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二十国集团（G20）阿根廷布宜诺斯艾利斯峰会的利好只持续了一天，本周美国三大股指继续承压走低。各产油国在维也纳召开的欧佩克大会上达成减产协议，12月7日国际油价一度大涨超5%。
下周，全球目光将聚焦于12月11日举行的英国脱欧协议表决，首相特雷莎·梅能否争取到足够的赞成票？欧央行政策会议和美国通胀数据也值得重点关注。
美股重挫，苹果年内涨幅归零
本周，道指累跌4.5%，纳指累跌4.9%，标普500指数累跌4.6%，均创下今年3月来最大单周跌幅，其中道指和标普500指数已完全回吐年内涨幅。美国最新非农就业报告不及预期令市场承压。美国劳工部12月6日公布的数据显示，11月非农就业人口增加15.5万人，远不及预期值19.8万人和前值25万人。同时，美国11月的失业率为3.7%，维持在50年低点附近。瑞银经济学家多诺万（Paul Donovan）认为，除了经济数据，美股下挫与市场对美国贸易政策的担忧有关。
近期美股波动较大，对美联储加息、贸易摩擦、全球经济放缓的担忧令投资者如惊弓之鸟。用于衡量美股波动性的美国芝加哥期权交易所（CBOE）“波动指数”（VIX，也称“恐慌指数”） 再次回到20上方，12月7日报23.23，继续逼近年内高点。今年美股大幅波动已经成为常态，四季度以来标普500指数涨跌幅度超过1%的交易日达到20个，远超近60年同期均值14个。英国安本标准投资公司高级投资经理艾希（James Athey）表示，现在市场对消息的反应过于敏感，波动性让人不知所措。
据美媒报道，美联储正考虑在12月加息后采取“观望”态度。随着“ 依赖数据”的策略不断演化，美联储或脱离过去两年中每次加息25基点的渐进式路径。报道称，从最近的采访和公开讲话看，联储官员普遍认为明年短期利率的总体方向将继续走高，但在具体的幅度和频率上存在分歧，希望评估美国经济在加息后的表现再做决定。芝商所利率观察工具Fedwatch显示，美联储12月加息概率为75%，明年加息超过一次的概率降至40%以下。
科技股抛售潮依然在延续，“FAANG”五巨头12月7日全线走低，苹果下跌3.6%，年内涨幅归零，近三个月市值蒸发超3000亿美元，本周瑞银、摩根士丹利以iPhone销售遇冷为由先后下调公司目标价。截至7日收盘，微软以8046.21亿美元再次问鼎全美市值最大上市公司宝座，苹果市值报7995.52亿美元退居第二，第三名是亚马逊的7965.93亿美元，三者之间的差距不足百亿美元。
欧洲股市本周刷新2016年12月以来新低，其中泛欧斯托克600指数周跌3.4%，德国DAX30指数周跌4.2%，正式进入熊市，英国富时100指数挫2.9%，指数回到了1999年的位置。
欧佩克达成减产协议
因对全球经济放缓及供需失衡的担忧，国际油价从10月初的四年高点一路飞流直下，重挫超过30%，并刷新2008年金融危机以来最大单月跌幅。严峻的形势让减产提价迫在眉睫，因此本周开幕的欧佩克第175届大会也被外界寄予厚望。
在欧佩克年会召开之前，加拿大率先宣布减产决定。阿尔伯塔省省长诺特利（Rachel Notley）12月2日宣布，为了应对国际油价下跌对能源行业的冲击，决定从明年1月起削减该省原油日产量8.7%，即减产32.5万桶。这也是加拿大自上世纪80年代以来首次减产。
此外，卡塔尔在12月3日宣布明年起退出欧佩克也引发了各方关注。卡塔尔给出的理由是希望未来能专注于天然气开发领域，但与沙特间多年的不和被普遍视作是“退群”最主要的原因。虽然不是全球主要产油国，卡塔尔想证明自己离开欧佩克也能活的很好，即使其成员国历史已经长达57年。
美国总统特朗普12月5日发表推文表示，希望欧佩克能继续保持现在的产量水平，而不是限产。全世界不希望看到更高的油价。但这一次欧佩克并没有屈服于白宫，正如美联储那样，他们需要做出的是现阶段最合适的决定。美国上周净出口原油制品21万桶，近75年来首次成为净出口国，距离特朗普提出的“能源独立”的目标更近了一步。2005年美国曾经创下日均进口1400万桶原油的历史极值，但页岩油的商业开发改变了美国、乃至全球的能源版图。
欧佩克大会12月6日在奥地利维也纳开幕，然而谈判的过程并非一帆风顺，沙特石油部长法利赫（Khalid al-Falih）一度表示，“不确定”欧佩克及其产油国盟友能否达成减产协议。最终在共同努力下，各方同意OPEC+从2019年1月起减产120万桶/日，并将在4月再次评估减产效果。
本周重大事件回顾
12月3日，美债出现危险信号，三年期与五年期美债收益率近11年以来首现倒挂，该现象通常被视为经济衰退的标志之一。不过传统意义上，市场更关注与加息关系密切的两年期国债与基准十年期国债的收益率曲线趋平的问题。美银美林和高盛都预计，明年年中两者可能出现利率倒挂。中金公司宏观分析师张梦云告诉第一财经记者，美债收益率曲线平坦下行，主要原因是美国经济周期动能放缓，同时市场仓位较为拥挤引发了股指大幅调整，鲍威尔近期的讲话说明美联储正在根据经济状况修正加息预期。
大洋彼岸，法国“黄背心”抗议活动引发严重骚乱，法国总理菲利普（Edouard Phillippe）当天宣布，暂停包括上调燃油税在内的三种财政措施6个月。未来将寻求在税收和公共支出方面进行公开辩论。而如果下调税收，那么未来的公共财政支出也将下调。
12月4日，英国议会通过表决，认定政府拒绝公布脱欧关键文件涉嫌藐视议会，并要求政府立即发布脱欧法律咨询意见的全文。一旦12月11日的脱欧协议被否决，英国议会将取代内阁主导后续脱欧程序进度。这是英国历史上首次议会判定政府藐视议会。
欧盟各国财长当天就支持欧元区应对未来金融危机的措施达成一致。协议将赋予欧元区银行业联盟更多的金融实力，并赋予带有主权纾困基金性质的“欧洲稳定机制”（European Stability Mechanism）更大的灵活性，以帮助各国应对市场动荡。
12月5日，美联储发布11月褐皮书（美国经济展望调查报告）。美国大部分地区秋季末经济活动继续扩张，而劳动力市场持续收紧，工资和物价有所上涨。报告称，由于关税、利率上升以及劳动力市场趋紧，使得不确定性增加，人们的乐观情绪消退。
12月6日，美国10月贸易逆差增加1.7%至555亿美元，创2008年10月以来最高水平。强势美元可能会抑制整体出口增长，其中大豆出口继续下滑，消费品进口升至历史新高。
当天欧洲法院表示，将于12月10日上午就英国是否可以单方面决定不脱欧作出裁决，此前欧盟法院称英国可撤回启动里斯本50条的脱欧申请。
12月7日，德国总理默克尔领导的基督教民主联盟（基民盟）全国代表大会在汉堡召开。根据会议选举结果，基民盟秘书长卡伦鲍尔当选新任党主席，将接替已担任这一职务18年之久的默克尔。
下周看点
12月11日，英国议会将对此前欧盟委员会通过的脱欧协议进行表决。从目前的情况看，协议获得通过的可能性不大。一旦脱欧协议被否决，英国政府将有最多21天的时间提出新的方案，目前英国国内对第二次公投以及挪威模式的呼声渐起。意大利总理孔特当天将向欧盟委员会主席容克提交修改后的2019年预算案。
12月12日，美国将公布11月CPI数据，市场预期将同比增长2.2%。
12月13日，欧洲央行将公布利率决议，料将宣布逐步取消资产购买计划QE，并维持利率不变。欧洲央行行长德拉基随后召开新闻发布会。
12月14日，美国将公布11月零售销售、工业产出等数据。随着传统假日季开始，零售数据将展示近期美国经济的健康状况，或影响美联储未来的政策走向。