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亚心网讯（首席记者刘书成 记者李鹏 ）“A股到2500点之前中国大妈不会进场”、“中国大妈还应该持有黄金10年”。9月20日，来疆参加2014中国（乌鲁木齐）资本市场暨万达广场投资发展巅峰论坛的财经专家宋鸿兵、水皮，在接受亚心网记者专访时，为以“中国大妈”为代表的中国家庭投资者今后一个时期的投资之道出谋划策。
水皮
图/亚心网记者陈峰 摄
水皮原名吕平波，央视财经评论员，《华夏时报》总编辑。开办财经评论专栏“水皮杂谈”。
2005年底，准确作出“股指2006年底冲破2500点”预言，赢得“中国股市第一牛人”称号。2012年网评中国股市“四大才子”之首。
“今年年底，A股站上2500点之后，代表增量资金的中国大妈就将入场”
站上2500点“大妈”们进场
记者：2005年底，您曾准确作出“股指2006年底冲破2500点”的预言，8年后2500点何时出现？
水皮：8年过去了，我们讨论的还是2500点。2500点是中国股市一个要命的关口。指数如果能过2500点，至少能够让投资者看到财富效应，市场氛围可能就是投资的预期收益高于赔钱风险，而2500点之前是赔钱风险大于投资的预期收益。
2500点说快也快，现在也就差100多点，保守点年内股指就能达到2500点。从上一轮牛市的规律你会发现，股指从1500点走到2500点，差不多花了1年的时间，但是从2500点到6124点，只有10个月时间，市场疯狂起来就很疯狂。
记者：如果今年年底股指站上2500点，10个月后还会重演6124点的疯狂么？
水皮：我觉得不会，这波行情现在还在反复博弈，没有走出明朗的上升通道。虽然机构资金在进场，但也是阶段性的。不过从7月到现在强市特征明显，缓涨急跌，预计本周又会创出新高。
我不愿轻易界定牛市，因为经济衰退性货币宽松导致流动性增加，从而导致水涨船高，A股就是在这个基础上涨起来的。虽然中国经济还没有新一轮的景气，但不用悲观，A股正常状态就在3000点附近。
可以肯定的是，到今年年底，2500点没有问题，2500点后中国大妈可以不买黄金改买股票了。
记者：“中国大妈”进股市的点位为什么是在2500点以后？
水皮：2500点之前是场内资金博弈，之后才是增量资金入场。现在的2500点和2006年的不可同日而语，当时的市场不是全流通，即便6124点时，流通市值不过7万亿-8万亿，而现在2000多点流通市值已将近21万亿，所以冲过此时的2500点需要的能量相当于冲击过去3倍于最高点的量能，这不是悲观，而是一种客观。
这波行情从性质上讲是新常态的行情、政治行情、信心行情，也是估值修复行情，但切记是在中国经济调整周期中酝酿的行情，先是估值修复行情，之后才会是存款搬家的行情，风向标就是银行存款数的急剧减小，这意味着以“中国大妈”为代表的新散户进场，一个完整的上涨周期就此形成。
记者：打新的疯狂会结束么？
水皮：今年打新的疯狂可能还不会结束，因为节奏在拉长，上市的企业还很少。如果按照以前一周50-60家的节奏，打新的节奏很快就会过去，新股收益很快下降，但在短期内新股还是供不应求。
我们过去的10年，上市上了1000多家新股，但从短期来看，它又是供不应求的，所以不管怎么定价，都注定了新股最初那段时间一定是爆炒的。考虑到中国目前市场的实际状况和融资放在首位的市场环境，我觉得还是得对总量进行严格控制，因为它的上市过程说白了，就是一个行政化的过程，所以在定价环节上，不要搞所谓的伪市场化，因为伪市场化的结果一定是三高，伤害方方面面的利益。
记者：“5000点不是梦”？
水皮：现在的5000点和当年的5000点是不可比的，一是上市公司的规模差不多翻倍，二是上市公司的流通市值翻了3倍不止，三是同样冲击5000点需要的资金量能恐怕要呈几何级的增长，现在的市场尚看不到这种可能，尽管市盈率可能依然能保持在30倍左右。
国泰君安年初指出上证指数2400点的目标位，这个位置并不高，最近两年的高点在2440点，如果2500点之后中国大妈进场，3000点也是指日可待的，但是5000点就有点遥远了。
上证指数在突破3500点后就进入指数泡沫膨胀的阶段，这时大盘是安全的，个股却是危险的。指数的高度由20％左右的股票创造，而70%的个股不会上涨甚至还会下跌。最新的统计表明，60%的股票并没有回到“5·30”之前的价位，只有200家股票跑赢了同期大盘。
5000点的沪深股市就像青藏高原，美丽而雄伟，高贵而圣洁。但是高原就是高原，尽管还有无限风光的珠穆朗玛，但那毕竟不是所有人都能仰望的高峰。高原反应不是每一个人都能够克服适应的，越是健康的人或许遭遇的生命危险越大。
记者：什么时候是大妈们需要清仓的时候？
水皮：这个需要看银行存款什么时候搬家，当银行存款搬家时就过犹不及了。如果两年以后，每个人每天都在谈论股市，每个人都感觉自己特别伟大，都想辞去工作一心专业炒股，就是行情结束的时候。
宋鸿兵
图/亚心网记者陈峰 摄
世界金融历史学者，因成功预测了2007年美国次贷危机和2008年全球金融海啸备受关注，2009年被美国《商业周刊》评为“中国最具影响力的40人”。
宋鸿兵首创的“货币战争”一词成为政要和媒体使用的热门用语，最早提出的“次贷地震”、“金融海啸”、“中国大妈”等词汇皆成社会流行词汇。
“中国大妈跟各国央行一样，是明智的投资者，应该继续持有黄金白银，等待未来10年贵金属新一轮的涨势”
每家都需要“白二奶奶”
记者：您最早提出“中国大妈”炒金观点，如今“中国大妈”已经成为社会流行词汇，不过就现在国际金价行情看，大妈的投资都赔了，大妈们的黄金投资现在该抛还是留？
宋鸿兵：黄金和很多资产一样，投资主要不是赌价格的高低，关键是趋势。巴菲特买股票的时候从来不是在上涨的时候买，而是在下跌的时候买，按照他的理论就是价值洼地，黄金的投资道理也一样。
记者：最近几年金价处于低迷状态，目前黄金还处在“价值洼地”的投资行情？
宋鸿兵：黄金的价格从2011年到今年，这3年价格都算是偏低的，应该说是一个价值洼地。
记者：所以大妈们应该继续持有黄金，等到价格回归到本质？
宋鸿兵：现在不光是中国大妈买黄金，全球各国央行都在持续低调购买，他们没有大规模选择其他国家的货币，而是在增加黄金储备，这个恐怕也很能说明问题。
记者：如何看待巴菲特曾提出“黄金是只不会生蛋的鸡，即使黄金跌到800美金每盎司，也不会买进”的观点？
宋鸿兵：巴菲特主要靠证券市场盈利，玩证券市场的人肯定是不希望黄金上涨，黄金上涨意味着大家对证券市场没有信心。一旦证券市场有问题就会消弱他的切身利益，所以他当然不会说黄金的好话。
记者：但是大妈们这几年的黄金投资都赔钱了？
宋鸿兵：其实巴菲特买铁路股票的时候铁路股票很多年都不景气，十几年都不涨。巴菲特在1997年买白银的时候，白银处于历史低点，他持有白银一直到2006年，当时他持有全世界三分之一的白银储量，其中有7年左右白银价格非常糟糕的，只有3美元多一盎司。
如果按我们正常人心态，早就崩溃了——7年都不涨，那还得了？但后来哗一下就涨上去了。
记者：炒金的大妈们大概什么时候才能看到黄金涨起来呢？
宋鸿兵：未来10年之内黄金一定是大涨的趋势，不仅源于全球去美元化，还因为现在全球各国都在印钞票，印钞票最大的问题会引发通货膨胀。
记者：大妈们还应该继续投资黄金？宋鸿兵：我觉得现在最好的办法就是逢低吸纳。现在黄金价格低于生产成本，以这个价格购买，实际上是厂家不断给你补贴。所以最好逢低吸纳，不断建仓，打低平均成本，当黄金一上涨，那就赚HIGH了。记者：您个人黄金投资大概占投资资产多大比例？跟您曾建议黄金白银投资应该占资产比10%-20%左右的比例持平吗？
宋鸿兵：我个人黄金投资比例远远超过这个比例，我从上世纪90年代就购买黄金，一直买到现在，基本上每个月都会买一些，现在平均成本肯定远低于现在的价格，因为最早我买黄金时才250-260美元每盎司，所以你只要分期不停投入，实际上是一个拉低成本的一个过程。
记者：目前您的黄金投资收益率如何？
宋鸿兵：我不计算黄金投资收益率。因为黄金对我来说它是资产的保险，我不看重它能赚多少钱，我看重的是当全球金融体系出现重大危机的时候，它能够保证我的身家性命不受到严重的危害，那是压箱底的东西，跟收益率无关，这就是财富保险。
就好像电视剧《大宅门》里的白家二奶奶，觉得儿子爱冒险的投资方法有问题，她就存了90万银元，结果她儿子白景琦果然生意垮了，整个白家面临土崩瓦解的时候，白二奶奶把这笔钱调了出来，起死回生。
我觉得每个家庭都需要有个像白二奶奶这样的投资想法，现在的金融环境非常动荡，金融风暴不可避免，硬资产比虚拟资产靠得住，不做好财富保险工作的话，你现在挣的钱再多，来一场大风暴，很可能财富就被一扫而光。因此财富必须有一部分资金或者一部分财富是真金白银，那是你身家性命的最后一道保险。
记者：您曾被命名为“白银教父”，您认为白银的投资预期是否比黄金更乐观？
宋鸿兵：黄金白银、房地产都是硬资产，白银在下跌过程中要比黄金慢，但是上涨要比黄金快。所以我觉得黄金白银价格下跌，尤其是跌入生产成本，就是进入价值洼地，而且跌得越凶，反弹得就会越厉害。