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华宝证券研究报告分析师 / 李真 研究助理 / 郑琳琳 研究助理 / 杨思奇
市场回顾：22日上证综指上涨0.10%，收于3290.23点，深证成指下降0.33%，收于10653.98点，创业板下跌0.78%，收于1814.92点，两市成交额4846.39亿元，比上一交易日增加290.32亿元。申万一级行业中跌多涨少，非银金融（+1.30%）、有色金属（+0.94%）和银行（+0.67%）领涨；国防军工（-1.41%）、计算机（-1.17%）、交通运输（-0.99%）下跌。
权益ETF：
22日港股涨幅继续扩大，恒生指数涨幅0.91%，恒生国企指数涨幅1.89%，相关ETP表现优异，H股ETF涨幅1.53%，恒生ETF涨幅0.89%。22日小康ETF由溢价转折价，根据昨天的现金差额估算出昨天小康etf的收盘净值有一定牺牲。此外，22日创业板ETF折价率扩大，当前折价2.43%。
分级B方面：22日分级B涨少跌多，成交活跃的H股、银行、新能车等相关分级B涨幅较好，如H股B（150176，+2.75%）、新能车B（150212，+1.32%）和银行B（150228，+1.80%）；成交活跃的国防、军工、煤炭等相关分级B跌幅较大，如国防B（150206，-3.20%）、中航军B（150222，3.16%）、煤炭B级（150290，-2.06%），此外国企改B（150210）因溢价套利承压，大幅下跌3.79%。
分级A方面：
22日稳健股基上涨0.10%，流动性小幅提升，成交额2.21亿元，分级A总份额405.31亿份，新增1.28亿份，份额的增加主要源于22日国企改A新增1.67亿份，在前两日富国基金国企改革溢价率分别达到2.64%和1.15%情况下，部分投资者溢价套利促使A份额大幅增加，22日该分级基金整体折价0.56%。22日成交额在1000万以上的分级A中涨多跌少，H股A（150175，+0.21%），一带一A（502014，+0.20%）、国企改A（150209，+0.20%）领涨，中航军A（150221，-0.62%）、深成指A（150022，-0.12%）下跌。
22日伦敦金盘中下跌0.33%，AU9999下跌0.17%，AG1712下跌0.60%。22日，华安黄金ETF下跌0.11%，预估折价率为0.579%，白银基金下跌0.11%，预估折价率0.54%。
货币ETF
22日银华日利七日年化收益率3.750%、华宝添益七日年化收益率3.861%、南方理财金H七日年化收益率为3.844%、建信添益七日年化收益率4.001%，华泰货币溢价0.033%，其余货币基金折价缩窄。
QDII-ETP方面，在岸人民币对美元升值0.22%。上日，德国DAX指数下跌0.82%，纳斯达克100指数下跌0.08%，标普500上涨0.12%。22日华安德国30ETF上涨0.09%，预估折价率0.04%。
商品ETP
上日，标普全球石油指数下跌0.13%，标普石油天然气上游指数下跌1.29%，22日华安石油下跌1.15%，预估溢价率0.68%；华宝油气下跌1%，预估溢价率2.07%；广发石油下跌1.18%，预估溢价率1.60%；原油基金上涨0.46%，预估溢价率1.61%；南方原油上涨0.46%，诺安油气下跌0.12%。