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最新资讯《国泰君安国际：维持大唐新能源中性评级-北方国际股票》主要内容是北方国际股票,2015年4季度风速表现糟糕。根据我们估计，2015年4季度大唐新能源(港股01798)的容量加权地区平均风速为5.36米/秒，同比下跌5.7%，显示2015年4季度相当糟糕的风速表现。，现在请大家看具体新闻资讯。
2015年4季度风速表现糟糕。根据我们估计，2015年4季度大唐新能源(港股01798)的容量加权地区平均风速为5.36米/秒，同比下跌5.7%，显示2015年4季度相当糟糕的风速表现。此外，中国北方地区的限电问题再度恶化，主要由于2014-2015年装机高增长以及用电增速低迷，进一步限制了风电的可发电空间。因此我们将2015/2016/2017年风电利用小时假设分别下调了9.7%。
2016年后风电电价进一步下调已确定，但我们认为冲击相对温和，因为风电公司可以集中精力在老的已核准项目。基本而言，我们预期2016年投产的风电项目可以适用2015年的电价，然后2017年和2018年投产的风电项目可以适用2016年电价。因此电价降低的冲击可被缓和。
维持“中性”评级并下调目标价至0.90港元。2015/2016/2017年EPS预测分别下调了75.7%/68.2%/61.7%至人民币0.010/0.023/0.034元，主要由于风电利用小时下调。目标价下调至0.90港元，相当于70.9倍/31.6倍/21.0倍的2015/2016/2017年市盈率和0.61倍/0.60倍/0.59倍的2015/2016/2017年市净率。