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央行宣布，自8月26日起对称降息0.25个百分点，9月6日起下调存款准备金率0.5个百分点
继6月28日起的既降准又降息之后，央行再一次双降。虽然两次双降推出的市场环境具有不少相似性，但是这一次双降正值A股连连跌，昨日更是跌破3000点，这也使得本此双降格外受到市场各方以及市民的关注 解读 再次双降 为经济“托底”8月份以来，市场对上半年经济数据回落的担忧持续发酵，人民币兑美元汇率中间价也经历了历史最大降幅，而股市更是一跌再跌，加之近期全球金融市场都出现低迷，央行在这个时间点推出年内第二次双降，其背后的深意显然会受到更多的关注。 央行有关负责人就出台降准降息等措施的答问中表示，此次降低贷款及存款基准利率，主要目的是继续发挥好基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展，巩固前期宏观调控的政策效果。 “此次双降应该说也是符合市场的预料。”海通证券广西分公司高端客户总部业务总监邓钦华认为，从上半年经济数据以及近期公布的7月份经济数据来看，当前我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，全球金融市场近期也出现较大波动，需要更加灵活地运用货币政策工具，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。 广西社科院经济研究所一位研究员也表示，次此双降意在为经济“托底”。近期，中央以及地方层面都在出台稳增长的措施，而双降更是有效为实体经济提供长期流动性，以保持流动性合理充裕，促进经济平稳健康发展。 这位研究员认为，虽然近两个月CPI略有回升，但主要是受猪肉价格明显上涨等结构性因素影响，总体物价水平仍处于历史低位，也为再次降准降息以降低社会融资成本提供了条件，“应该说此次双降来得非常及时”。银行 利率市场化 全面到来值得注意的是，此次双降在利率浮动方面也有动作，央行明确放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。对此，邕城多位银行人士表示，这意味着利率市场化已经全面到来。 “经过了逐步放宽过程后，存款利率浮动上限由1.1倍到了1.5倍，现在是一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动无上限，这就是让银行可以真正实现自主定价。”南宁一家国有大行个金部负责人表示，此次降息后，三个月、半年、一年期、两年期、三年期存款的基准利率分别为1.35%、1.55%、1.75%、2.35%、3.00%，各档期存款利率水平也降到了历史低位。但是，银行实际执行利率均会有一定比例的上浮，这又大大降低了居民储蓄理财所受的影响。此外，有大资金存款的客户，跟银行的议价空间将变得更大。 按照央行的政策，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变，三个月、半年期、一年期的存款利率按1.5倍“一浮到顶”计算就是2.025%、2.325%、2.625%。那么，银行方面对一年期以上利率上浮“无上限”作出什么样的调整呢？在几次降息中都处于“上浮第一梯队”的城商行反应迅速，降息消息传出的第一时间就加班召开相关工作会议。不过，截至记者发稿时，受访的广西北部湾银行、桂林银行等城商行暂时还没有公布最新的利率调整情况。其中一家银行相关人士表示，预计三年期、五年期这些中长期存款利率会保持降息前水平。 银行人士表示，预计此次降息后，银行执行利率上浮的情况短期内还是会比较保守，大幅度突破此前1.5倍上限的可能性不大。 算账 20年期百万商贷 每月减负140元降息除了令企业到银行贷款利率减负之外，也意味着需要贷款买房的购房者还款负担进一步降低。五年以上贷款基准利率降至5.15%，对于“房奴”来说，20年期100万房贷按照等额本息的还法，月供将减少140元。 具体来看，一位购房者贷款100万期限20年，月供按此前基准利率5.4%计算为6822.52元，按最新基准利率5.15%计算为6682.70元。可以看出，降息后月供少还140元，20年下来可以节省利息支出约3.3万元。特别提醒的是，按照银行目前普遍的贷款规定，房贷一族通常需要明年1月份才能真正享受到降息甜头。 相比之下，那些有个人消费贷款需求的则马上可以利好兑现。8月26日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%，这意味着旅游贷款、个人消费贷款等短期贷款的利息成本进一步降低。 “我很早就计划到东亚各国深度游一圈，预计需要8万元左右的费用，此次降息后我打算申请旅游贷款。”市民蒋女士说，以8万元计算，贷款一年的利息为3680元，还是在她个人承受的范围内，付出这样的“代价”能尽早实现旅游计划还是很值得的。 从南宁多家商业银行的情况来看，目前旅游贷款的期限一般在一年以内，个人消费贷款最长期限为5年。银行方面，近来也纷纷推出在线审批额度的个人消费贷款产品，一年期消费贷款办理十分便捷。银行人士也表示，降息也将有效刺激个人中小额（1万~10万元）消费贷款的需求。投资 眼下可配置 超跌金融股8月25日，A股延续近几个交易日的大跌走势，再挫7.63%收于2964.97点，跌破被市场比喻为“钻石底”、“地平线”的3000点整数关口，而证金、汇金等“国家队”保持沉默，市场恐慌情绪“痛到无法呼吸”。央行的双降，对股民来说无异于一剂“强心针”。 “此次双降，对破解市场信心尽失困境起到非常关键的作用。”邓钦华分析，证金公司宣布“若干年不退出，但一般不入场操作”之后，市场从3900点位置一路下挫，击穿了3500点“救市底”之后，A股的流动性再次面临挑战。而降准又降息，是一举两得的护盘举措，长期来看有利于实体经济的企稳回暖，而实体经济向好对于股市来说肯定是有效支撑。短期来看，双降能使得市场保持对货币宽容的预期，向市场释放不必担心不救市和市场流动性枯竭的信号。 邓钦华认为，除了双降之外，中金所也公布一系列股指期货管控措施，包括分步提高股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准等，这些措施将有效抑制过度投资的市场行为。预计在多重利好的提振下，A股将迎来看至3300~3400点的报复性反弹。对于投资者而言，短线可以关注军工、京津冀等主题热点，中长线可以配置破净的银行、金融股。 此次双降，对人民币汇率走势又有何影响？北部湾银行总行国际部外汇资金交易主管宁远海表示，央行近期调整和校正了人民币兑美元汇率中间价的报价，引起流动性的波动，降低存款准备金率可以相应弥补所产生的流动性缺口。从目前的货币政策等因素来看，央行有能力稳定汇率。预计年内汇率还会保持宽幅震荡，个人应该根据自身情况择机办理外汇方面的业务。 多位银行理财师也表示，降息之后，意味着市场无风险套利的收益减少了，这也将使得货币基金、银行理财产品等理财收益进一步下行。手里有大笔储蓄，但既不想投资股市又没有买房等大额支出计划的稳健人士，可选择个人大额存单、国债等利率较高，又有利于锁定长期收益的理财方式。