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说明：“专题”系列研究意在帮助读者梳理市场板块逻辑脉络，以逐步提升投资眼界和投资水平，绝非荐股，作为参考性资料即可，切勿作为投资决策使用。
科技股的行情已经开始扩散，国产芯片板块的行情逐步扩散到分立器件、电子元器件、半导体材料等领域。
电子元器件短线龙头股——富满电子已经走出了强势的 5 连板，富满电子是国内电源管理和 LED 驱动芯片领军企业，但行业景气度一般，一季度净利润同比下滑了 80%，股价走势和基本面形成了背离。
这种情形并不难理解，这轮科技股的扩散行情主要是活跃资金在推动，机构资金并未发力，一些机构重仓的科技成长股，近期表现反倒不好。
因此参与这轮行情，有 2 个前提要点需要明确：
1、这是波段性行情，不是趋势性行情，波段结束见好就收；
2、个股选择既要考虑基本面支撑，又要考虑题材炒作的弹性，基本面和题材属性需要根据风险偏好进行权衡。
以此为基础，我们建议从 3 个方向出发选股：
1、行业属于电子元器件、分立器件、半导体材料，这几个领域已经出现了标杆性领涨个股；
2、基本面要比较优质，市值要以小盘股为主，既考虑安全边际，又考虑市值弹性；
3、技术面相对涨幅有限，即将启动或刚刚启动，当前市场环境不适合盲目追高。
一、分立器件。
半导体行业可以分为集成电路和分立器件两大领域，由于分立器件市场规模占半导体只有 5-6%，而且技术进展相对较慢，所以这个领域受市场关注较少。
不过分立器件也是半导体重要的一部分，被广泛运用于汽车、网络通信、计算机、消费电子、设备仪表等领域。如果论出货量而不是销售额，分立器件是半导体元件第一大分支。
由于分立器件技术和投资门槛相对偏低，应用领域众多但市场规模相对更小，所以行业竞争格局并不像集成电路那样明晰，个股成长性爆发力也相对弱一些。目前国内也没有出现综合性的巨头企业，我们筛选了华微电子、捷捷微电、苏州固锝 3 家在各自领域具备一定优势的企业供大家参考。
二、电子元器件 。
电子元器件也是一个庞大的领域，行业受益于创新升级和国产替代逻辑。当前而言，行业最具成长性的方向有 2 个，一个是光学创新，一个是 5G 领域。
但当前而言，市场的炒作偏好并不在这上面。比如，利达光电（华为 P30 潜望式摄像头棱镜主供货方）受益于手机摄像头升级，是典型的优质成长企业，但这样的公司由于机构扎堆，反倒不是活跃资金偏好在。
以基本面支撑为基础，考虑了题材炒作弹性，我们筛选了明阳电路、火炬电子、艾华集团 3 家公司供大家参考。
三、半导体材料 。
半导体材料行业具备产业规模大、细分行业多、技术门槛高等特性。从行业竞争格局看，全球半导体材料产业依然由日、美、台、韩、德等国家占据绝对主导，国产半导体材料的销售规模占全球比重不到 5%。从整体技术水平和销售规模来看，国产半导体材料产业和海外化工及材料龙头仍存在较大差距。
但伴随国内代工制造生产线、存储器生产线、以及封装测试线的持续大规模建设，国内半导体材料市场规模快速增长，一些领域已经取得重大突破。比如在靶材、封装基板、CMP 抛光材料、湿电子化学品等领域，部分产品技术标准达到全球一流水平，本土产线已实现中大批量供货。
以技术实力为基础，我们筛选了雅克科技、天通股份、江丰电子 3 家公司供大家参考。虽然当前看起来炒作弹性不大，但这几家公司成长潜力较大，值得持续跟踪。
PS ： 由于篇幅有限， 市场特征也在不断变化，关于逻辑的变化以及更具时效性的研究我会持续更新。
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