最近币圈乃至股市都陷入到了种种动荡不安之中，我们是否可以深入分析一下原因，看看能否找到那一丝大危机的预兆，顺便探讨一下我们手里的数字货币在危机会怎样变化。

小心！危险的预感

相信很多人都有这样一种很焦急、迫切的感觉，又一个金融大周期快要走到尾期了。换句话说，就是新一轮的金融危机，其实离我们，并不是很远了。从宏观的大背景来看，全球经济的运行有着很明显的周期，就好像中国的大A股有着很明显的每隔七年左右的牛熊周期一样。而这个全球金融危机到来的周期，也有着很明显的规律——这一回已经等了快十年，很有可能要来了。

危险的预感

想来，很多人也对十年前的那场金融危机印象深刻，那一次，首先由美国的次贷危机引发，结果美国楼市的泡沫却引发了全球的大海啸。当然，这一次如果真的来了，我们也肯定躲不开。其实我们总结一下最近几年各国央行的各种宽松的货币政策，你不难发现，世界各国政府在货币政策上的宽松力度超过了以往历史上的任何时期，就是说，各国央行灌的水（超发的货币）实在太多太多了，而离上一次金融危机已经快过去十年了，如此长时间的酝酿之后，新一轮的金融危机如果真的爆发了，它的强度很可能远远出乎我们的意料！这其中，很明显的表现就是美元与债市还有股市的关系，前几天，以美股为代表的各国股市的持续性暴跌只是其中的一个预兆。受此牵连，币界也经历了一番暴跌，察叔前面的文章已经有论述。而美联储主席换人给市场造成的影响，更是谁也没想到的。

做好过冬的准备吧

一般来说，“在实体经济的通货膨胀或通货紧缩都不是很明显的情况下，国债收益率代表着无风险收益率，而美元国债收益率则是全球生产性大类资产的价格基础”，说白了，美元国债收益率是全球股市的波动之源。要知道，就在最近的三个月内，美国短期国债（2年期）收益率迅速攀升，甚至创下自2008年金融危机以来的新高！老韭菜们都有这样的意识：泡沫每次都是到了最后时光才最疯狂。

美国2年期与10年期国债收益率

另外，从美国近20年的国债收益率走势分析图我们可以发现，每当短期国债收益率与长期国债收益率比值接近于1时，美国总会发生较大规模的危机。前两次分别是2000年的互联网泡沫，以及2008年的美国次贷危机。目前2年期国债的收益率与5年期的国债收益率已经高达0.8，察叔看着这个心里就发毛······

美国长短债利率图

2008年以来，在以美联储为代表的各国央行操纵之下，国债收益率被压在低位，开始大家还担心实体经济的通货膨胀问题，到了2013-2016年的时候，各国QE纷纷上马，甚至还出现了大量的负利率！在“负利率”的刺激下，全球各国政府（包括中国）所印的钞票开始涌入股市，由此导致了全球股市的膨胀。

过去十年，为了应对金融危机，世界各国货币比较宽松，但是货币的宽松跟吸毒一样会上瘾，多了就会走火入魔，直到崩溃。

所以，世界各国从2015年就开始货币微调，到了2017年年中，普遍表示要开始放弃量化宽松的政策，以美联储缩表为标志，这是一个根本性的转折点。如果美国今年真的多次加息，美国国债收益率势必将会大幅走高，对股市以及全球金融市场产生较大的承压。

另外，“从居民配置资产比例的角度，美国全民炒股、拥挤交易，一致性预期过强隐含巨大风险。2017年底至2018年初，美股暴涨20%，这意味着居民直接配置股票比例将达到40%左右，这甚至高于2000年的36% ”。

美国居民金融资产持有比例

美国标普500历年市盈率

美股当前市盈率已水平达到32.1，超过2007年金融危机之前，为历史第三高位，仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。这里面存在的泡沫，就是察叔不说，大家心里也明白，所以建议大家还是远离美股为好，哪怕是后面接着又反弹了，也别去尝试抄底。

说到底，现在这个市场上，银根收紧了，钱就紧张了，那么资产泡沫就一定会跟着调整。所以，无论金融危机什么时候来，我们接下来都要储备足够的现金，做好过冬的准备。现金为王！

数字货币可以拯救我们吗？

上面我们分析了宏观的经济形势，那么，在未来可能的金融危机之中，数字货币会有怎么的表现呢？很简单，我们可以做个类比，参考一下上次金融危机的时候，黄金的表现。黄金、白银等作为典型的避险资产，其价格与美元指数往往呈现负相关，即危机来临的时候，大量的热钱为了避险而纷纷涌入相对较安全的“避风港”。要知道，黄金是经过数千年文明演化所选择出来的最佳的避险资产，它的价值稳定程度可比美元强太多了，保值能力更远胜人民币。从保值角度，实物黄金（切记！这里只推荐实物的黄金）也可以持有一些。

但是，这一次，情况有些不同了，数字货币崛起了。

以比特币为例，它的数量是先天恒定的，2100万枚，确实没有办法像各国央行一样拼命开动印钞机灌水。当然，察叔说的绝对不包括各种山寨的“空气币”，传销的“垃圾币”等等，这些东西都极其危险，别碰。继续，既然主流的数字货币的发行量恒定，那么，它是否有可能成为国际市场上新的“避险资产”呢？个人认为，这个可能很大，但时间不确定。有两个细节，希望大家不要忽略。

第一，比特币的产生是有相当的成本的！它需要“矿工”使用“矿机”，通过哈希算法，来进行挖掘。无论是矿机还是耗电量，越往后，这个成本越高！即弄出比特币需要真金白银的成本，而且还越来越高。

第二，比特币的实际用处。肯定有人疑惑：这玩意有啥实际用处啊？察叔答：有，而且大到超乎你的想象。如果你关注过暗网，就会知道比特币在国际黑市上的巨大作用。由于比特币的种种属性，它先天就极难管制，因而在各类犯罪活动的洗钱过程中乃至资本外流之中有着极其明显的优势，有时候甚至是不可或缺的重要部分。这个察叔以后专门会写文章讲解。而对于数字货币而言，最重要的是如何打破各国央行所垄断的货币发行权，成为类似于黄金白银这样的全球避险资产，甚至进而成为全球认可的交易中介。

这里面，最关键的就是信用体系的建立，即让所有人都相信它。实现这个目标的一大阻碍就在于比特币等数字货币的剧烈波动性！就是，比特币目前还无法像黄金一样保持长期的相对稳定的价值。

当然，这个目标实在是太大太远，可能需要很多年的时间，本文就不考虑了，我们先考虑距离比较近的，即在危机中对数字货币的态度。

这个不难，真有那一天的时候，记得，轻仓，轻仓。首选，还是比特币、以太坊这几种主流货币，当然，买入时间有技巧（后面的文章察叔会讲解，包括抄底的时机等等）。这几个啊，经历过太多的大风大浪，相对而言，价格稳定性算是比较高的了，而且一有复苏，价格回升就比较早。当然，不是说不要选择那些边缘的币种，而是因为这类币种波动性实在太大，甚至常常有破发甚至清零的危险。当然，如果谁有可靠的内幕消息，大家肯定也不拦着。

还有一种比较特殊的方法：擅长技术又有钱的，可以考虑自己挖矿哦，包括各类主流币种甚至有希望的新币种。这个办法除了前期投入很高以及花费的电费以外，可以算是数字货币里面各种投资方法中安全性很高的了，对此，察叔是很推荐的。

我们还要做什么准备

假如啊，假如这次的乌鸦嘴成真了，金融危机真的来了，那么，作为普通人，除了上面所说的以外，我们还要做什么应对这样的危机呢？（各类的权贵还有二代们我们就不考虑了）

先看国内动态，中央一直在强调金融风险，甚至把防范金融风险提高到未来三年到五年的主要任务层面。

央行态度

央行也在之前的工作会议上把“切实防范化解金融风险”放在了第二个重要任务，这是全所未有的高“规格”。央行的首要任务“保持货币政策稳健中性”，其实从某种角度来说也是一种化解金融风险的手段。

鉴于自己水平有限，这里只能再提出几条保守的建议了。

首先切记，尽可能的降低负债率，能不借钱就不借，不管理财也好，投资也罢或者干其他的什么别的，切忌！千万别加杠杆，金融危机前加杠杆，这是作大死。

其次，现金为王。手头有钱，心里不慌，不要对目前的现金流太抱信心，有一定的现金储备不能让你赚更多钱，但是危机的时刻却能救命。胆子大、眼光准的甚至有机会抄底反杀哦。

再有，远离各类高危资产！比如形形色色的理财产品，金融危机一来，绝对会有大批的P2P公司之类的皮包公司倒闭，准备迎接一波跑路潮吧；包括银行之前吹嘘的各类理财，也要小心；房贷比率高的就多准备些钱，高杠杆炒房之类的就自求多福吧······

最后一点，也是最重要的，努力工作，省吃俭用，多多攒钱！