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昨天我们讨论了离岸人民币汇率飙涨原因，业内认为是由于流动性紧张，离岸市场上人民币欠缺导致。这点从离岸人民币隔夜拆借利率暴涨就可以看出。
周四1月5日，离岸人民币隔夜拆借利率飙升至38.3%，为仅次于2016年初66.8%的次高纪录。
周五1月6日，离岸人民币隔夜拆借利率暴涨2299.8个基点至61.333%，连续第二日暴涨。7天利率升至24.731%，14天利率升至19.626%。
由于离岸人民币隔夜利率的暴涨，做空或押注人民币下跌的成本大增。这类交易利用借入资金进行，随着借款成本攀升，投资者甚至需要人民币更大幅度的下跌才能获利，做空难度加大，做空者减少。
可以看出离岸人民币隔夜拆借利率的重要性。那么它是什么，今天就来简单了解下。
什么是离岸人民币隔夜拆借利率？
离岸人民币隔夜拆借利率，也就是离岸人民币Hibor。Hibor (Hongkong InterBank Offered Rate),是香港银行同行业拆借利率。指香港货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从伦敦同业拆借利率（Libor）变化出来的。另外，从Libor变化出来的，还有新加坡同业拆借利率(Sibor)、纽约同业拆借利率(Nibor)、上海银行同行业拆借利率(Shibor）、中国银行间同业拆借利率（Chibor)等等。
隔夜拆借利率的重大作用！
这个就来看看标杆Libor，Libor是伦敦银行同业拆放利率，指银行同业之间的短期资金借贷利率。1986年诞生以来，它就一直是金融市场的重要基准指标，直接影响利率期货、利率掉期、工商业贷款、个人贷款以及住房抵押贷款等金融产品的定价以及货币政策制定。在2008-2009年金融危机期间，西方大量银行处于崩溃的边缘，Libor曾急速飙升。
离岸人民币隔夜拆借利率升降原因？
离岸人民币Hibor，表明离岸市场人民币的借贷成本，当离岸人民币流动性紧张时，Hibor会上升，反之则下降，近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元，此举令市场上人民币减少，人民币流动性持续紧张。
深层次意义：流动性过剩的时代结束？
其实除了离岸人民币隔夜Hibor暴涨外，国内3个月Shibor已经连续55个交易日上涨。从不同期限Shibor利率走势看，短期资金紧张态势有所缓解，但中长期资金利率仍然走高。
但是人民币流动性收紧并非特例。周三夜间，因投资者预期经济增长和通胀将加速，全球利率继续攀升，三个月期美元Libor突破1%重要关口，为2009年5月来首次。
香港万得通讯社曾报道，在2017投资报告中美林美银指出，央行流动性过剩的时代正在结束，美联储将加息，日本央行和欧洲央行也将考虑退出负利率政策，2017年可能是10年来首次市场面临流动性收紧。