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豫光金铅(600531):立足循环经济 再生铅规模进一步扩大
公司主要从事有色金属、贵金属产品的冶炼以及进出口贸易,产品主要有电解铅、黄金、白银、阴极铜、硫酸、铜、锑、铋、工业硫酸锌、氧化锌等。其中电解铅、黄金、白银的营业收入占公司主营业务收入的74%左右,为公司的主要产品。目前公司拥有电解铅产能40 万吨,黄金产能5 吨,白银1000 吨,硫酸55 万吨,阴极铜10 万吨。
风险提示:环保监管力度下降;税收优惠政策退坡;铅酸蓄电池需求下滑(华创证券)
亚玛顿(002623):超薄双玻组件逐步放量 进军电子玻璃市场
近日,我们拜访了亚玛顿,和高管就公司经营和规划进行了交流。
盈利预测:在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下,公司电站和超薄双玻组件规模不断扩大,进军电子玻璃市场,成为业绩新增长点。预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.48、0.91 和1.04,给予“增持”评级。
风险提示:公司光伏电站和双玻组件业务不达预期,海外拓展不达预期,新业务进展不达预期,新能源政策有所变化。(太平洋证券)
广汽集团(601238):自主缔造传祺 合资蓄势发力
公司作为国内首家A+H 同时上市的国资控股大型整车企业,目前国内市场占有率排名第六,业务涵盖整车制造、汽车零部件、研发、商贸和金融五大板块,其中乘用车业务是核心。受益于自主品牌SUV 传祺GS4 热销,预计2016 年公司本部业务首次扭亏为盈;广汽本田、广汽丰田、广汽菲克等合资企业贡献投资收益稳步增长。我们预计未来两年随着新品加速投放,自主与合资品牌同时发力,公司将在乘用车各个细分领域逐步完善布局。
风险提示:汽车行业增长不及预期,传祺系列新车推广不及预期,合资新品导入进度不及预期,产能扩张不达预期。(华泰证券)
东方锆业(002167):定增挺进下游 全面发力高端陶瓷材料
融资开拓陶瓷背板领域,成功向下游实现延伸,溢价能力大幅增强。陶瓷背板是运用陶瓷材料生成手机后盖,相较金属和塑料,氧化锆陶瓷背板更加耐磨亲肤,硬度更高,对电磁信号无屏蔽,具有更高介电常数,耐酸碱不老化,可以实现无线充电,是未来手机背板发展方向之一。公司作为国内锆产品龙头,之前主要为陶瓷背板生产商供应锆粉。本次公司非公开募资建设项目计划投入11.2 亿进行氧化锆陶瓷手机背板建设,公司向下游延伸,完善产业链,提高自主能力和溢价能力。
盈利与估值。公司16,17,18 年预测EPS 分别为0.02 元,0.25 元和0.31 元。
可比上市公司小金属企业17 年平均预测PE 为70.9 倍。考虑到作为基础材料下游应用领域广泛,同时手机背壳等特种陶瓷未来发展前景看好,给予公司17 年65 倍预测PE,目标价16.25 元,“增持”评级。
风险提示:氧化锆陶瓷工业突破缓慢风险,核电发展不及预期风险。(海通证券)
奥瑞金(002701):国内最具规模和盈利能力的金属包装企业之一
奥瑞金(002701.SZ)是我国最具规模和盈利能力的金属包装企业之一,致力于成为综合包装整体解决方案提供商。公司通过内生与外延并举,着力推进“一体两翼”发展,积极布局智能包装、及文化体育业务,全面为客户提供品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销等一体化综合服务。未来公司智能包装领域大数据流量变现可期,有望成为公司盈利亮点。
风险提示:智能包装领域流量变现不及预期风险;进军体育文化产业,多元化运营风险;(长城证券)
新文化(300336):转型精品化 畅享新红利
首次覆盖新文化公司(300336)给予推荐评级,目标价23.00 元,对应2017 年市盈率35 倍。
盈利预测与估值:预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.49 元、0.61 元、0.82 元,CAGR 为29.4%。考虑到公司具备良好的利润弹性,以及全产业链经营下的外延并购预期,给予公司2017 年市盈率35X 估值,对应目标价23 元/股,目标市值116 亿元,首次覆盖给予“推荐”评级。
风险:电视剧发行低于预期,电影票房低于预期,户外广告竞争加剧。(中国国际金融股份有限公司)