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金融界基金03月29日讯 招商中证白酒指数分级证券投资基金（简称：招商中证白酒指数分级，代码161725）公布最新净值，上涨1.51%。本基金单位净值为1.2696元，累计净值为1.8285元。
招商中证白酒指数分级证券投资基金成立于2015-05-27，业绩比较基准为“中证白酒指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益104.52%，今年以来收益49.65%，近一月收益17.44%，近一年收益30.19%，近三年收益141.13%。近一年，本基金排名同类（2/592），成立以来，本基金排名同类（30/717）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为25.85%，近两年定投该基金的收益为31.21%，近三年定投该基金的收益为57.71%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为侯昊，自2017年08月22日管理该基金，任职期内收益41.59%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例15.12% ）、五粮液（持仓比例14.38% ）、洋河股份（持仓比例14.24% ）、泸州老窖（持仓比例13.32% ）、顺鑫农业（持仓比例5.70% ）、口子窖（持仓比例5.65% ）、水井坊（持仓比例4.85% ）、山西汾酒（持仓比例4.07% ）、今世缘（持仓比例3.25% ）、古井贡酒（持仓比例2.78% ）、上机数控（持仓比例0.00% ）、深信服（持仓比例0.00% ）、利通电子（持仓比例0.00% ）、泰永长征（持仓比例0.00% ）、紫金银行（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为83.36%，整体持股集中度（高）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例15.59% ）、洋河股份（持仓比例15.14% ）、五粮液（持仓比例13.89% ）、泸州老窖（持仓比例11.42% ）、顺鑫农业（持仓比例6.38% ）、口子窖（持仓比例5.41% ）、水井坊（持仓比例4.90% ）、山西汾酒（持仓比例4.30% ）、今世缘（持仓比例3.52% ）、古井贡酒（持仓比例3.36% ），合计占资金总资产的比例为83.91%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济增速放缓，货币政策前期较紧后期略有放松。报告期内A股普跌，从行业来看，休闲服务、银行、食品饮料、农林牧渔、计算机等行业板块跌幅相对较小，电子、有色金属、传媒、综合、轻工制造等行业板块跌幅较大。本基金的基准指数中证白酒指数报告期内上涨下跌26.94%。关于本基金的运作，股票仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
报告期内，本基金份额净值增长率为-23.75%，同期业绩基准增长率为-25.53%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、报告期欧洲经济增速放缓，美国经济逐步见顶。从数据上看，美国12月制造业PMI回落至54.1%，大幅低于预期，新订单指数显著回落，显示出企业部门面临较大的下行压力。欧元区通胀小幅下行，制造业PMI连续五个月下跌，制造业整体在2018年以弱势收尾。展望2019年，在贸易摩擦可能蔓延、地缘局势面临升级的背景下，全球经济面临下行压力。2、国内2018全年GDP增长6.6%，比2017年下行0.2%，分季度来看，GDP一季度同比增长6.8%，二季度同比增长6.7%，三季度同比增长6.5%，四季度同比增长6.4%，全年经济增速缓慢下行。分项来看，拉动经济的三驾马车中投资增速放缓，消费延续下行，进出口受中美贸易摩擦影响增速低于2017年，当前经济仍旧面临下行压力，政策效果暂未显现。展望2019年，房地产投资与消费仍有下行压力，出口依然受牵制，在此背景下，经济进一步下滑的压力依然存在，后续期待财政政策进一步发挥作用。3、报告期内受国内金融去杠杆的影响，资本市场的信用风险持续上升，高杠杆及融资依赖型公司股价显著回落，而另一方面在中美贸易摩擦影响下，电子行业受较大影响全年跌幅较大，有色金属板块则受到国内经济下行压力的影响，跌幅靠前。整体来看2018年A股普跌，并多次探底，当前A股整体估值水平处于底部区域，横向与国际比较亦有较大优势，长期来看具有较大配置价值。