截取财经领域有影响力的曹山石微博称：
“前卖方如是总结证监会的处罚;1、上市公司和实际控制人各种违规，只要不过分妖孽(类似欣泰和慧球)，普遍处罚是罚款60万。2、二级市场游资和内幕交易现象，狠狠罚款，获利金额的若干倍。3、体制内公募券商老鼠仓，市场终身禁入+刑事诉讼+N年刑期。资本市场上，谁是可以肆意妄为的强势群体，谁是可以随意蹂躏的弱势屌丝，一目了然。”
前中国证监会主席肖钢，2013年曾在《求是》杂志撰写《加强资本市场监管执法》一文提出：
当前“中国投资者维权的渠道还不顺畅，投资者难以获得经济赔偿。现有法律法规还不适应证券集团诉讼等做法，支持投资者维权的公共机构有待健全”。
金融之家笔者希望期待一个完善的索赔机制，从源头上扼杀老鼠仓，建立健康的金融市场环境。
厉建超作为一个寒门子弟辉煌过，六年时间，他完成财经记者向基金经理的转型。品尝过无数孤寂时刻，他完成过凤凰男的逆袭。他将青春奉献给了追求，他痴迷价值投资，他是为数不多登上冠军宝座的骄子，但他最终没能抵住极乐诱惑。激进的梦想就是浮躁的呓语，浮躁的梦想如鬼魅一般，左右我们的灵魂，欲望会毁灭自我!唏嘘人生，一声长叹!(文/Oneway)