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既然说到了,就拿我们常聊的沪电股份来举例吧。
“马后炮”地复盘过去一段时间里的走势,也惊喜地发现所有走出趋势的科技股,股价就是围绕价值上下波动。
很多“价值”都是建立在预测、假设之上,常常到了公布节点一看,这个“价值”不是高了就是低了。
这种趋势股的上涨不是一帆风顺的,往往在集中在财报公布前后,把之前落后的涨幅都补回来,所谓“低估补涨”;或者由于市场预期过满、过高,把涨得过高的股价给拉回来。
散户在研究上处于弱势,但弱有弱的办法,可以观察强者的动向,反推业绩的持续性。
_ 技术面上:关注缺口
超预期的财报,往往会在报表公布前后形成一个跳空缺口,这个缺口如果是在业绩拐点附近,很可能就成为下一个阶段的股价运行的低估区。
一般只要当天没有涨停,全天都是买点。
这个跳空缺口的支撑力度,往往就是资金认可个股业绩超预期的持续性程度。
老司机可以通过观察这个缺口的支撑,再决定手中的股票是保留、持有,还是加码买进。
而沪电股份,从去年中报超出市场预期之后,就算10月份股市暴跌,这个缺口就一直没补上。
_ 财务面上:关注扣非净利润增速
其实超预期的业绩报告很多,但沪电股份却成为了最具爆发力的那一个。
秘密在于它的“绝地反击”。
早在几年前由于新厂搬迁,沪电的业绩就直线下滑,经营困境之下,2018年的暴跌更是让其雪上加霜。
但也就是这种绝境之中,导致股价对业绩的变化更为敏感。
去年7月,沪电股份出了一份中期业绩修正公告,把半年报业绩从三个月前预告的“同比增长7%-55%”调高到“65%-100%”。
嗅觉灵敏的机构们蠢蠢欲动,安信更是直接发布了一份长达43页的深度报告,强推沪电。
如果你没能紧跟机构的步伐,那没关系,你还可以打开炒股软件的F10,盯住一个财务指标——扣非净利润增速。
这也是沪电年报中最亮眼的数据,相较之下增长率超过200%。一家公司,扣非的净利润增速能达到200%-300%,已经是同行中的佼佼者。股价在年报披露后正式开启主升浪。
就算你是在年报之后才介入的,现在也已经有235%的收益。
_ 逻辑面上:关注公司长期逻辑
但是,单纯看业绩就可以了吗?不是的。
同一个行业,同样的业绩增速,因为长期逻辑不同,合理估值可能相差一倍。
沪电的核心逻辑在于良品率的不断提升。
在一次和机构的沟通会上,有人问沪电的董秘,既然你们的业绩这么好,为什么前期还把员工持股给卖完了呢?
这个董秘很诚实地说,我们自己也不知道业绩会这么好……
沪电在2013-2015 年公司由于昆山新厂搬迁,业绩大幅下滑,到了2018年,黄石新厂的产能正在释放当中,良品率有望上升,很可能刚好赶上这一轮行业景气周期。
而就在沪电股份接二连三地业绩超预期之后,市场终于意识到,沪电的业绩超预期,来源于其最大的题材5G的业绩释放。
这就意味着整个5G板块已经进入了业绩兑现期,率先发布业绩的沪电,就成了这个阶段5G板块的领头羊。
从龙虎榜看,前两个涨停板是游资进场,机构抛售,可两天后,醒悟过来的机构却在游资抛售的时候,重新买入
如果从TTMPE的涨幅看,仅仅从启动最低点的26倍,涨到最高点的35倍(预告中值),而这正是沪电股份能够持续一波波上涨的根本原因。
_ 沪电股份展望:基本面没见顶,但是——
大家可能想问,沪电的牛股之路有没有走完,有没有可能成为一支十倍股?
中线投资者要看公司对三季报的预测,再看目前的估值是否合理,决定进退;
而长线资金看的是5G业绩的释放情况,还有公司在汽车PCB板上有无突破,这是一个更长期的业绩展望支撑点。
基本面肯定没见顶,但这个位置,谨慎一些肯定没错。
毕竟5G建设,一定是有周期的,这句话,你可以理解下。前三年,通常会见到盈利的高点,因为哪怕后面建设规模提高,产品价格也会下滑。
由于高增长不可能长期持续,产能释放空间已经不大,后市基本面跟踪的重点是看增长率回落到与估值匹配的20-30%,要用多长时间。
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文末再声明下,文中所提及个股仅供本人分析使用,不代表任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!