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盘前必读
新华社：第七轮中美经贸高级别磋商于24日结束。双方进一步落实两国元首共识，围绕协议文本开展谈判，在一系列具体问题上取得实质性进展。此外，美国总统特朗普在其推特账户上宣布将推迟3月1日上调中国输美商品关税的计划。纽约证券交易所资深交易员、纽交所全球交易系统全球市场评论员马克·奥托表示，我们希望看到贸易磋商顺利进行并最终达成协议。中美经贸磋商一直在持续，表明双边关系正朝积极方向发展。
央行：2019年人民银行金融市场工作会议于2月25日至26日在北京召开。会议指出，我国经济金融发展进入新的阶段，经济面临下行压力，防范化解金融风险等重大风险任务艰巨，许多矛盾和问题仍然突出。会议要求，继续加强对乡村振兴、制造业高质量发展、区域协调发展、“两权”（农村承包土地经营权和农民住房财产权）抵押贷款试点衔接等国家重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持。会议强调，要以服务实体经济为导向，积极推动金融市场规范健康发展。稳步推进债券市场对外开放，持续推动债市制度创新和产品创新。
证券时报网：为对标资管新规相关要求，监管部门正抓紧制定或修订信托行业相关监管制度。其中，由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》进一步梳理并明确了具体业务的监管规则，目前已经结束对各省级银监局的征求意见阶段。该《办法》包括：信托产品包括公募与私募，可以面向不特定社会公众发行公募信托产品，认购起点1万元；创设信托产品新的分类，资金信托分为资金融通型信托和资产配置型信托等。
发改委：昨日发布《2018年全国固定资产投资发展趋势监测报告及2019 年投资形势展望》，全国投资项目在线审批监管平台数据显示，2018年全国拟建项目（指已经办理审批、核准或备案手续的项目）数量增势较好，同比增长15.5%，为2019年投资平稳运行提供了坚实的项目储备基础。初步预计2019年我国固定资产投资运行将呈现企稳态势，中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，基础设施投资增长情况略有好转，中西部投资增速继续领先。
广州日报：2月26日，从国家税务总局广州市税务局确认，广州市个人出租房屋税收适用普惠性税收减免政策，出租房屋税收综合征收率降低，其中个人出租住宅月租金未达2000元的，综合征收税率由4%降为2%，降幅达五成。房屋交易税费也有所优惠。据悉，落实普惠性税收减免政策后，随增值税附征税费减半征收，印花税减半征收。
中新网：国家税务总局所得税司副司长刘宝柱26日表示，按照新规定，小型微利企业的实际税负将从原来10%降到5%，税负比原来降低一半。如果此单位的效益越来越好，年应纳税所得额超过100万元了，按照原来的规定是不能再享受优惠政策的，但现在只要不超过300万元，仍然可以享受优惠政策。
一财：京沪高铁正式进入上市轨道。京沪高铁自2014年扭亏后持续盈利，2014～2017年，4年时间内收获利润共计311.7亿元。截止2月26日，京沪高铁股东一共有11个，其中，中国铁路投资有限公司占股51.73%，平安资产管理有限责任公司占股13.91%，全国社会保障基金理事会占股8.7%，上海申铁投资有限公司占股6.56%。其他股东还包括江苏交通控股有限公司、北京市基础设施投资有限公司等。但经历1月的变更后，中银集团投资有限公司等已退出京沪高铁。
证券时报：昨日，中信建投、海通等多家券商服务器崩溃，手机登录系统出现故障。部分券商工作人员表示，“早上开户的人也多，访问的人也多，委托的人也多，有几个站点的通道拥堵，造成用户登录不上去”。咨询技术人士了解到，类似昨日券商交易系统宕机事件的原因可能有两个，其一是券商交易系统的硬件出现问题；其二是券商某一个地区瞬间下单的并发量超过了该券商交易系统的设计容量，这个时候券商紧急切换交易系统，需要三五分钟时间，期间就会出现宕机情况。此次交易系统出现故障的原因大概率是后者，短期解决办法为切换备用机，根本上要解决扩容问题。
国盛证券：A股大涨之下外资为何流出？国盛证券认为，三大原因导致外资却步，包括临近MSCI审议结果公布，部分提前入场资金开始兑现；海外风险偏好提升最快的时段已过去；每年1月明显的外资集中入场效应消退。展望后市，外资持续流入是长逻辑、大趋势，不会改变。
新浪：根据MSCI新闻稿，有关是否进一步提高A股在MSCI指数中权重议题的咨询结果，将在欧洲中部时间2月28日晚上11点过后宣布（相当于北京时间3月1日上午6点后）。根据MSCI去年9月声明，本次咨询将包括三方面内容，MSCI建议：①将大盘A股的纳入因子从5%上调至20%，于今年5月半年度指数评审和8月季度指数评审分两阶段实施。②从2019年5月半年度指数评审开始，将深交所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证交所名单。③从2020年5月开始，将中盘A股以20%的因子一步纳入MSCI中国指数。
国泰君安：对于近期连续上演的“踏空”行情，主要因市场风险偏好超预期修复 。市场估值的修复，一是经济宽松政策的预期带来的，一旦后来被证伪就可能带来估值的迅速回调，例如2010年、2011年、2012年、2016年、2018年的踏空行情；二是创新政策不断，估值的提升过程就能延续，例如2014年牛市在创新政策不断的情况下展开。无盈利估值修复行情，当风险偏好不能再继续提升时将面临回调风险。从历史上踏空行情表现来看，无盈利估值修复行情的结果，主要取决于两个因素，其一，风险偏好上行结束；其二，经济证伪。若政策宽松预期与盈利复苏预期能有效衔接，市场的上行也将一直持续；反之，估值上行动力终将被盈利回落压力对冲。此外，政策的方向变化，也易通过风险偏好回落传导。
海通证券：当前经济通胀趋于下行，同时外部紧缩的约束减弱，从央行稳定经济和通胀两大目标出发，货币政策仍将维持宽松。但预计未来更多还是运用降准和各种公开市场工具投放货币为主，甚至不排除在公开市场降息，以引导市场利率下降。而为了防止地产泡沫死灰复燃，央行短期内全面降息的概率不大。
WIND：近一段时间，券商和TMT领涨，钢铁板块相对边缘。一方面，市场上涨初期追逐主题，另一方面，钢铁行业基本面偏空。铁矿石价格坚挺，钢厂盈利下滑压力较大，是近期的主要负面因素。但随着市场板块的轮动，钢铁股估值低的优势得到体现。目前，钢铁、有色等行业仍是市场中估值最低的板块。2月26日市场的上涨，即表现出补涨的特点。
美股盘点
美国大型科技股多数收涨，其中，苹果涨0.06%，亚马逊涨0.21%，奈飞涨0.29%，谷歌涨0.42%，Facebook跌0.3%，微软涨0.69%。
中概股涨跌不一，其中，阿里巴巴涨0.19%，京东涨1.53%，百度跌1.83%。
美联储主席鲍威尔的国会证词备受关注，鲍威尔出席参议院听证会时表示：“就业市场保持强劲，通胀接近2%。资产负债表的规模将由储备和货币需求推动。如有必要，将调整资产负债表正常化进程。随着经济前景的变化，美联储的政策将取决于经济数据。美联储目前正在评估结束缩表的合适时间以及方式。”
荷兰国际银行认为，美联储主席鲍威尔的证词表明，美联储并不急于调整其中性政策立场，这预示着我们或经历一段较长时期的政策稳定。
华尔街日报评论称，两小时的听证期间，鲍威尔很少提到美联储需要再次加息的观点，这部分源于没有议员问起。他提到了一些联储不需要加息的理由。他说美国经济增长放缓的主要风险来自海外。
英国金融时报指出，即便总体看好美国经济形势，鲍威尔也提到，中欧经济、英国脱欧不确定性增加和国际贸易在继续施压联储的政策前景。
经济数据面，美国商务部周二报告称，12月房屋开建数量环比减少11.2%，经季节调整年率为108万户。这是自2016年9月以来建设速度最慢的一次。作为未来经济活动指标的新屋开建许可12月份仅增长0.3%。
美国证券交易委员会（SEC）周一要求法官以藐视特斯拉与证交会的和解协议为由扣押埃隆·马斯克。据悉，美国证券交易委员会认为，特斯拉公司掌门人马斯克此前发布的推文对特斯拉产量做出“不准确”表述。
新华社报道，美国全国商业经济协会发布的经济政策调查报告显示，约四分之三受访经济学家认为，美国经济将于2021年年底之前陷入衰退。调查显示，多数经济学家对美国现行贸易政策和财政赤字上升表示担忧。36%的受访者认为，美国现行关税政策措施持续将会拖累今年美国经济增长0.25个百分点，26%的受访者认为会拖累0.5个百分点，15%的受访者则认为会拖累超过0.5个百分点。此外，约42%的受访者认为，对进口汽车加征关税将对美国经济造成“重大”负面影响。
欧股概要
欧洲斯托克600指数收高0.5%，触及去年10月初以来最高水准，多数欧洲股市收盘上涨。在英国首相特雷莎·梅给议员就推迟退欧进程进行表决的机会后，投资者增加押注，英国将避免在无协议的情况下退出欧盟。
由于富时100指数成份股企业的大部分收入来自海外，因英镑近期走强，令富时100指数承压。
标致雪铁龙下跌近3%。交易员表示，在公司发布业绩后，投资者锁定利润。
英国首相特雷莎·梅在议会下院承诺，将在3月12日前由议会对“脱欧”协议进行第二次投票表决。若协议仍未获通过，将于次日由议会下院投票决定是否“无协议脱欧”。她说，若“无协议脱欧”也被议会下院否决，那么议会将继续投票决定是否推迟“脱欧”。目前，英国政府仍在与欧盟就修改“脱欧”协议部分条款进行谈判。
汇市·商品
昨日，美联储听证会开始后，美元起初反弹，后迅速回落。此前跌超0.1%的美元指数一度转涨，后重启跌势。鲍威尔称，近期数据疲软无碍美国经济今年稳健，需密切关注海外经济放缓，货币政策仍需耐心。同时，英镑兑美元升至五个月高位，拖累美元指数。
市场对美联储提前结束缩表的预期压制美元指数，叠加全球风险偏好修复，经济探底回升预期增强以及央行货币政策报告强调稳定汇率市场预期，人民币汇率仍有较强支撑，预计短期人民币汇率将延续偏强震荡运行格局。随着人民币汇率面临的内外部环境改善，不少机构对人民币汇率的预期相对乐观，后续不排除人民币汇率延续稳中有升的格局。不过，目前人民币汇率也不具备持续升值的条件，未来大概率将在合理均衡水平上保持基本稳定。
黄金投资者对美联储主席鲍威尔向国会提供的证词几乎并未作出什么反应，同时，股市、美国国债收益率和美元汇率的下跌未能刺激黄金买盘。
美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至2月22日，当周API原油库存意外减少420万桶，预期增加358.9万桶；汽油库存减少380万桶；精炼油库存增加40万桶；数据公布后，美油短线快速走高，一度收复56美元关口。
丰业银行策略师表示，OPEC并没有理会美国总统特朗普对于高油价的言论，因为OPEC清楚必须减少产量才能提振油价；虽然特朗普推特对金融市场的影响力显而易见，但投资者开始质疑特朗普的讲话与金融市场之间是否存在很强的关联性。
重要参数
在A股上周五收盘后的交易时段，富时中国A50指数期货震荡走高，报收于12517.5点，上涨0.44%。
2月26日，沪股通净流入10.11亿元，深股通净流入13.19亿元。
北向资金在连续18个交易日净流入记录终结后，昨日，再度净流入23.30亿元。个股方面，兴业银行获净买入3.83亿元，恒生电子净买入3.44亿元，青岛海尔净买入2.07亿元，京东方A净买入2.6亿元；中信证券被净卖出3.61亿元，中国平安被净卖出1.75亿元，海康威视被净卖出1.94亿元，中兴通讯被净卖出2.46亿元，美的集团被净卖出1.77亿元。
中国证券市场上周新增投资者数31.61万，前值为20.66万，环比大涨53%。为2018年3月30日当周以来，首次单周开户数超过30万。
作者：财经视线
来源：微信公众号“财经视线”（ID：caijingshixian）
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