作者：乐珵 来自：投资圈

有数据统计，从2000年到2017年的17年间，中国汽车市场在全球市场中的份额从4%攀升至29%。据知名市场调研机构IHS Automotive预测，到2025年，这个比重将达到31%。在这个大背景下，目前中国商用车金融市场规模已逾万亿，后市场服务规模超过2万亿元，公路货运市场规模达到4.5万亿元。可以想见，这一市场未来更将爆发出愈加蓬勃的生机。

面对如此规模的市场，什么样的产品和服务才能满足客户更高的要求？应当以怎样的商业模式去提升各参与方的价值？如何积极布局以收获更为理想的市场份额？对于这些战略性问题，成立于2012年的独立第三方商用车金融公司狮桥资本有限公司（以下简称“狮桥“）经过多年探索，找到了自己的答案，并就此牢固树立了优势。经过六年时间，狮桥建立起以商用车（卡车）为中心，围绕商用车司机和车主、经销商、金融机构、物流公司货主的健康生态体系；致力于以技术驱动，联结共生，提升商用车全周期多场景价值，打造中国最大的商用车智慧服务平台。

2018年7月11日，狮桥宣布完成一轮由百度、阳光融汇资本联合领投的10亿元战略融资。狮桥将携手百度和阳光保险，在AI风控技术、智能驾驶、车联网、金融和保险服务等方向展开深度合作，围绕商用车全生命周期的不同环节打造智慧金融和服务平台。

“这次融资，我们主要会用于补充资本金，扩大金融规模；进一步建设运营体系，赋能车商和运输公司，进一步提高我们的数据和AI能力。”狮桥创始人、董事长兼CEO万钧表示，“当然，还有大家最关注的一点：我们会在自动驾驶技术开发方面持续投入。”

狮桥自动驾驶商用车效果图

“新运营、微金融、大运力”齐发力

狮桥很少在媒体发声，这些年来一直在埋头构建自己的竞争壁垒，如今已经拥有员工近2000人，业务范围辐射全国30个省市自治区，涵盖700余个县级市。

“用一句话总结，我们服务于三个市场：一是商用车的车贷金融市场；二是商用车的车后市场；三是整车干线的物流市场。”万钧总结道，“从2012年成立到今天，我们已经成长为中国最大的第三方商用车金融服务公司。”

目前，狮桥有三个主要业务板块，即新运营、微金融、大运力。“首先，我们是目前国内最大的商用车融资租赁公司。”万钧介绍道，2017年，狮桥为大约5万名客户提供了超过120亿元的商用车金融贷款支持，提供服务的过程中大量使用了移动技术和数据风控。目前，已累计服务客户超过11万名，保守估计，未来每年的客户基数增长量将达到5～6万。

卓越的风控能力使得狮桥的资产质量得到了资本市场的广泛认可。狮桥已在公开市场成功发行 12 期ABS/ABN（资产支持专项计划/资产支持票据），总额近130亿元，资产规模有望在2018年年底超过200亿元。未来，狮桥还将在百度和阳光的支持下，进一步优化其基于行业特性和多方大数据所构建的智能风控体系，确保资产质量持续提升。

“第二，我们拥有目前中国干线运输市场中规模位列前三的车队，而且发展增速远远超过了其他同业公司。”万钧介绍道。狮桥的运力基于海量数据挖掘和运营能力的积累，以及精准的干线运力交易场景。其自主研发了包括车货匹配、智能调度、动态定价、平台竞价等多个产品，服务中国领先的电商、快递、快运、第三方物流及数千家专线物流公司。狮桥运力管理自有车辆4600余台，外协加盟车辆14700余台，通过“重+轻”的资产组合，满足合约与即时交易的波动运力需求。加入百度开放自动驾驶平台计划（即百度阿波罗计划）后，狮桥将携手百度开发并落地基于干线物流运输场景的自动驾驶解决方案。

“第三，我们为所有商用车客户提供全生命周期的多样化的车后服务，包括运营资金的融资、ETC、油、保险、维修等分期以及二手车的交易等。”作为一个平台，狮桥已经汇聚了超过10万名商用车司机/个体车主、6000多家商用车经销商和14000多家运输公司。目前，狮桥正在重点建设提升商用车经销商和运输公司运营能力的SaaS产品，并为二手车买家、卖家、经销商提供车辆检验评估、交易拍卖和全交易流程金融支持。近年来，狮桥还发力新能源物流车领域，与一汽解放等车企合作，为新能源车用户提供定制化的购车、租车方案，辅以充电、救援维修、备用车支持等综合服务。

目前，中国商用车市场的金融渗透率不算太高，但在成熟的欧美商用车市场，几乎所有的车辆交易都是借助各种各样的金融工具来完成的。“很难想象一个美国人会花20万美元现金买一辆卡车来运营，这是不可能的，他们一定是贷款，而且一定会有各种形式的金融产品组合来配合。”万钧认为，中国商用车市场的金融渗透率会持续提升，其中蕴藏着更多的金融服务发展机遇。

狮桥创始人、董事长兼CEO万钧

自动驾驶，场景为重

2017年7月，百度创始人及CEO李彦宏乘坐的自动驾驶汽车上了北京的五环路，结果引来一张交警的罚单；2018年3月，Uber自动驾驶汽车在路测时撞人致死，引发了人们对自动驾驶技术安全性问题的进一步担忧；最近，特斯拉CEO埃隆·马斯克考虑以每股420美元的价格将公司私有化的消息，让华尔街炸开了锅……

提到自动驾驶技术，普通人自然会重点关注与自身关系密切的乘用车自动驾驶。虽然商用车自动驾驶技术的研发与乘用车自动驾驶是同时起步的，但受制于成本因素，商用车自动驾驶在实践方面一直落后于乘用车。但整体而言，受制于复杂、开放的驾驶环境，以及对性能和舒适性等方面的高要求，乘用车自动驾驶技术也依然停留在实验室测试阶段。此时，商用车自动驾驶技术研发的必要性及实用性方面的优势逐渐得到了凸显。可以预见，未来一段时间内，商用车自动驾驶将成为市场导向的重点目标，推动自动驾驶技术和市场走向成熟。狮桥获得百度注资也正是基于这样的背景，双方将在中国公路干线物流的自动驾驶方案等方面展开全方位合作。

作为世界最大的汽车生产及销售市场，中国在自动驾驶技术领域的一举一动，牵动着各国汽车生产及销售商的神经。今年4月，全球管理咨询公司麦肯锡发布的有关自动驾驶研究报告显示，未来中国很可能成为全球最大的自动驾驶市场，到2030年，与自动驾驶相关的新车销售及出行服务创收将超过5000亿美元。

被英特尔收购的以色列高级驾驶辅助系统（ADAS）制造商Mobileye的CEO阿姆侬·沙书亚（Amnon Shashua）曾表示，现在自动驾驶亟待解决的问题是，如何让这一技术从实验室项目变成量产产品，“如果我们在开发一个产品，就必须确保这种努力不会成为一个科学实验，经济适用性是关键。我们谈的任何事情都必须是可大规模落地和量产的，否则这就是一个科研项目。”

技术落地需要真实的场景。“做无人驾驶最核心的是什么？我们内部认为，最重要的是场景，你要对场景的运营有特别深入的理解，而场景是百度和人工智能技术公司所不具备的。我们在跟狮桥沟通的过程中深深感到，狮桥在智能调度、运营平台、科技应用等方面，毫无疑问是中国做得最好、最强的公司。”百度智能驾驶事业群商务总经理尚国斌毫不掩饰对狮桥的青睐。

“干线物流是百度比较看重的一个场景。未来我们希望百度和狮桥在人工智能和自动驾驶领域展开战略合作，我们会结合阿波罗开放平台的能力，联合一些开发者、主机厂。狮桥有非常强的场景能力、运营能力，我们将打造L3级以上自动驾驶的卡车，合作打造整套的自动驾驶物流解决方案。除了自动驾驶，我们还会在语音、地图、车联网等方面展开深入合作。”百度副总裁、智能驾驶事业群组总经理李震宇表示，“我们认为，智能物流、自动驾驶是新一代的主题，是非常巨大的市场，也是一个国家未来科技驱动、综合国力的体现。我们期待与狮桥一起，为掀开中国物流行业和自动驾驶时代的新篇章而共同努力。”

“百度在AI、大数据方面居于世界领先水平，成功地建设了阿波罗平台。狮桥非常高兴能够加入阿波罗计划，共同开发适用于中国公路干线物流的自动驾驶方案。我们将和百度在风控模型建设、数据流量引用、为卡车司机和经销商群体提供智能服务等方面展开全方位合作。”万钧表示。

“我们觉得，到2021年左右，乘用车和商用车的相关技术基本上会达到一个比较明显的拐点，也就是未来的两三年里基本上就会成熟，这是一个大的趋势判断。”李震宇对此很有信心。

“我们也有足够的耐心来投入，我们希望做到每天都有进步，日拱一卒，始终保持在第一梯队中的领先地位。”万钧说道。

狮桥获百度、阳光融汇资本10亿元战略融资的发布会现场

未来路在何方？

2014年9月，知名美国私募基金贝恩资本（Bain Capital）成为了狮桥的控股股东。“四年多前我们刚来看这个项目时，公司才成立两年多一点儿，体量没有现在这么大，市场地位也没有现在这么突出。”谈到当年决定投资狮桥的初衷，贝恩资本副总裁钱晨表示，“那时贝恩看到了四个投资机会。”

“第一，在中国，中小微企业和个人有巨大的融资需求，但供给永远是跟不上的，尤其是在商用车领域，供需不平衡肯定会一直存在；第二，我们觉得在商用车领域里面，第三方租赁的市场地位一定会越来越高，未来会有更强的一席之地。”钱晨仔细分析道，“第三，虽然那时狮桥成立的时间还不长，但他们的业务模式已经非常清晰，尤其是深入下沉、覆盖全球的零售网络，以及对商用车垂直领域风险把控的理解和经验，让我们觉得他们肯定能够创造持续的竞争力；第四，整个商用车领域环境复杂，竞争激烈，我们要投资，就一定要背书业内最强的管理团队，我们相信万总的管理团队能够带着公司冲出来。”

钱晨表示，之前贝恩资本看到的商用车市场发展机遇，已被狮桥一一抓住，四年后的今天，狮桥又完成新的融资也非常令人欣喜。“作为公司的掌舵人，万总在战略上高瞻远瞩，使得公司从一个比较传统的租赁企业，变成了一个面向商用车的新平台。我认为，在此期间，万总做对了三件事，这是非常勇敢的，对企业来说也是非常重要的。”钱晨说道，“首先，在内部孵化了整个干线物流的业务，增强了后市场服务的能力，打通了整个生命周期的链条；其次，整个管理团队早就意识到一定要用先进的科技手段、尤其是互联网手段来升级企业的能力，提高效率；第三，整个管理团队的心态非常开放，愿意积极拥抱人工智能、智能驾驶、区块链等新科技。”

一向风格稳健的险资阳光融汇资本，也是狮桥新近完成这轮融资的领投方。与出行和车相关的金融、科技、物流等领域，是阳光融汇资本的投资重点，其已投资了京东金融、京东物流、蚂蚁金服、满邦和澳洲的跨境物流企业EWE等。本次注资狮桥，并不是两者初次合作，此前双方已经有很多业务合作。例如，其母公司阳光保险投资的互金所，在资金端与狮桥有很多交流，去年发了一个20亿元的ABS产品。“基于双方长期的交流、了解和互信，大家觉得合作不应仅仅是一个财务投资，应该更多地在战略领域有协同效应，所以我们走到了一起。”阳光融汇资本董事总经理黄升轩表示，“我们清晰地看到，这个团队在万总的带领下，确实发展得非常快，而且思路特别清晰，前景是非常光明的。我们非常愿意加入狮桥大家庭，成为其中的一员，也愿意在战略协同、业务协同方面为狮桥的进一步发展赋能。”

万钧分析认为，狮桥开展的新运营、微金融、大运力这三块业务对应的市场规模分别是6000亿元、4000亿元和2万亿元，体量非常庞大。这些市场有一个共同特征，即核心资产都是商用车。“我们认为，在中国，整车干线物流是一个非常重要的新赛道，在这个赛道里非常有可能出现千亿级的巨无霸型公司，而狮桥目前是行业头部企业。”万钧表示，技术驱动，联结共生，提升商用车全周期、多场景价值，打造商用车智慧服务平台，“这是我们的愿景和目标。”