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微软周一发行了创纪录规模的108亿美元债券

苹果本月第二次发债，上周发行了65亿美元的债券

手握数十亿美元现金算什么？该借钱花还是要借钱花！

这似乎就是微软、苹果等拥有顶级信用评级的公司心目中的逻辑法则。它们眼下正在加足马力发行债券，藉此锁定长达40年来的最低利率给其带来的红利。

“融资成本低到了不像话的地步，想不借钱都找不到理由，”费城Janney Montgomery Scott LLC公司信用分析师Jody Lurie说，公司司库们恐怕都在琢磨：“高评级公司面对的这种奇妙市场景况哪天会是头呢？”

拥有AAA信用评级的微软周一发行了创纪录规模的108亿美元债券，其中的40年期债券的年利率为4%。截至去年底，微软账面上拥有64亿美元的现金和现金等价物。

年底账面拥有195亿美元现金的苹果本月第二次发债，上周发行了65亿美元的债券，眼下又将赴瑞士发行至少10亿瑞郎（11亿美元）的海外债券。这也将是其首次在瑞士发债。

低成本融资

瑞士央行已经将基准利率降至零以下，债券买家理论上说是在花钱购买一种存期最长可达10年的存钱特权。

“要是微软也紧跟苹果脚步赴瑞士发债，那一点也不会让人觉得奇怪，干嘛不呢？”Lurie说，“美国借钱都这么便宜，那瑞士得便宜成什么样子啊！”

这种债券盛宴似乎对于所有人来说都有益，至少眼下如此。伴随债券价格的上涨，购得微软周一所发108亿美元债券的买家在发行过后数小时内即已总计获得了3270万美元的回报。

那么，有什么问题呢？

这么说吧，一个地方钱已经堆得很满了，可所有人都还在不停地把钱往这儿堆，这种情形总是让人感觉有点提心吊胆。美银美林的指数数据显示，投资级美国公司债的收益率现已跌至3.1%，这一收益率过去10年的平均水平是4.7%。

此外，购买拥有顶级评级的债券也并不能保证一定赚钱。这些债券对基准国债收益率的走势相对更为敏感，鉴于美联储有可能于今年启动加息周期，这是一个潜在的不利因素。

可是企业寻机囤积现金又有什么大惊小怪的呢？

全球各国各地区央行都在债券市场大发彩票呢。（记者：Lisa Abramowicz）

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