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7月22日，万众瞩目的科创板迎来开市的历史性时刻，投资者展现出巨大热情，首批上市的25只股票大幅上涨，上市首日平均涨幅达140%，成交额高达485亿元，平均换手率为78%。新股上市首日震荡幅度大是常见现象，投资者保持热情的同时，更需要理性和冷静。科创板把定价权交给了市场，上市前5天均没有涨跌幅限制，上市首日价格是市场博弈的结果，如何达到一个均衡的价格，还需要观察未来几天的走势。
上午大幅震荡走出V形
7月22日科创板25只股票上市首日的走势，可以分为上午和下午两个阶段，上午震荡幅度大，下午走势相对平稳。
一开市就引起一些投资者惊呼，25只新股根本没有出现破发而是全线大涨，开盘时候18只股票涨幅翻倍，从股价看，中微公司、心脉医疗、乐鑫科技、安集科技、方邦股份、南微医学等6只股票股价超过100元。其中，安集科技开盘价152元，较39.19发行价上涨287.85%，是股价和涨幅最大的股票。大部分股票股价在50元左右，发行价最低的中国通号开盘报11.7元，较5.85元的发行价涨幅翻倍，总市值一下子突破千亿，这个唯一的央企成为科创板第一个千亿股。
集合竞价涨幅巨大出乎很多人预料，立刻引来巨大抛盘，开盘后多数股票短暂冲高后开始回调，很快，一批股票因涨跌幅较开盘价超过30%而临时停牌。其中，只有杭可科技是因为较开盘价涨幅达到30%而临时停牌10分钟，其他股票都是因为下跌30%而停牌，包括睿创微纳、天准科技、中国通号、中微公司、交控科技、乐鑫科技、瀚川智能、虹软科技、嘉元科技等9只股票。
令人意外的是，短暂回调后，科创板开始新一轮大涨，大多数股票股价超过开盘价，此时，又出现多只股票因为较发行价上涨30%而临时停牌，安集科技等多只股票出现两次临时停牌，安集科技最高涨幅达521%，最高价243.2元，中一签（500股）可赚近10万元。
到上午收盘，25只股票涨幅全部超过100%，6只股票涨幅超过200%；换手率全部超过50%，安集科技换手率超过70%。25只股票成交额高达378.17亿元。上午走势大幅震荡，大多数股票走出V形走势。
下午走势平稳像心电图
经过上午大幅震荡，下午科创板走势逐渐平稳，大部分股票股价开始下滑，但跌幅也不是很大，到收盘，只有16只股票涨幅超过100%，9只股票涨幅低于100%，其中涨幅最小的是新光光电，涨幅为84.22%，就是说，下午收盘价略低于上午收盘价。
如果说上午的图形是V形，下午的走势更像心电图，多数股票为一根横线，市场暂时达成平衡。
当然从全天来看，涨幅还是相当大的。科创板25只股票平均发行价29.2元，平均收盘价为70.06元，平均涨幅为140%。成交额485亿元，平均换手率78%。
不过，有几个现象值得一提，首先，最高价全部出现在上午，25只股票平均最高价为93.43元，平均最低价48.04元，上下波动幅度较大，但全部出现在上午，尽管上午换手率已经很高，但下午股价并没有进一步上冲。如安集科技上午最高价243.2元，涨幅超过5倍，但下午收盘报收196.01元，虽然还是第一高价股，但已经跌破200元大关，涨幅也缩小到400%。
其次，从平均价格来看，科创板25只股票上市平均开盘价70.8元，平均收盘价70.06元，收盘略有下跌。其中，澜起科技、中微公司、睿创微纳、交控科技、虹软科技、南微医学、乐鑫科技、嘉元科技、瀚川智能、方邦股份、天准科技11只股票日K线为阴线，就是收盘价低于开盘价，有的收盘价较开盘价跌幅较大。
这显示下午一些股票实际上走势偏软，涨幅过大向理性回归。
理性看待上市首日表现
和10年前创业板首批28只股票上市相比，这次科创板上市首日收盘涨幅的确不小，创业板首批28只股票平均涨幅为106%，这次科创板平均涨幅为140%。
但科创板差异较大，安集科技涨幅达到400%；西部超导涨幅第二，上涨266.6%；心脉医疗上涨242%；澜起科技上涨202%。而涨幅最小的新光光电，涨幅为84%。股价方面，收盘百元股有5只，分别是安集科技196.01元、心脉医疗158.3元、乐鑫科技129.11元、南微医学110.51元、方邦股份101.1元。股价低于40元的有3只股票，分别是光峰科技38.84元，交控科技37.9元，中国通号12.27元。中国通号虽然股价最低，但总市值第一达到1299亿元。
科创板把定价权交给市场，发行价采取市场化定价，交易方面，上市前5天不设涨跌幅限制，此后的涨跌幅限制放宽到20%。之所以这样设计，上海证券交易所市场监察二部负责人曾刚表示，这是为了让市场充分博弈，尽快达到均衡价格。根据国际成熟市场的经验，一般新股上市5日后价格波动较为平稳。而且，考虑到新股首日充分博弈的情况下，后4日的运行情况可为下一步改革提供参考。
应该说，上市首日的走势是市场博弈的结果，上市首日震荡幅度较大，是新股的特征，因此，科创板上市首日的走势并不奇怪。当然，目前还不能说市场已经达到均衡价格，因为上市首日买入的投资者当天并不能卖出，有些抄底的投资者获利也不少，第二天这些投资者获利回吐对市场会造成什么影响，还需要观察。
投资者在保持热情的同时，更需要理性和冷静。科创板本来估值难度就较大，面对第一天大幅上涨，未来走势仍非常不确定的情况，不宜盲目追涨，不妨多多观察。
现在很难预测未来科创板股价的真正定位，但是，从上市首日下午平稳的走势来看，未来科创板波动幅度减少的可能性不小。
新民晚报首席记者 连建明