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【讯】4日举行的中国国务院常务会议提到“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”。两天之后，靴子落地。6日，中国央行宣布以“组合拳”方式实施年内第三次降准，全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约9000亿元（人民币，下同）。另外，央行亦强调，此次降准并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。
刺激楼市？降准前已多次收紧房地产政策
厦门一房产企业员工为顾客介绍楼盘情况。（图片来源：中新社资料图）
综合中新经纬APP、上海澎湃新闻报道，降准消息公布后，备受关注的当属对于楼市的影响。
“前两次降准带来了楼市小阳春，本次降准一定程度上也会导致房地产市场平稳，但再次出现小阳春可能性不大。”中原地产首席分析师张大伟分析指出，此次降准央行的目的很明确，不是为了刺激房地产，降准前已经多次针对房地产收紧政策，筑大坝，避免资金流入房地产。
中原地产市场研究中心数据显示，7月，各种针对房地产信贷、资金的收紧政策不断出现，针对房地产资金收紧，中央各机构有多达25次各种政策与表态。8月份的房地产调控政策合计多达60次，这在2019年春节后是新高，仅次于各地两会集中的1月份。
诸葛找房副总裁苑承建认为，由于当前经济形势面临较大的压力，外部经济形势复杂多变，降准主要是为了促进经济的转型和经济的发展，是针对实体经济的，不是针对房地产市场的。对于房地产市场监管政策的趋紧，降准的政策也很难使得资金面流入房地产方面。
“房地产业相对来说更容易受货币政策的直接影响。从历次降准等货币政策的调整看，实际上都会对房地产业形成积极影响，至少在银行贷款、市场预期、房价坚挺等方面，都会带来直接影响，市场悲观情绪也会有所降低。”易居研究院智库中心研究总监严跃进说。
影响股市？A股或维持反弹态势进一步走高
7月31日，成都某证券大厅内股民关注股市行情。（图片来源：中新社）
降准同样会对股市产生一定影响。在降准预期的影响下，中国股市近期表现不错，本周（9月2日至9月6日）沪指实现“五连涨”，一度收复3000点大关。截至6日收盘，沪指报2999.60点，本周累计大涨3.93%。
据国信证券统计，本世纪以来，中国央行曾分别于2008年9月、2011年12月、2015年2月以及2018年4月全面降低存款类金融机构的存款准备金率。历史经验显示，A股市场在央行启动降准后的一个月延续跌势的概率稍大，而在首次全面降准后的三个月和六个月内涨跌的概率各占一半。
而在6日晚降准消息一公布，富时中国A50指数应声直线上涨，涨幅一度逼近1%。
对于A股，简普科技大数据研究院指出，近期A股重归3000点，降准利好股市，或将维持反弹态势。
前海开源基金首席经济学家杨德龙称，降准属于逆周期调节的有效措施，具有很强的针对性，有力地提振了市场信心，对当前股市属于重大利好，有利于行情进一步走高，“金九银十”行情必将更加强劲。
中信证券表示，9月是贸易谈判、全球宽松、中国国内政策和企业盈利的四重确认期。预计美联储和欧央行9月将集体降息，中国将释放更明确的政策信号稳经济，企业盈利增速也将形成见底回升预期。待影响因素陆续落地后，9月下旬将是增量配置资金加速入场的起点，市场正式开始向上突围。
海通证券策略首席分析师荀玉根指出，年初以来是牛市孕育期，下半年基本面见底，市场有望进入牛市爆发期。
还会降息？中国或加入全球降息潮
降准已经落地，市场将目光移向了降息。华泰宏观李超团队直言，降准之后还会有降息。
李超团队表示，9月4日国常会强调要加快落实降低实际利率水平的措施，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。未来央行大概率降低MLF（中期借贷便利）利率以引导LPR（贷款市场报价利率）下行。利率市场化的加速推进，逻辑来自供给侧降成本而非需求侧，也就是通过利率市场化两轨合一轨，将LPR与政策利率挂钩，提高利率传导效率，通过降低政策利率引导企业融资成本下行。
今年以来，已有不少国家开启降息模式，7月份至今，包括韩国、印度尼西亚、南非、乌克兰、俄罗斯、美国等在内的多国央行陆续宣布降息；欧洲和日本央行虽尚未降息，但货币政策维持宽松，未来预计将进一步宽松。
在全球央行降息潮背景下，中国LPR形成机制市场化改革8月20日正式落地，1年期LPR为4.25%，较贷款基准利率低10BP，较原LPR降6BP；5年期以上LPR为4.85%。
对此，国信证券表示，LPR形成机制的改革有助于畅通利率传导路径，达到降低贷款实际利率的效果，因此也代表着中国加入了这一轮全球“降息潮”。
中信证券指出，从2018年以来的降准政策实际上效果并不明显，其原因在于货币政策的传导渠道不畅，要通过引导LPR下行来降低实际利率水平，而LPR下行的空间仍然需要降息等落地才能打开。对于中国而言，当前美中政策利率利差和美中10年国债利差均在走阔，这也给中国降息打开了空间，若美联储9月份继续降息，央行选择降息的概率将明显增大。
华创证券同样认为，9月份资金缺口放大、资金面或中性偏紧，中旬欧央行、美联储先后召开议息会议，再次“降息”概率较高，则9月17日MLF续作存在调低操作利率、引导LPR下行的可能性。（完）