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炒不炒股票？理性与非理性的思想斗争！
近日，因新刺激的动因，股市大为造好。可是“上市公司业绩”能够支撑如此的上扬吗？参与不参与股票炒作，这就不得不进行思想斗争。
当今的股票市场，依然无法走出“庞氏骗局”的赌场性。庞局活动的参与者动机，不能简单地判定为“理性”或“非理性”。具体地分析，不难得出：（1）参与者参与动机是通过参与庞局而获得相应的收益，这是理性的。但对于设局者所宣称的“高预期收益率”无条件地相信，则具有“非理性”的因素；（2）参与庞局，获取机会收益（如不参与，就会损失机会收益），是理性的。而参与过程中忽视了巨大的风险，则是非理性的；（3）参与者极力维护庞局不至于迅速崩溃，以保护自身利益不受损，是理性的。而庞局必然崩溃，明知不可为而为之，则是非理性的；（4）在多数人都参与的状况下，“众人皆醉我独醒”，是理性的。但不参与就意味着放弃获益机会，则是非理性的；（5）参与者计算短期的成本收益而参与庞局，是理性的。而无法规避庞局崩溃的巨大损失，又是不理性的；（6）从参与者个别角度来看确实可能获得高收益，这是理性的。但却没有从参与者整体角度来看（整体上根本不可能获得高收益），这是非理性的。
凡此种种现象，表明：做股票之类庞局经济活动，不能简单地判定为非理性的行为结果。庞局经济活动与经济人理性之间，是相互交织的，既有相容的方面，也有矛盾的方面。事实上，面对各种各样的庞局经济活动，潜在的参与者都必然面临着基于非理性去获取风险收益与基于理性而规避风险损失的两难选择。
下周股市三大猜想及应对策略
大势猜想：两桶油霸气暴涨凸显调整魔咒
实现概率：80%
具体理由：今日午后沪深两市股指双双翻红，军工股集体发力冲击涨停，券商、银行板块亦出手护盘，市场信心得到一定恢复，个股亦普遍出现跌幅收窄的态势，股指在急跌过后出现一定的反弹走势。从盘面上看，券商、军工、银行板块涨幅居前，中国石油再度发力冲击涨停板，大盘股再度飙升维稳市场情绪。
但是随着两桶油的霸气暴涨，我们是否要当心调整魔咒？
接下来，投资者最担心的是大盘回调，事实上越是上涨就越会引发回调的担忧，但是越担心回调市场就越上涨，这是目前市场一个重要的悖论。分析人士的看法是，A股已经在逐步进入高度亢奋的阶段，但可能还没到极点，还有进一步亢奋的空间。大的放松周期未来对蓝筹股更有利，当前市场风格依然偏好低估值蓝筹。而高估值中小盘的个股依然不具备太强吸引力，且未来面临注册制、退市制度等制度风险，同时也面临监管风险。建议投资者继续挖掘低估蓝筹，尤其是市盈率15倍以下的低价股。
然而，风险是涨出来的，牛市也不会一蹴而就。那么，如何判断市场回调将成为跑赢市场的关键，对此，有投资机构提出了三个观察点：首先要关注市场成交量的变化，一旦连续3个交易日缩量，那很可能是市场调整的重要征兆。其次，此时要重点留意重点官方媒体的报道，一旦出现风险提示则需要警醒。第三，关注大盘蓝筹换手率何时提升，这是筹码分散的标志。
应对策略：建议投资者继续挖掘低估蓝筹，尤其是市盈率15倍以下的低价股。
主力猜想：券商集体上调融资保证金国金华泰等上浮至65%
实现概率：80%
具体理由：12月5日消息，国金、华泰已经确定内部通知上调融资保证金比例从50%到65%，中信建投也已公开发布称“目前公司融资保证金比例为行业最低，统一上调融资保证金比例10个百分点”。
广东一家券商人士表示尚未得到融资保证金调整的通知，不过“两融规模超过我们的净资产就不能融了。”
保证金比例具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。融资保证金比例是指融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。计算公式为：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。
根据沪深证券交易所《融资融券试点交易实施细则》，融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%；融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可自行确定相关融资或融券保证金比例。
此次上调融资保证金，中信建投的说法是，因近期股市大涨，融资融券业务风险较大，因此调整保证金比例，于今日起生效。本次调整后，融资标的范围不变，可能影响可用保证金余额。但据业内人士透露，这次调整并非因为控制风险，而是没钱借出了。
面对牛气冲天的行情，无论是私人大户还是机构客户均出现了“资金饥渴症”，杠杆成为本轮股市走牛不可忽视的力量。统计数据显示，沪深两市融资融券余额已经超过8000亿元。
业内人士分析，上调融资保证金意味着证券客户所获得的杠杆比例有所下降。如某只标证券折算率为50%，原先融资保证金比例为50%，但比例提高到至65%，同样是100万元保证金，客户可融资金减少40余万。
另外，深圳一家中型券商总部机构业务人士表示，此事在昨天已经传开，除了目前行情火爆，资金走俏外，还与近日银监会的相关指导相关。其中，银监会拟定义两融标的为非标，将明文暂时喊停，对券商而言，意味着不能轻易从银行借钱、相关监管也更加严格。
应对策略：随着股市的火爆，融资开始变得疯狂，券商的资金无疑会变得紧张，上调融资保证金也就无可厚非，但这无疑在一定程度上打压了融资客的积极性，短期来讲对市场构成利空。
热点猜想：自贸区建设将是下周经济工作会议重点内容
实现概率：75%
具体理由：有媒体报道，自贸区建设将是下周经济工作会议重点内容。据业内专家分析，天津、粤港澳自贸区等正在积极推进当中，方案近期获批可能性较大。
应对策略：相关概念股包括福建自贸区的厦门国贸(600755)、平潭发展(000592)、厦门港务(000905)。天津自贸的天津海运(600751)、天津港(600717)，粤港澳自贸区的珠海港(000507)、盐田港(000088)、深赤湾A(000022)等值得关注。
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