返回目录：经济新闻
普华永道
说起区块链，很多人是通过ICO了解并知道其背后的项目技术；“ICO”也逐渐成为区块链上的主要融资渠道，根据Coindesk发布的2016年区块链市场调查，2016年区块链项目通过ICO的方式总共筹集了2.36亿美元，接近区块链行业风险投资总额的一半。而在2017年5月，数据显示ICO项目筹集的资金已经超过了风险投资，增长速度之快令人惊讶。
就目前的趋势，如何评估ICO项目，如何规避投资人风险，如何促进区块链行业向社会协同和降低社会成本的方向发展，都是业内外人士关注的重点。
普华永道携手ICOAGE开发了ICO项目评估体系，通过制定行业判断标准，从不同领域和不同维度判断ICO项目的成熟度。
ICOAGE是一个为投资者提供全球ICO项目资讯，帮助投资者了解项目，并为全球ICO项目提供完整服务解决方案的平台。
一、什么是ICO
ICO（Initial Crypto-Token Offerings，首次公开加密代币发行）是从加密货币及区块链行业衍生出的项目众筹概念。区块链初创企业/项目通常会发行一定数量的加密代币（Crypto-Token），通过向爱好者和投资者公开预售加密代币，为企业/项目筹集资金。
这个新的融资方式还处于非常初级的阶段，很大程度上被视为某种去中介化风险投资的融资方式，是个人参与投资的新机遇，也是初创企业新的融资渠道。一些区块链企业家通过ICO筹集了不少资金，但如果它们是在风险投资市场谋求融资，往往可能会有更大难度。因此ICO作为一种融资方式，拥有很多优势：融资速度快、对投资者无门槛无国界、不受监管约束等等，因此在区块链行业颇受关注。
如果一个项目要通过ICO方式融资，通常会在项目官方网站以及一些加密货币社区网站上进行发布，发布的内容通常包括项目白皮书、项目目标、项目开发、项目团队背景、项目特点及使用场景、ICO时间表及细节等信息。
通常，ICO通过加密数字货币来筹集资金，投资者可以在限定时间内，将例如比特币和以太坊等加密货币通过项目指定渠道以换取该项目的加密代币。这些加密代币往往在项目上线之后可以立即在一些数字货币的交易所里面进行交易。
ICO通常设定截止日期或者最高融资额。机构可以选择设定固定的代币价格，根据ICO筹集的现金金额发行代币；或者发行固定数量的代币，根据融资额计算代币价格。
当某公司希望通过ICO的方式融资时，通常会发现一定数量的加密代币，接着向项目支持者出售这些代币，并且通常这些代笔会被用于兑换比特币或其他数字货币，并且通常这些代币被用于兑换比特币或其他数字货币，区块链项目常常使用ICO的方式来筹集资金，把一部分项目平台上的加密代理分配给早期的，支持者和投资人，你不妨用项目支持一部分，给创始团队等。
ICO无论是从其名称还是其实际用的方式，都很容易让大家联想到IPO，两者之间的主要差别，体现在以下几个方面：
第一、标的物不同。IPO投资者支付一定的费用认购自己相应的份额，而这部分份额以某种凭证的方式可以在交易市场进行自由交易，但大多数的ICO发行代币，不是证券也不是分红权益，而是其项目软件系统的使用权，因为没有对应的基础资产，故无法作为基础资产的权利凭证。
第二、法律监管强度不同。各国对IPO都有严格的法律和监管要求，而目前各国对ICO的监管，尚在研究当中，ICO多为自治管理。
第三、资金使用范围不同的，IPO的融资主要用于公司长期发展；ICO的融资资金用于项目本身的开发。
第四、决策方式不同，IPO根据股份比例参与决策，ICO发行的代币通常对项目没有决策权。
加密代理发行已成为区块链初创公司在早期发展周期，为其项目提供资金的一种最简单的常用方法，也是一般用户和发烧友投资具有潜在价值的项目，并在项目未来发展中获取收益的机会，对区块链技术热衷的支持者都开始支持此融资方式，行业领导者表示ICO正改变着传统风投模式，比特币领域的老手也投入区块链带笔投资，而随着区块链技术的普及，关于ICO的讨论和活动越来越多，更多的区块链初创公司也在选择通过出售加密代币的形式收益权或软件使用权这一便捷且低成本的方式接触到全球个人或者机构项目支持者。
分布式资本管理合伙人沈波在接受相关采访时表示，“作为长期专注区块链投资风险投资机构，我们认识到ICO在区块链领域对传统vc股权投资方式有颠覆性作用。同时优质的ICO项目也是最具创新性，如果不投资ICO就会失去这个伴随产业成长的机会，同时区块链行业处在早期，股权资产的退出周期较长，ICO投资代理人能够在较短的时间内获得投资资金的流动性。”
根据coindesk发布的2016年区块的市场调查。在201616年区块链项目通过ICO的方式总共筹集2.36亿美元，接近区块链行业风险投资总额的一半。而在2017年5月数据显示ICO项目投资的资金已经超过风险投资，增长速度之快，令人惊讶.
这个新的融资方式还处于非常初级的阶段，很大程度上被视为一种去中介化的融资方式，是个人参与早期区块链项目的新机遇，也是初创企业新的融资渠道，有些区块链企业家通过ICO筹集了不少资金，但如果他们是在风险投资市场谋求融资，往往可能会有更大的难度，而且待遇的大量流通可以鼓励早期参与者支持其区块链平台，并成为用户和开发者，所以很多区块链项目项和企业都在考虑通过ICO获得的运营资金，ICO相比其他筹集资金的方式拥有以下优势：
第一、ICO能在项目启动初期筹集资金有利于吸引顶尖开发人才，组成有才华的团队；
第二、ICO有消除风险投资流程中的许多障碍，并允许创业公司通过向潜在客户直接呈现想法，加快筹资过程；
第三、ICO发行的加密代理，通常在ICO结束后较短时间（例如1到2个月）内即可在二级市场上进行交易，相对于IPO有更好的流动性；
第四、如果项目成功，项目支持者可以更快的得到收益，参与门槛较低；
第五、ICO在大多数情况下创造流动性和增长权益，同时保证公平。
利用ICO筹集资金无疑更快速方便，在区块链行业也因此颇受关注，然而由于监管要求尚不明确，ICO所以行业未来的投资渠道也存在不确定性。
ICO是如何运作的？
一个项目如果要通过ICO方式融资，通常会在项目官方网站以及一些加密代理社区网站上进行发布，发布的内容，通常包括项目白皮书项目愿景，项目开发情况，项目团队背景项目特点，以及使用场景，ICO时间表及细节等信息。
通常，ICO通过加密代理来筹集资金，项目支持者可以在限定的时间内将例如比特币和以太坊的数字货币，通过项目指定渠道换取该项目的加密代币，这些加密代理往往在项目上线之后，可以立即在一些数字货币的交易所里面进行交易。
ICO项目通常会设定截止日期，一些项目也会设置最高融资额。项目团队可以根据期望筹集的资金以及所发行代币的总数量，设置固定的代理价格，或者发行固定数量的代币，根据实际融资额计算每一个代理的价格。
很多区块链项目已经在各自网站上发起了ICO，很多情况下这种方式并不是最佳的，因为它会降低ICO活动曝光率，项目仅凭自身能力不容易吸取，大量的人登录网站页面。
因此人们开始搭建平台，整理了不同的创业公司大量的ICO活动，很想区块链行业内的kickstarter或indiegogo。有趣的是，一些这样的平台本身也可以通过ICO获得运营资金，
ICO就是区块链，数字货币行业中的众筹，通过发起ICO的区块链项目可以分为三种类型：
第一、平台型区块链系统（比如以太坊）；
第二、基于区块链的组织机构如去中心化自治结构，或者用中心化架构的分布式实体机构；
第三、基于平台型区块链系统开发的去中心化应用。