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文 | 周玥
提到羽绒服，我们最耳熟能详的，莫过于正宗的国产老品牌——波司登。
但是，在今天早盘的港股市场中，波司登遭到了著名沽空机构BONITAS的突袭，该机构发表沽空报告，称波司登在公开市场造假，夸大收入及盈利等。
重要的是，该沽空报告给了波司登最沉重而致命的一击，直指波司登股票一文不值，即“股票估值为0港元”！
图片来源：BONITAS报告
在报告中，BONITAS主要从以下几个方面对波司登做出了突袭：
一、2015年以来，波司登凭空捏造出了8.07亿元人民币的净利润，多报了174%。
图片来源：BONITAS报告
二、波司登人为地向未披露的内部人士进行多次收购并多支付了20亿元人民币。
三、波司登以优惠价格处置5600万元的实物资产给董事会主席兼总裁高德康，高德康则未付钱拿走了这部分资产。
四、波司登向持有65%以上流通股的内部人士支付了巨额的历史股息。
另外，BONITAS还指出，它们认为波司登似乎存在重大虚假交易事件。它们认为，高德康等人已经从波司登抽走了20亿元的现金和股票，并且通过人为抬高价格的方式，将很少甚至没有价值的服装品牌，出售给上市公司波司登并将其股票卖出。
受此影响，在前半年一路飘红、处于巅峰区域的波司登股价直线崩盘，最多时暴跌28.26%。随后，波司登于11:16起紧急停牌，截至停牌暴跌24.78%，报1.73港元/股，市值蒸发约60.9亿港元。
图片来源：Tiger Trade
事实上，作为著名的沽空机构，波司登并不是BONITAS下手的第一家公司。在此之前，该机构还曾剑指多家上市公司，而在BONITAS的做空下，这些上市公司均出现了较大的股价跌幅。
BONITAS指出浩沙的管理层构建了一个欺诈计划，浩沙国际的股价应声暴跌86%；此后，BONITAS称中新控股已被其董事及最大股东张振新用于进行恶意虚假交易，双方对吼两个多月的时间内，中新控股的股价累计下跌50%；恒安国际则被指“自2005年以来已经伪造了人民币110亿元的净收入”，在两天内恒安国际的股价就从每股60.5港元跌至55港元，总市值缩水超60亿港元；在做空号称“纳斯达克中国互金第一股”之称的和信贷时，BONITAS更是直言“和信贷=欺诈”。
其实，作为家喻户晓的国产服装品牌，波司登不仅在羽绒服的制造工艺上早已处于国内最顶尖的水平，还在资本市场上交出了一份优秀的成绩单。
2018年，波司登是港股市场上的一只大牛股，股价上涨了132.8%。
今年以来，波司登的股价也一路飘红，在短短半年之间就上涨了将近六成，最高时曾在4月18日达到过2.38港元，创出了近些年的股价巅峰。虽然在此后股价有所回落，但是，最近几个交易日的股价也依然在上升的趋势中。
图片来源：同花顺
并且，由于每年波司登的财报都能交出一份不错的成绩，因此多年来一直能给股东带来较好的净利润作为回报。
数据来源：wind数据库
但是，天有不测风云，虽然一直以来在各方面都取得了良好的成绩，但这一次波司登突然就遭到了沽空机构的做空。
据相关媒体报道，波司登相关人士表示，“做空机构的报告对公司的质疑涉及多个内容，公司目前也在认真看报告，报告中所涉及的内容，无论是从营收、关联交易、收购层面等，均不属实。公司会尽快针对该沽空机构的报告内容正式发声，做相应的澄清。”
但截至发稿时，波司登官方还未针对该做空报告做出正面的回应。
事实上，在一个成熟的股票市场中，需要有包括沽空机构在内的多方监督势力，通过真实的数据和严密的逻辑分析，来监督上市公司是否存在财务报表漏洞、关联交易、公司高管是否存在不当行为等问题。
因此，上市公司如果想得到长久健康的发展，应该多方监督下全面的披露信息和数据，进一步提高自身的经营和治理水平。