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最近，如果你在逛菜市场的时候没有被塞这样一张传单。
那么至少从面相来看，你不是一个合格的韭菜。
有些投友可能会问
到底什么是 CDR ？为什么最近 CDR 这么火呢？
当然，投妹今天也要分享自己的观点：如果你不懂投资，韭菜永远是韭菜, 不管长在 A 股，还是长在 CDR 。
为什么这样说呢？
且听投妹慢慢道来。
关于 CDR ，打个比方说吧，一个村里有很多漂亮姑娘和很多爱慕她们的小伙，但是因为种种原因呢，漂亮姑娘没能嫁给村里的小伙子，远嫁别村了，剩下这群小伙子日日相思，鬼哭狼嚎。
村长一看这不得了，只好托人搞点这些姑娘的照片回来，给这群小伙子聊表相思。
在这个故事里，漂亮姑娘就是独角兽们，爱慕她们的小伙子是中国的广大股民，村长是大家都懂的上级机构，这搞来漂亮姑娘照片的人就是中国存托银行。一系列眼花缭乱的操作就是 CDR 。
正经来说，CDR——中国存托凭证（ChineseDepositoryReceipt）是在境外（包括中国香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行。在境内 A 股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，最终实现股票的异地买卖。
大概是这么个流程
购买 CDR 和普通购买股票的区别在于购买 CDR 不享受投票权，不参与决策，只享受投资收益、承担投资损失。
聪明的投友可能会发现一个不对劲的地方，这些漂亮姑娘为什么不直接嫁给村里的小伙子呢？这群中国被大家看好的独角兽企业为什么不直接在 A 股上市，非要绕个弯在境外上市再回来呢？
恭喜你，盲生，你发现了华点！
为什么呢？简单来说，因为在 A 股上市有两个硬性标准：
一个是盈利指标要求，A 股的 IPO 规定在主板和中小板上市的企业，净利润需在最近 3 个会计年度为正数。创业板需要连续两年盈利，净利润累积不少于 1000 万元，或者说单年盈利且利润不少于 500 万元。
看起来很简单对不对，这些独角兽公司一年盈利个 500 万不是轻轻松松吗？我们翻翻 2017 年京东的财报就知道了。
京东 2017年 Q3 季度财报主要数据
净亏损 8 亿！而且京东不是这一个季度亏，它已经连亏十几年了，但是京东还在发展，市值越来越高，一直被看好，从未被看跌。
这个奇怪的现象以后再讲，现在我们知道的是，像京东这样的互联网公司没法在 A 股上市，总亏损嘛！
还有一个是不允许特殊的股权结构，同股同权的企业才能在 A 股上市。
独角兽公司缺钱，需要接受股权融资，但同时独角兽企业的创始人却不愿意稀释自己的股权，准确来说，是不愿意稀释股权代表的投票权。
那怎么办呢？这时候同股不同权就该派上用场了。普通股票一股一票，创始人团队手中的股票一股顶十票，百度就是典型的同股不同权。但这种奇奇怪怪的股权结构 A 股是不允许出现的。
以上两个规定导致百度、阿里、腾讯、京东等优质互联网企业不能在中国上市，转头跑去美股 IPO 。
但是近期各种风向都传出，优秀企业在 A 股上市或回归将成为“政治正确”，各位企业大佬也表示了随时愿意回来 A 股。
那到底怎么才能实现在境外上市的公司转回 A 股上市呢？也有两条路，一是像 360 一样，拆除自己的 VIE 结构（可变利益实体, 国外上市与国内经营分离的一种协议模式），在 A 股借壳上市，另一个就是 CDR 了。
像 BATJ 这种体量的大公司，拆掉 VIE 结构实在太麻烦，也很容易引起股权纠纷，所以 CDR 是他们最好的选择。（今年 2 月份借壳上市的 360 知道这种操作可能会哭晕在厕所）
至于小米这种港股 IPO 和 CDR 一起上的神奇物种，我们不多讨论，它和独角兽公司的区别在于也许境外股票在一级市场就被存托银行拿下了。
叽里呱啦说了这么多，到底 CDR 怎么买？买 CDR 到底赚不赚钱？为啥上街买菜的大妈都会被宣传到位呢？
看各大基金公司的宣传语，个人投资者一元起购，50 万元封顶，三年封闭期，基本 100% 中标。认购费率是0.6%，保守静态预期年化收益率7.33% 到 8% 之间，乐观估计在 9.05% 到 10.05 之间。
最低申购才一元，年化收益率又高，看的投妹激动不已，给我来 5 块钱的！
CDR，Yes！
且慢，为什么这种好事连大妈都知道了？难道说投妹和大妈境界一样，还是说基金公司励志带领大家走向共同富裕？
我们先来看看 CDR 的好处是什么，在投妹看来，主要有这么几点：
1
过去十年中国大部分投资者错过了百度、腾讯等企业稳定成长的红利，眼巴巴看着别人吃肉的感觉太难受了，这些优质企业用 CDR 的形式回归，可以给投资者提供更多选择，分享这些公司的今后的成长红利。
2
认购起点极低，才一元起购，投资门槛非常低，很多人抱着投一点试试的态度去购买这些资金，购买场面就非常火爆了。
3
A 股市场的互联网企业数量少的可怜，一个乐视也是半死不活的，这一批互联网巨头公司的加入会调整 A 股市场结构，对后来的互联网公司有利无弊。
CDR 这么好，还有人说投的人都是韭菜呢？别着急，投妹再来说说 CDR有啥风险。
1
刚刚说了，这些类似于腾讯、百度、阿里在过去十年已经走到了辉煌的顶点，中国互联网公司人口红利期的十年也已经过去。未来能否继续保这样的高速增长还是一个未知数。
在历史高位的时候突然引进，与其告诉投妹这些企业是来和投资者分享他们的成长红利，带领大家走向共同富裕的，不如告诉投妹他们是来站在高位上收割一波韭菜的……
2
如果说 8 家首批试点公司合计市值规模为 8.06 万亿元，假设发行 10％ 市值规模的存托凭证，则首批试点 CDR 市场规模预计将达到 8060 亿。从市场抽血速度太快的话，A 股指数下跌早晚的事。
3
三年封闭期！就算在二级市场流通，也要等 6 个月之后基金上市之后，但是这时候卖出肯定要考虑折价风险，三年封闭期满之后，谁知道这些独角兽是涨是跌，万一刚刚上市涨势喜人，后来又跌回去了，哭都没地方哭去。
投资嘛，总要有人亏有人赚，当你环视周围，发现没有人是韭菜的时候，你就是那颗韭菜。
最后，鲁迅的一句话送给大家——
免责声明：投资有风险，入市须谨慎，若读者依照本文观点投资，需自担风险，本文不承担任何责任