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早在几个月前就不断流传着“独角兽”们将组团回归中国A股的消息，而国家也为此在不断地作出努力。
终于6月6日晚间，证监会以增强金融服务实体经济能力，扩大资本市场对外开放为目的，根据《证券法》《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发〔2018〕21号），正式发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》），修改并发布《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称《创业板首发办法》），同时也发布了另外六条配套文件。
证监会也正式对外发声：制定《管理办法》，修改《首发办法》和《创业板首发办法》，同时发布一系列试点工作配套规则，支持创新企业在境内发行股票或存托凭证，是证监会以实际行动落实党的十九大精神、贯彻新发展理念的重要举措。这一系列制度的发布实施，既为创新企业在境内发行股票或存托凭证做好了制度安排，也有助于完善资本市场结构，健全资本市场机制，发挥资本市场投融资功能，进一步推动资本市场改革开放和稳定发展。
那什么是“独角兽”，为什么他们要组团回国呢？证监会发布的这些文件即CDR（Chinese Depository Receipt）细则，又是什么东西呢？
别着急，我们一个个来，首先，我们来了解一下什么是“独角兽”？
所谓“独角兽”企业，是指那些成立时间不超10年，市场估值达到10亿美元以上的初创企业。其概念诞生于2013年，最早由CowboyVentures创始人AileenLee提出，特指那些数量稀少、发展极快、备受投资者追捧的创业企业。
而近年来，随着国内经济的发展，也涌现出了一批独角兽企业，比如蚂蚁金服、滴滴出行、小米等。
虽然我们今天谈的不是这些企业，但他们也将是未来中国A股上的企业之一。
因为国家经济蓬勃发展，国内上市规则改变，这些独角兽企业们终于不用再特意跑去美国上市，而是直接本土上市即可。此外，那些以前上市美股的企业们也终于迎来了回国的一天，那说了这么多，到底改了什么呢？让我们从头来看。
国内上市难
假如你开了家服装公司，生意非常好，因此越开越大，日进斗金，但你并不满于现状，想开成连锁店或者准备研发新样式。这时候受限于资金的压力，你准备上市融资，因此你来到了证监会（想上市必须得过证监会审核），填表上市，可是你失败了，这是为什么呢？有两点原因。
赚钱不够多
想在国内上市，有个先决条件：连续三年总盈利在三千万以上，但是你的公司还远远达不到这点，因此失败了。许多互联网公司，表面看起来风光无限，可是盈利根本达不到要求，于是就被刷下来了。
同股同权问题
钱的问题，熬个几年，随着技艺的纯熟，成本的降低，终于解决了，兴高采烈地去找证监会，可结果还是没法上市，因为证监会发话了，想上市必须同股同权。
那什么又是同股同权呢？
再打个比方，你开的这家公司，不是你一个人的，还有个合伙人，当初你出钱，他出技术。因此这家公司你们两个人都有份。
每个人手里的这些份所有权，就叫股份。有了股份，你才有话语权，而公司怎么发展是由拥有相应股份的人投票决定。这里特别提醒，如果一个人的股份超过50%，那他就是第一大股东，基本上他说公司建厂就要建厂，让你下岗你就要下岗。
而按照正常来说，一股等于一票，这就是同股同权。但你就会觉得很没安全感啊，万一哪天你的合伙人突然把其他人的股份一收，成了第一大股东，岂不是你说话就不好使了，甚至更有可能成为砧板上的鱼肉，任人宰割了。
于是，你为了不让自己变成鱼肉，避免悲剧发生，把股份分成两类：A类：一股顶一票；B类：一股顶十票。这样你拿票多的B类，合伙人拿票少的A类，公司照样由你说了算，这就是所谓的同股不同权。
可问题来了，证监会才不管你有没有安全感，人家只认同股同权的，因此你又被刷掉了。
你垂头丧气，但却还是想要上市，那咋办？条条大道通罗马，国内不让上，那就去国外啊！
国外上市路
去哪个国外呢？首选就是美国了，有钱，大家也都往那边挤。
但是想上美股也没那么容易，他们有个名单，公司注册地未在单子上的，人家也不接受，譬如说：中国。
这咋办？仔细查看了一下这份名单，聪明的你找到了名单上的开曼群岛，在这儿注册了家公司，我们一般称之为上市实体。
开曼群岛是英国的属地，注册程序简单，还能合法避税，因此以前去国外上市的企业一般首选此地注册公司。
那国内的江山咋办呢？别急，你再在国内弄个子公司，一般称之为外商独资企业，这个子公司就是上市实体的代言人，帮着管理国内的生意，主要负责管的就是你起家的那家服装公司，这时候，你的这家公司身份就变了，因为只负责赚钱，所以一般称之为运营实体。
服装公司听子公司的指挥领导，赚到了钱就交给子公司，然后子公司作为中转站再将所得的钱交予上市实体。这种吃力不讨好的玩法就叫做VIE结构。
经过上述的一番折腾，你的公司终于上市了，但还别急，虽然你上市成功了，可由于你的注册地不在美国，因此不能直接发行股票。
于是你又懵逼了，这可咋办？这时候就要用到DR即存托凭证了。
怎么用呢？总共分两步。
存托
你先印些股票出来，存到开曼群岛上美国某家银行的分行里去托管，这就叫存托。
凭证
开曼群岛的这家分行，拿到你的股票通知美国总行，于是总行开始工作：复印你的股票，包装成别的纸条。包装之后的这些纸条，就叫凭证。然后银行把这些凭证，放到美国股市里卖，对于投资人来说，买凭证和买股票是没有什么区别的，所以有DR就是股票替身的说法，但是其本身是不具备投票权的。
那重点来了，CDR又是什么？
在外漂泊久了，还是会想家的嘛。
单纯自己想回家，那简单，机票一订，半天之后就回国了，可是出国上市的企业就麻烦了。他们必须得先退出美股，收回股票，拆掉VIE结构，回国重新进行IPO审核。
因此，对于大多数公司而言，费时费力又费钱，何必呢？
而这些年，国家也一直牵挂着他们，因为他们基本都属于行业标杆，回国对国内的经济与科技的发展有巨大的作用，也是国力强盛的象征。于是为了让他们能安心回家，国家特意出了CDR形式，让企业可以安心回归A股。
当然，相信若是懂了上面DR玩法的你，一眼就明白了如何玩转CDR了。
依然是两步。
存股票
从你的股票里拿出一些，存放在美国当地的一家某中国银行的分行。
再发凭证
分行收到你的股票，又立马通知中国总行，于是上述流程又来一遍，复印你的股票，包装成凭证。最后总行拿凭证到A股市场卖就行了，股民买凭证就相当于足不出户买到了国外的股票。
这些凭证就是新闻里常听到的CDR。而有了CDR，国外上市的大佬们，回归为中国社会主义的建设作出贡献就简单多了，因此现在大家都开始组团回归。
而本次证监会的发文，正是对CDR的细则进行规范。我们呢？现在就只需坐等他们回归啦~