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2017年,港股表现强劲,内房股、金融股、科网股等抢尽风头。展望2018年,多家投资机构对恒指做出了积极预测,其中FSM(网上基金及债券投资平台)对后市最为看好,大摩、高盛的预期较为平稳,瑞信认为恒指明年表现持平。
2018年,最被投行看好的港股是谁?
在统计的高盛、大摩、花旗、瑞信、里昂、大和、野村等十二家投资机构的2018年首选股的名单中,出现频次最多的是:中国平安(02318)、腾讯(00700);其次是洛阳钼业(603993)、中交建(01800);此外,碧桂园(02007)、华晨中国(01114)、中银香港(0238)等股也多次被提及。
高盛:看好四类股 荐中国平安和吉利等
高盛认为,过去三十年来,中国股市每逢踏入“8”字末的年度均迎来震荡,部分投资者担忧周期性或会重现,该行认为中国2018年经济增速会放缓,但新中国概念的实质性增长强劲,预计呈戏剧性下行风险较少。该行预计中国市场2018年回报可达14%,重申对中国市场“增持”评级。
高盛表示,认为2018年具有四项投资主题,第一是续看好金融、第二是看好“新中国”概念50只走俏股票(Nifty50)(以对冲美国下半年加息因素)、第三是“绿色中国”概念股(可受惠于环保政策)、第四是可受惠于下一波香港和内地互联互通计划股份。
该行列出以上四项投资主题,兼获予“确信买入”名单的股份,包括中国平安(02318)、吉利(00175)、鞍钢(00347)、农行(01288)和中国外运(00598)。
大摩:风险正在上升 推荐腾讯等
摩根士丹利认为风险正在上升,决定下调对亚太区半导体、科技设备(Tech Hardware)评级至“与大市同步”,上调能源行业至“增持”,该行重申对中国资本市场“增持”评级,但下调对日本市场评级至“与大市同步”。
大摩的最新港股焦点股为友邦保险(01299)、中银香港(02388)、华晨中国(01114)、中国交通建设(01800)、建设银行(00939)、新天绿色能源(00956)、复星医药(600196)(02196)、腾讯(00700)、中石油(00857)、华泰证券(06886)、马钢(00323)。
花旗:看好中国股票 首选中国平安和腾讯等
花旗认为中国概念股票未见顶,认为港股及美国预托证券均会吸引南下资金及中国保险资金,2018年中国股票主题应注重“防守及增长兼备”。
花旗称,其首选股包括以下10只,中国平安(02318)、腾讯(00700)、碧桂园(02007)、舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)、中国生物制药(01177)、华晨中国(01114)、工行(01398)、洛阳钼业(03993)及中海油(00883)。
行业上,花旗建议增持保险、资讯科技、非必需性消费股、医疗、地产、银行及能源,这是由于进入消费升级,花旗钟情消闲、娱乐,医疗及保险股,以及创新股主题。
瑞信:荐中行及平安等五股
瑞信预计2018年中国实际经济增速将放缓至6.5%,PPI增速将下降至3%左右,而CPI增幅则升至2.5%。经济增速放缓主要是因出口和基础设施投资增长疲弱。另一方面,由于2017年土地销售强劲,该行预计2018年房地产投资的增长或会回升。
瑞信预计内地的流动性透过港股通可为香港市场带来支持,最看好行业是银行业,最看淡的则是IT和非必需消费品板块。
明年中国市场五只首选股份,均予“增持”评级,分别是中国银行(03988)、中国平安(02318)、中国海外(00688)、中电信(00728)及万洲国际(00288)。
里昂:全球十大“爱股” 中交建及洛阳钼业上榜
里昂发表研究报告,称2018年环球十大首选股中,港股入选的为中交建(01800)
及洛阳钼业(03993)。该行称环球经济健康复苏,主要关注下一轮爆发热潮。基于环球贸易未见进一步加快,并预期加息将于2018年上半年完成,认为回报将集中于具增长动力的企业如银行股。
大和:小型股明年形势向好 推荐耐世特等
大和表示,2017年大型股股价跑赢小型股,主要是由于数只权重大型股带动,但相信2018年小型股走势向好,有更多分散风险优势,而小型股股价过去曾跑赢大型股。同时增长因素对小型股有利,符合市场对2018年中型股盈利预测。
大和推荐的小型股中,港股粤丰环保(01381)、中国粮油(00606)、新天绿色能源(00956)、好孩子(01086)、本间高尔夫(06858)、大悦城地产(00207)、耐世特(01316)、中国外运(00598)、维珍妮(02199)、天虹纺织(02678)。
野村:明年港股首选为中银香港及希慎
野村称,2018年港股首选为中银香港(02388)及希慎(00014),主要由于预测中银2018年净息差扩阔、贷款增长及盈利提升,有关升幅并将跑赢同业;希慎也将受惠于利园三期2017年第四季建成后的新租金收入、现有物业租金收入回稳,及期望更高派息。
该行表示,2018年港股首选股还包括长江建基(01038)、恒隆地产(00101)、长实(01113)及六福(00590)。
麦格理:预期市场续追捧重磅科技股
麦格理中国及香港研究部主管吴嘉俊表示,新兴经济市场继续看好,预期2018年市场续追捧重磅科技股,新经济股继续成为核心资产组合。他预期,明年MSCI中国指数同比升25%——35%,预期港股走势相近。明年投资部署应关注企业盈利增长的可持续性,估值并非最关键因素。
FSM:看好内银、内险及腾讯
FSM(香港)投资组合经理沈家麟看好内银、内险及腾讯(00700)。他预期,未来两年中国金融板块整体有望呈现结构性增长,国内变得陡峭的国债利率曲线及银行对资产质素的调控均有利内银股的估值及盈利,国内对保险产品的高需求及龙头保险公司对保险科技开发,也有望于来年支持内险股股价。
招银:看好TMT 首推腾讯(00700)
招银国际认为恒指盈利现处于上升周期,当年处于下跌周期,因此相信恒指估值可继续向上重估,但现时环球货币政策已较当年略为收紧,且预期来年进一步收紧。港股的主要利好因素包括:一是中国经济显示较强的韧性及结构优化,二是中国资金外流忧虑下降,三是港股企业盈利继续上升,估值有望小幅上调,四是北水南下增加。
仍看好TMT(电讯、传媒及科技)行业,对腾讯(00700)恢复覆盖,建议“买入”,目标价491.8元,此前目标价为430.9元。