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虽然上周北上资金在明显流出,但杠杆资金终于开始企稳,在经历近半年的加速下滑后,两融余额在当前7650亿左右位置走平。
不过由于券商板块的大幅拉升是两融余额持平的重要因素,持续性还需要再观察一两周。
杠杆资金大幅抄底券商,但也踩雷白酒
在两融资金整体持平下,行业之间的分化就显得格外明显,净流入方面,非银金融(券商)成为最大赢家,国海证券四连板刺激市场做多情绪明显提升。直接原因是管理层对于股权质押的连续发声和多地出台的驰援措施,疏解了压制券商估值的风险因素。
而“天下苦秦久矣”,在上证指数跌至2500点历史性大底后,反转情绪一触即发,券商作为活跃资金的主战场之一以及“牛市风向标”,市场关注度极高。
此外,最新通过的公司法修改决定中,股份回购、员工持股计划、股权激励行为得到支持,而衍生品业务的发展、沪伦通的加速推进,也将为券商业务提供新的盈利机遇。
杠杆资金买入第二的食品饮料(白酒为主)则是踩了个大雷。贵州茅台周末三季报由于业绩不及预期将白酒板块拖下水,除了自己一字跌停外,行业指数跟随大跌近9%,深圳波及整个大消费。
净流出方面,房地产股上周五在各地“出现部分银行下调房贷利率的现象”后迎来一波短暂的一日游行情,板块一度大涨5%,但这却成为杠杆资金的出逃时机,单周净流出9.4亿。
另外医药、计算机继续遭市场抛弃,与银行板块均净流出超4亿。
个股融资余额提升:交易所调整两融标的,工业富联首入榜
近期,两市交易所定期调整了两融标的,其中今年6月刚刚上市的工业富联首次入围,由于基数过小,单周融资余额提升2倍,排名靠后的神州高铁、纳斯达、东旭蓝天、信维通信等原因类似。
与上文行业对应的是,包括洋河股份、古井贡酒、今世缘在内的多只白酒股在茅台地雷爆发前就已连续下挫,所以被大资金关注后融资买入金额和比例较大。
另外市场关注度较低的家具家居概念股近期较为活跃,且多只龙头股走势独立于房地产和消费板块。
三季报显示,行业内大多数公司毛利率都有所提升,但收入增速不同程度放缓。一方面,行业洗牌加快,龙头优势显现。如知名定制企业好来屋等先后申请破产,未来随着税收、社保、环保的规范,小企业会加速退出市场。另一方面,市场热门的定制家具行业近几年出现产品同质化严重等挑战,行业竞争进入深水区,需要新一轮的变革与转型升级。
工业富联:破发后的尴尬
公司最近一周融资余额约1.08亿,作为市场明星股股价自高点以来正式腰斩,目前也已破发。
公司此前披露的中报显示净利润率只有3.42%,净利润同比增速2.24%。低于预期的业绩说明“工业互联网”光环掩饰不了其代工厂本质。
工业富联顶着智能制造、工业互联网平台构建、通信网络及云服务等炫目名头,但其中164.58亿元募集资金(在总募集资金数额中占比6成)主要用于扩充手机构件产能共计2.93亿个。
然而手机行业早已厮杀成红海,5%的利润率已是凤毛麟角,其手机代工业务的盈亏更只在一线间。在A股行情低迷、流动性紧缺的当下,工业富联的“工业互联网”愈发经不起检验。
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