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何为流动性溢价？
流动性差的资产因涉及较高的交易成本，其市场价格应比同类流动性高资产的价格低，或者说，投资者对该资产要求较高的预期收益。这种流动性低的资产与同类流动性高资产的预期收益差额就是流动性溢价。
流动性是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。与之相对应，在较短时间内要将某一项资产转化成现金而必须以远低(高)于其市价的价格出售(购买)，则称该资产流动性差。
现代社会，在铁路，公路，航空这些基础设施完善后，社会的流动性大大提高。大量人群离开了农村，融入现代城市圈，推动大城市各类物价上涨。传统社会的财富是不流动的，而现代社会的财富是高度流动的，城市的经济功能开始升级为现代社会的财富中心。
流动性溢价的典型：日本经济的崛起是一个标准的流动性溢价，1968年，日本GDP达到世界第二位。在此期间，大规模的人口迁徙进入了东京城市圈。1984年，日本政府宣布要把大东京建设成为国际金融中心，东京的股市迅速飙升至4万点，总市值超过美国、英国、德国三大股市之和。东京楼市更加疯狂，东京帝国大厦竟拍出了比美国加州的房地产总值还高的价格。人口与货币的流动带来房价和股市的疯狂上涨，这就是流动性带来的超级溢价行为。
社会流动性提升后，流动性差的品种日趋贬值，可以流动且可以交易的品种日趋升值。结果是：不仅社会行情两级分化会不断加剧，城乡之间的两级分化也会不断加剧，在流动性速度提升之时，不同的品质也会急剧分化。
明晟MSCI于6月20日宣布计划将中国A股纳入新兴市场指数。明晟MSCI表示，这一决定获得了国际性机构投资者的广泛支持，主要由于中国A股市场在流动性方面的积极进展，包括沪港通、深港通等计划，以及放松指数相关海外投资产品的预审批制度。未来五年会有总计2100亿美元的指数基金流向中国，未来十年将有会高达4000亿美元的资金从资产管理公司、退休基金与保险集团手中投向中国股市。依象研究认为，近期A股两极分化正是因为如此，蓝筹绩优股越来越受到机构以及海外投资者的关注，而大量小盘个股则受到庄家快速减持以及散户恐慌性抛售。国际资本带来流动性溢价的预期让大量白马股持续攀升，A股正悄悄发生化学变化，将越来越像成熟市场的价值投资风格慢慢转变。