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寻找值得投资的好股票，就像在石头下面找小虫子一样。翻开10块石头，可能只会找到一只，翻开20块石头可能找到两只。 By 彼得·林奇
众所周知，彼得·林奇对股票十分偏爱，大学时期就潜心研究；进入基金行业之后，他更是非常勤奋：亲自走访公司，定期研究公司的年度报告，听取经纪人的意见，甚至每个月都要和自己的助手将所投资的公司检查一遍。
如今，彼得·林奇对股票和基金的投资理念，已经成为了公认的投资宝典。他将上市公司分为六大类并针对性总结了投资策略，而作为一名传奇性的基金管理人，他对于投资基金也给出了七大投资法则。今天，我们将会一一为大家介绍。
六类上市公司及投资策略
彼得·林奇认为，针对不同类型的公司，需要采取不同类型的分析方法和买卖股票的方法，他将上市公司分为六类，分别是：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期性、隐蔽资产型和困境反转型。
1、缓慢增长型
指增长速度相当于GDP增长速度的公司（中国目前的GDP年均增速为7.2%。）。这类公司或因为本身规模过大而难以保持快速增长，或由于所处行业日渐衰落，或是企业发展遭遇暂时的阻碍难以持续增长。公司股票一般走势相对平稳，很难有较大的上涨空间，除非遇到重大重组等特殊事件，固定配发高股息。
购买这类股票，买进时切忌追高，尽可能在历年平均市盈率之下买进并长期持有。
2 、稳定增长型
指增长速度比缓慢增长型稍快，且能保持相对稳定的公司。彼得·林奇认为的增长速度是10-12%，在中国应该更高一些。此类公司一般规模较大，经过了快速增长阶段，进入良性平稳发展时期。比如：银行股、食品股和白酒类股票等。
此类股票的投资策略是：追踪公司财报和公司发展趋势，选择好的时机与价格进入；这类股票还具有相对防御性，股市大跌时，可能跌幅相对较小，下跌后也会很快价值回归。
3 、快速增长型
这类股票是彼得·林奇最喜欢的类型，其增长速度一般平均在20%以上，且通常都是规模小，新成立不久、极具成长性的公司。这也是最容易出现10倍甚至百倍股票的地方。
1）快速增长型公司并不一定属于快速增长型行业的公司，也有可能是在夕阳行业中脱颖而出的小公司，通过不断争夺别家公司的市场份额来成长。
2）快速增长型的公司存在着一定的风险，尤其是扩张速度惊人但资产负债却不健康的企业，一旦资金链断裂，危机往往无法挽回。
因此，在投资快速增长型公司时，一定要关注两点：1）公司未来增长的空间；2）公司资产负债表是否健康。也可以购买一些稳定增长型公司作为防御品种以降低风险。
4 、周期型
这类公司的收益情况会随着经济周期不断地扩张、收缩、再扩张、再收缩，周而复始。在扩张期收益可能会高达数十亿，在收缩期又可能会亏损数十亿。汽车类、矿产类、钢铁类股票大多属于这种类型。
投资此类股票须踩准时机，在行业周期扩张开始或收缩结尾时进入，在扩张结束或开始收缩之前退出。
5 、隐蔽资产型
此类公司有很多的资产未反映在资产负债表数据当中，或者反映的是其原始价值。最典型的就是土地或者房产，与购买时相比价格可能已经翻番；还有些公司有古董，酒类公司也会有基酒这类的隐蔽类资产。
投资者一旦发现了公司股价未反映出的隐蔽资产，可以买入等到价值被发现，以获取丰厚的回报。
6 、困境反转型
此类公司往往已经处于破产的边缘或者经营已经非常困难，由于某一特殊事件比如政府救济、资产重组等导致经营出现好转，从破产中起死回生。
但是并非所有困境都会被拯救，对于那些希望渺茫的公司，还是避开为妙。
当然，一家公司不可能固定属于某一类型，势必会随着经济和市场的不断发展而发生改变，因此需要我们根据公司的实际情况具体分析。
基金投资七大法则
1、尽可能投资于股票基金
彼得·林奇是著名的选股型基金经理，对于股票的偏爱贯穿始终。因为从证券市场的长期发展来看，持有股票资产的平均收益率远高于其他类别资产。投资者若将投资作为家庭长期财务规划的一部分以追求长期的资本增值，就应该将资金尽可能购买股票类资产，对于基金而言就是购买股票基金。
但，这并不意味着可以盲目持有股票基金，它还需要两个前提：
1）这部分资金应该以长期资本增值为目的，即不影响个人/家庭正常财务状况。
2）基金的选择问题：什么样的股票型基金才可以坚持投资？什么样的投资方式可以坚持？挑选优秀的股票型基金，组合不同的投资风格，才可以更好地规避股市调整的风险。
从投资的角度来说，避开股票的风险其实要大于持有股票的风险。
2、忘掉债券基金
理由有二：
1）从资本增值的角度看，债券类资产收益远不如股票。
2）如果投资者青睐固定收益，那么不如直接购买债券。因为债券基金的收益并不比单个债券更好，而购买债券基金，还要支付昂贵的申购费、管理费。
3、按基金类型来评价基金
投注者在比较基金收益差异时，要基于同一投资风格或类型，而不能简单看收益率。不同类型的基金在不同的市场时期和市场环境下都可能会有不同表现，各种风格中，都有优秀的基金，将不同风格的优秀基金挑选出来并构建组合，才是最佳的投资方式。
彼得·林奇认为投资者最常犯的错误就是：“在最需要忍耐的时候失去耐心，从价值型基金跳槽到成长型基金，其实前者正要走向复苏，而后者可能马上开始衰落。”
4、忽视短期表现，选择持续性好的基金
在体育界中，短跑冠军未必是长跑冠军，这一道理也同样适用于基金业。不要花太多时间去研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。
对于普通投资者而言，如果你不能很好地分析基金近期高收益背后的真正原因是什么，那就更多地关注已经表现出很好的收益持续性的基金。
5、组合投资，分散基金投资风格
如上述内容，随着市场和环境的变化，具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现。投资者不知道下一个大的投资机会在哪，因此对不同风格的基金进行组合是必要的。
彼得·林奇建议：在投资基金时从各种风格、类型的基金中，都挑选出满足其他法则的优秀基金，作为备选对象，然后再从中构建投资组合，分散组合中基金的投资风格，以降低风险，提高收益机会。他把这样的组合成为“全明星队”。
6、如何调整基金投资组合
已经持有一个基金组合，如何根据市场的变化调整投资呢？彼得·林奇认为：在往组合中增加投资时，选择近期表现持续不好的风格追加投资。注意不是在基金投资品种之间进行转换，而是通过追加资金来调整组合的配置比例。
经验证明，这样的组合调整方式，往往能够取得比较好的效果。基金表现之间的“风格轮动”效应是这种调整方式的依据。而“基金风格轮动”事实上又是基于股票市场的“风格/板块轮动”。根据这个简单的原则调整组合，实际上起到了一定的跟踪风格轮动的效果。因为长期平均来说，买进下跌的板块，其风险比买进已经上涨的板块更小。
7、适时投资行业基金
所谓行业基金，是指投资范围限定在某个行业的上市公司的基金。行业定义既可以是大的行业，也可以是细分行业。行业基金的走向实际上反映了该行业在股市上的表现。
彼得·林奇认为：“理论上讲，股票市场上的每个行业都会有轮到它表现的时候。”因此，在往组合中增加投资时，选择近期表现暂时落后于大盘的行业。这和风格调整是一致的，投资者要做的是如何确定表现暂时落后于大盘的行业。如果更细致一些研究，那些已经处于衰退谷底，开始显示复苏迹象的行业是最好的选择。