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测评人：避雷君（公众号：P2P避雷神针）
测评人：瓶子学长
测评编号：20181129
铜板街，与其说是一个P2P平台，不如说是一个P2P平台的超市，兜售着多家网贷平台和小贷公司的资产。即所谓P2B2P，不再是P2P的个人（P）对个人（P），而是个人（P）对资产合作方（B），再在铜板街平台上对出借人（P）。有点绕，且看下文慢慢消化。
一、数据分析
铜板街自2013年6月上线运营，上线之初像陆金所、凤凰金融等平台一样，销售基金、网贷、保险、金交所等产品，今年年中已下线其他板块，专心经营网贷业务，迄今运营五年半时间。
1、运营数据
铜板街通过资产外包的模式，在资产端迅速放量，早些年体量一度冲到行业巅峰水平。据中国互金协会的数据披露，平台在2017年7月便已累积撮合2142亿元，这个体量放在那个时候超过“陆玖宜人拍”。当然，这也是因为平台以短标居多，滚动起来迅速拉上累积成交额。此后，随着监管加强，无核心资产的铜板街体量增速放缓，一直维持在80亿上下的水平。代偿数据2.82亿。
2、资产情况
平台轻资产运营，平台员工也仅有301人。对于如此体量的平台，总资产不到3亿，净资产不到4000万，多为流动资产，其中现金占2亿。
3、盈利能力
铜板街由于资产外包，缺少资产部分的服务费，盈利能力有限，2017年营业收入2.3亿元，净利润仅200万。
二、股东背景
1、融资历程
据企查查显示，除了天使轮外，先后获得两轮融资，共募集6000万美元，主要投资人有君联资本、IDG、华创资本，均为知名的风险投资机构。
据查，天使轮为华创资本，华创在铜板街后续融资中继续跟投。而华创资本的创始人就是宜人贷唐宁。故而，唐宁的名字直接体现在铜板街的股权结构中。
2、股权结构
由于获得美元资金，在股权结构上一般有作安排，单从工商信息是看不出什么的。
创始人何俊作为大股东控股，宜人贷唐宁入股0.46%。至于入股原因，或许两者在资产或资金上存在合作吧。
经查何俊的关联公司，未发现有境外法人主体。从何俊参加一些社会公开活动看，曾表示待备案通过及获取行业一些牌照后再考虑上市，目前无任何实质性消息。
三、创始团队
主要说说创始人何俊。
2002年从浙江大学毕业后进了阿里巴巴，那时候的阿里才刚起步，次年才创立了大家熟知的淘宝。
在阿里巴巴B2B销售团队4年后，于2006年转战支付宝事业群，那时是支付宝成立的第三年。
四年之后，在支付宝蒸蒸日上的时候辞职去了第三方支付公司，积累金融知识。
再两年，2012年开始创业，创办铜板街，一开始定位货基销售窗口，随着老东家余额宝的进入，被扼杀在摇篮之后，迅速调整业务方向，开始了漫长的综合理财产品销售窗口服务，目前在监管要求下，仅销售网贷产品。
管理团队的其他成员整体偏金融属性，学历背景、行业经验都不错，感兴趣的可以去官网看看，这里就不做搬运工了。
四、合规情况
平台为中国互金协会会员，已对接协会信批系统；浙江互金联盟理事单位、杭州互金协会理事单位。从公开信息看，平台已提交自查报告。
2017年8月全面上线恒丰银行存管；
已获得ICP经营许可（浙ICP备12044815号）；
并通过等保三级认证；
已按要求披露年度审计报告、合规报告以及重点环节审计报告。
五、标的资产
铜板街大概最让人关注的就是没有自己的资产。
资产全部外接，没有关联方，没有资产端，如何保证对资产的控制，如何去筛选借款人资质、如何去催收呢？
这就是外接资产的不足之处。
因此铜板街非常重视筛选优质的资产合作机构。
从铜板街目前合作的资产机构来看，经查标，大搜车和即有分期比较常见。
一个是车贷，一个小额消费/现金分期贷，都是目前行业里面相对优质的资产。
来看看两家合作机构：
1、大搜车
绝对是二手车交易领域的独角兽企业，一成首付弹个车就是大搜车的品牌。
据企查查显示，共实现6轮融资，融资金额合计超过10亿美元，获得十数家知名创投投资，阿里巴巴多轮领投。
2、即有分期
2015年成立，专注小额的消费分期和现金分期，目前已获得4轮融资，前两轮融资由诺亚财富和安赐资本投资，后两轮融资未知。
那么，怎么分辨自己所投的资产到底是哪家机构提供的呢？
来，看以下截图。
看首字母就可以很清楚的分辨，实在不行可以拨打平台客服电话。
此外，平台还有优信二手车、农分期等资产。
不同的资产对应的保障机制不同，有些资产合作方负责担保，有些资产未有明确说明。
对于这种平台该怎么投？
举个栗子。
铜板街现在搭建了一个菜市场，会对进驻的菜商进行资产审核，通过审核就能进来卖菜。
而我们作为买菜/买资产的，这个菜市场怎么样已经不重要了，而是这些菜商中哪个菜最让人放心，资产最优质、保障措施最齐全，才是你的首选。
当然，并不是每一个资产都是没问题的，历史上铜板街销售的美达小贷资产曾出现逾期。
六、避雷综述
1、平台本身的兜底实力和意愿已经不重要了，轻资产运营模式也没有太大的实力和意愿。关键在于资产端的兜底实力和意愿。
2、合规方面，铜板街一边宣称自己不是P2P，一边也积极配合监管要求进行备案自查，也砍掉了其他理财产品的代销渠道。但平台真的不是P2P，而是P2B2P，很复杂的一个结构。《108细则》第101条规定“禁止将客户的信息采集、甄别筛选、资信评估、开户等核心工作外包”，这里面客户包含借款用户，但目前铜板街的资产均为外包，在信息采集、筛选上显然是外包的，即便有二道审核，但也有点擦边球的意思。
建议：轻仓，3～6个月内宜。并且在投资之前先确定一下标的的资产提供方是谁，大搜车和即有分期问题不大。其他资产合作方的话需要再多了解一下。
我是瓶子学长；
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