物产中大公开发行2018年公司债券和公开发行2018年可续期公司债券的预案公告-物产中大股票

（上接D462版）

2、公司最近三年及一期的母公司财务报表（1）最近三年及一期母公司资产负债表

单位：元

（2）最近三年及一期母公司利润表

单位：元

（3）最近三年及一期母公司现金流量表

单位：元

（三）最近三年重大资产重组情况

根据《浙江省人民政府关于省物产集团深化改革整体上市总体方案的批复》（浙政函[2014]131号）文件，公司拟向浙江省物产集团有限公司的全体股东浙江省国有资本运营有限公司、浙江省交通投资集团有限公司发行股份吸收合并浙江省物产集团有限公司。以2014年9月30日为评估基准日，本次交易吸收合并对象浙江省物产集团有限公司全部股东权益评估值为1,048,943.29万元，按照本次发行股票价格8.71元/股测算，本公司拟向浙江省物产集团有限公司全体股东发行合计1,204,297,688股股份，其中向浙江省国有资本运营有限公司发行746,664,567股股份，向浙江省交通投资集团有限公司发行457,633,121股股份。浙江省国有资本运营有限公司和浙江省交通投资集团有限公司以其合计持有的浙江省物产集团有限公司100%股权认购本公司发行的股份。

2015年9月21日，公司收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准物产中大集团股份有限公司吸收合并浙江省物产集团有限公司及向煌迅投资有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2015]2125号）。

2015年10月27日，公司完成上述新增股份的登记及浙江省物产集团有限公司持有本公司309,997,543股股份（包含浙江省物产集团有限公司协议收购浙江物产金属集团有限公司所本公司的500万股股份）的注销工作。

（四）公司最近三年及一期主要财务指标

注：上述财务指标的计算方法如下：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

3、资产负债率=总负债/总资产

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款（含应收票据）平均余额，其中2018年1-6月应收账款周转率=（12/6*营业收入）/应收账款（含应收票据）平均余额

5、存货周转率=营业成本/存货平均余额，其中2018年1-6月存货周转率=（12/6*营业成本）/存货平均余额

6、EBIT（息税前利润）=利润总额+列入财务费用的利息支出

7、利息费用=列入财务费用的利息支出+资本化的利息支出

8、利息保障倍数=EBIT（息税前利润）/利息费用

（五）公司管理层简明财务分析

公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对资产及负债结构、现金流量、偿债能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析：

1、资产负债结构分析

（1）资产结构分析

单位：万元，%

2015年末、2016年末、2017年末和2018年6月末，公司合并资产总额分别为7,296,928.47万元、7,657,117.72万元、8,594,380.75万元及9,415,660.69万元，呈逐步增长趋势。行业特点决定了本公司资产总额中主要系与生产经营相关的流动资产，资产结构仍以流动资产为主。2015年末、2016年末、2017年末和2018年6月末，本公司流动资产占总资产的比例分别74.10%、62.21%、59.36%和64.30%，公司在资产规模扩张的同时，流动资产、非流动资产在总资产中的占比仍保持基本稳定，反应了公司良好的经营管理能力及稳健的业务扩张风格。（2）负债结构分析

单位：万元，%

2015年末、2016年末、2017年末和2018年6月末，本公司负债合计分别为5,088,190.85万元、5,282,428.09万元、5,958,052.46万元和6,792,341.36万元。报告期内，负债规模随着公司经营规模的扩大而有所提高，流动负债占负债总额的比重分别为93.89%、91.67%、88.73%和88.03%，负债结构以流动负债为主。

报告期内，公司利用多渠道融资，通过银行借款、中期票据、非公开定向债务融资工具等多元化融资渠道支撑业务发展的需求，缓解资金压力，总体来讲，公司负债结构较为合理，不存在重大非经营性负债。

2、现金流量分析

单位：万元

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为375,889.29万元、-54,395.58万元、-835,900.20万元和-252,404.78万元。2015年度，公司经营性净现金流为375,889.29万元，主要系随着公司重大资产重组工作的完成，以及通过优化业务模式、加快业务结算、加速资金回笼等业务资金占用，导致经营活动现金流量大幅增长。2016年，公司经营性净现金流为-54,395.58万元，主要是经营性应付项目的减少以及存货增加所致；2017年，公司经营性净现金流为-835,900.20万元，净流出额大幅增加，主要系钢材等大宗商品市场量价双升，公司开展前瞻性采购，导致存货、预付账款大幅增加，以及子公司浙江物产融资租赁有限公司扩大融资租赁业务规模，长期应收款增加所致。2018年1-6月，公司经营性净现金流为-252,404.78万元，净流出同比大幅减少，主要系账款回收增加所致。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-41,533.42万元、-472,431.54万元、524,566.82万元和-29,204.77万元，投资活动均为现金净流出，原因在于随着公司战略目标的稳步实施，近年来生产经营规模不断扩大，公司在购建固定资产、无形资产以及对外投资等方面大量投入。2015年度，公司投资性净现金流为-41,533.42万元，净流出规模同比略有增加，主要是投资支出增加较多，及合并物产集团后，公司在购建固定资产、无形资产以及对外投资等方面投入加大所致。2016年度，公司投资性净现金流为-472,431.54万元，净流出额大幅增加，主要是公司持有的金融资产增加以及投资产品收回减少所致；2017年，投资净现金流为524,566.82万元，由净流出转为净流入，主要是公司收回了上期地产股权转让包含的债权资金所致。2018年1-6月，公司投资净现金流为-29,204.77万元，主要系公司出售浙江新东港药业股份有限公司所致。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为136,319.08万元、446,347.81万元、470,911.29万元和72,118.08万元，筹资活动均为现金净流入。主要原因系公司处于业务扩张期，为满足持续增加的资金需求，公司通过金融机构借款、发行中期票据、短期融资工具等方式加大了外部融资力度，以保持公司现金流平衡。

3、偿债能力分析

报告期内，公司的流动比率、速动比率及资产负债率基本维持稳定，2015年末、2016年末、2017年末和2018年6月末，流动比率分别为1.13、0.98、0.96和1.01，速动比率分别为0.65、0.73、0.66和0.70。报告期内的流动资产对流动负债的覆盖水平一般，总体较稳定。速动比率低于1，主要是由于公司主要从事大宗商品贸易业务及一定规模的地产业务，期末存货金额较大。

报告期内，公司资产负债率较高，主要系公司目前处于业务发展期，资本运作、控股子公司各板块业务快速扩张导致公司资本和运营支出增长较快，报告期内，公司主要通过增加银行借款、发行中期票据、发行定向工具等方式缓解公司的流动资金压力，从而使得公司资产负债率处于较高水平。

报告期内，利息保障倍数分别为0.98倍、3.35倍、4.25倍和3.90倍，盈利对利息的覆盖程度稳步增长，达到较高覆盖水平。

整体上看，公司整体偿债能力较好，财务风险较低。报告期内，公司的流动比率、速动比率及资产负债率基本维持稳定。截至2018年6月30日，公司货币资金保持了较高的余额，金额约1,166,857.72万元，可用货币资金规模较为充裕，能为流动性偿债来源形成一定补充；公司流动性偿债来源中，债务收入占比较高，公司拥有股权、债券和银行借款等多种融资方式，融资渠道较为多元，保障了公司具备相应的偿债能力。

4、盈利能力分析

单位：万元

注：上述财务指标的计算方法如下：

（1）营业毛利=营业收入-营业成本

（2）毛利率=营业毛利/营业收入

（3）期间费用=销售费用+管理费用+财务费用

（4）期间费率=期间费用/营业收入

报告期内，公司整体发展态势稳定，公司净利润分别为184,475.11万元、253,790.46万元、293,830.43万元和179,452.60万元，净利润主要来自于经营性业务利润与投资收益。三费合计分别为403,448.57万元、452,598.05万元、519,364.82万元和295,857.39万元，三费占收入的比例较小，表明公司对费用的控制能力较强。整体上看，随着流通4.0的逐步完善以及医疗板块的不断拓展，公司贸易规模进一步提升。预计随着公司经营业务的稳步发展，收入规模将平稳增长，整体业务盈利能力仍有提升空间。

5、未来业务目标及盈利能力的可持续性

公司是中国供应链集成服务领导者，世界500强企业，浙江省最大的企业集团之一。公司将以党的十九大精神为指引，贯彻新时代新发展理念，以高质量发展为中心，推动“一体两翼”战略有效实施；持续推进精细化管理；持续推进内控体系建设；持续推进现代化治理能力建设；持续推进价值创造水平提升；加快推进流通4.0供应链集成服务商业模式创新；加快推进资管、健康、公用等培育板块的专业化管理能力；切实加大改革创新投入。重点做好以下六方面：

（1）聚焦模式变革，增强转型牵引力

1）创新供应链服务模式。在大宗商品平台化服务模式上，以区域产业集群为基础，植入“互联网+”，嵌入金融服务与物流服务。在汽车全产业链平台服务模式上，建设各大专业子平台，线上线下互动、金融服务结合。搭建物流配载平台和跨境电商平台，开拓新媒体新零售渠道，大力开拓海外市场。

2）创新金融服务模式。积极探索商用车延伸客户的租赁服务，加快推进租赁资产证券化。进一步提升期货服务实体经济能力和新业务拓展能力，规范发展资管业务，提升新业务拓展能力，加强低成本资金的筹集以及资金头寸的统筹调度，提升风险防控能力。

3）创新交易服务模式。温金中心严格按照监管部门要求，服务实体经济，严选优质项目，打造有特色、社会信赖的金融资产交易平台。浙油中心要积极开展油品和化工品现货线下贸易和线上挂牌交易，探索开展场外（OTC）、掉期、场外期权等衍生品交易。

4）探索医疗健康经营模式。在盘活现有医院存量资源的基础上，建立自身的办医特色，形成与传统办医的明显区别，逐步走出去吸引社会资金，轻重结合，建立产业基金等多元化投资方式，培养自身竞争优势。

（2）聚焦质量变革，增强发展源动力

1）持续聚焦主业，提升运营质量。聚焦主业、深耕主业，严格禁止非核定的财务性投资。流通板块进一步把控市场风险，科学组合融资品种，提高销售利润率；金融板块进一步提升自身金融综合服务能力和项目投资能力，切实防范金融风险；实业板块要强化研发创新，严控成本，提高质量，增强盈利能力。

2）优化投入产出，提升投资质量。要加强投资负面清单管理和投向研究。加强投资管理尤其是投后管理，建立客观、科学、量化的投入产出效益模型，针对投资主体责任人和项目负责人建立有效问责机制。

3）盘活存量资产，提升资产质量。加快推进集团本级宁波怡西路项目、物产金属打铁关、物产元通乔司项目和中大国际仓库项目等的拆迁和盘活工作。

（3）聚焦结构变革，增强核心竞争力

1）优化业务结构。优化品种结构，培育2-3个专业细分品种行业龙头；优化业态结构，严控贸易型企业代理服务比重；优化客户结构，实现终端客户比重60%以上；优化区域结构，拓展华北、华南、中西部等省外区域市场布局以及“一带一路”等海外市场布局。

2）优化投资结构。积极对接“凤凰行动”计划，以获取关键模式/技术、核心资源、市场渠道等为重点，积极寻找优质并购标的，谋划产业链上下游纵向的并购重组，统筹安排产业项目投资结构，真正形成对集团本体的“归巢”效应和“反哺”体系。

3）优化资产结构。落实“国企降杠杆”要求，合理控制负债率；加强资金安全边际风险管理，合理配置融资期限；权衡筹资与投资的成本和收益，促进现金流入与流出在时间、数量和速度上更加协调。

（4）聚焦动力变革，增强改革推动力

1）深化企业治理体制改革，积极推动有条件的成员公司以及相关子公司混改，完成物产公用、物产云商的员工持股试点工作。积极引进战略投资者，将外部主体的要素资源与集团现有产业“嫁接+重组”，以平台化思维和包容性心态吸引产业合作伙伴“集聚+融合”。

2）实施创新专项激励政策，研究制定鼓励创新的专项政策，制定“1+X”研发方案。探索设立创新专项资金，鼓励模式创新、金融创新、技术创新和管理创新。对创新取得重大突破且效果明显的项目，进行专项支持和奖励。

（5）聚焦技术变革，增强创新驱动力

1）大力推进技术创新。把技术创新作为实业板块做大做强的核心战略，加强产学研联盟，组织重大科技专项攻关，要真正成为中国防火电缆行业品种规格最为齐全的专家型企业，并在电机铁芯产品的复杂模具研发、冲压工艺等方面形成技术壁垒；要启动新嘉爱斯省级博士后工作站建设，进一步提升研究水平和创新水平。

2）大力推进信息技术融合。在供应链集成服务领域，推动大数据服务和经营管理等环节创新应用，探索搭建资源整合、要素协同、系统集成、客户认可的集成式互联网服务平台；在医疗领域，建立数据中心，为精准医疗、循证医疗的发展打下数据基础，推动医药、医疗、医保三医联动；在水务领域，积极推进智慧水务信息化建设，实现数据、客户、资源统一平台管理；在制造领域，推广应用数字化技术、系统集成技术，推动“机器换人、减员增效”。

3）大力推进研发投入。加大产品、技术、工艺、标准、专利、知识产权等方面的研发投入；加大商业模式、盈利模式、管理模式和重要行业、重点项目的研究投入；加大人才投入，大力支持企业引进掌握核心关键技术的高端专业技术人才和科技创新团队。

4）大力推进品牌建设。抓好品牌战略规划设计成果的实施和落地，增进母品牌与子品牌之间的联动，加强成员公司子品牌之间的协同。强化品牌人才队伍建设，引进品牌营销，打造专业化的品牌经营管理团队。

（6）聚焦管理变革，增强发展保障力

1）加强战略管理，聚焦产业转型、投资策略、并购重组等重大问题，进行重点产业、重点行业、重大事项研究，把集团战略目标逐层分解转化为成员公司经营目标，确保战略规划有效推进。

2）加强风险管理，加强风险辨识能力，强化防控力度，严控金融投资规模，严禁“融资性贸易”。强化执行监督、审计监督和责任追究力度，有责必问、问责必严。

3）深化精细化管理，深入对标、查找短板，强化价值输出，提升总部专业化管理水平。推广建设财务共享中心，进一步推进产业板块资源及业务协同和大宗商品期现协同，提高信息披露的真实、全面和完整。

4）加强信息化建设，推动信息化建设“全覆盖、真应用”，建立集团范围的财务、投资、项目、资金、人才等基础信息数据库，构建统一高效、互联互通、安全可靠的数据资源体系。

5）加强安全生产管理，健全安全风险辨识分级管控和隐患排查治理“双重”预防机制，把新并购重组企业作为安全管理重点，做到底数要清、情况要明、不留盲区。

6）实行重点工作清单化管理，明确“任务单+时间表+责任书”，实现年初有清单、年中有督查、年末有考核、全年有台账的闭环管理，确保重点工作落到实处。

通过上述公司发展战略的调整和实施，预计未来几年，公司盈利能力将进一步提升，有望迎来新一轮的快速发展。

五、本次执行优化融资监管标准面向合格投资者公开发行公司债券和面向合格投资者公开发行可续期公司债券的募集资金用途

本次执行优化融资监管标准面向合格投资者公开发行公司债券和面向合格投资者公开发行可续期公司债券的募集资金拟用于偿还公司银行贷款并调整债务结构、补充流动资金中的一种或多种。具体用途提请股东大会授权董事会根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。

本期债券发行完成后，将进一步改善公司的负债结构，优化公司负债期限结构，短期偿债能力将有所增强，并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。

六、其他重要事项

截至2018年6月末，公司对外担保余额为3.35亿元，担保比率为1.28%，被担保企业为浙江中大国安投资管理有限公司、浦江富春紫光水务有限公司，均为公司参股企业。

截至2018年6月末，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、业务活动、未来前景等可能产生重大影响的未决诉讼或仲裁事项。

特此公告。

物产中大集团股份有限公司董事会

2018年8月28日