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作者 | 王浠源
来源 | 算力智库
当年第一“妖股”暴风集团，在主营业务不景气，VR、电视举步维艰的危急存亡之秋，迎来了区块链的风口，这个绝佳的机会暴风一定不会放过。但是主业吸金难以迅速实现盈利，风口上又是群狼环伺，暴风当了这么多年的追风者，何时才能建立自己的王牌业务？
2017年12月8日，在停牌近5个月后，暴风集团（300431.SZ）以“区块链概念股”的身份重返，股价开盘即封死涨停板。随后的两个交易日，暴风集团再度以9.99%和5.85%的涨幅，笑傲A股。
仿佛王者归来，暴风集团自2015年登陆创业板收获连续涨停之后，迎来了第二个高光时刻。
高光来自于暴风集团孵化企业暴风新影所进行的一场区块链试验，这场区块链试验让市场对暴风集团未来走向打开了新的想象空间。
暴风集团深陷风暴
暴风集团成立于2007年，因运营暴风影音而闻名互联网界，主营业务为互联网视频及相关服务。2015年3月24日登陆深交所创业板，并迅速成为整个A股的明星。
暴风集团发行价7.14元/股，上市首日大涨43.98%，此后连续29个涨停板创造了A股连续涨停的历史记录，一路冲到148.27元/股。到2015年5月6日才打开涨停板，此后又陆续出现8个涨停，到2015年5月21日股价曾触及最高点327.01元/股。
然而截至8月14号，暴风集团的股价已经下跌到11.37元/股。与最高价327.01元/股的时候相比，股价和市值都缩水了98%。从风光一时到盛极而衰，暴风集团印证了巴菲特的名言：“当大潮退去，才知道谁在裸泳。”
一方面是节节下降的股价，另一方面是日渐衰退的财务数据。根据年报数据显示，暴风集团2014年至2017年的营业收入分别为3.86亿元、6.52亿元、16.47亿元以及19.14亿元，但其净利润从2014年的4194万元增长到2015年的1.73亿元，此后又降到2016年的5281万元、2017年的5513万元。
而到2018年以来，暴风集团的经营状况迅速恶化。财报显示，暴风集团第一季度实现营业收入3.86亿元，同比下降13.7%，实现净利润-2954万元，同比下降79.27%。
暴风集团如何从万众瞩目的创业板“股王”沦落到今天的地步？
有分析师认为，暴风集团上市后，从暴风影音一直扩张到了暴风电视、虚拟现实、暴风体育等多个领域，试图从单一视频业务扩展到涵盖互联网视频、VR、智能家庭娱乐、直播、影视文化、互联网游戏、O2O等业态的“联邦生态”。
其中，红极一时的VR项目，一度被视为暴风集团的核心业务，但这个项目极度烧钱，加之技术不成熟、内容匮乏等原因，最终以亏损和股权转让收场。现在暴风集团All in TV, 但暴风TV缺是越做越亏的项目。
火爆的播酷云
从VR、AR到区块链，每一次风口出现，暴风总是那个乐此不疲的“追风者”。在VR概念崛起的时代，暴风科技凭借暴风魔镜成为一支连续39个交易日涨停的“大妖股”。而当VR的风口过去，暴风又盯上了区块链。
12月8日，暴风集团复牌当天，暴风新影发布一款名为“播控云”（后改名为“播酷云”）的硬件设备，以4999元的价格在暴风商城正式发售，用户凭借邀请码方可拥有购买资格。但在38万预约用户涌入后，暴风商城服务器出现访问障碍，经过紧急修复，5分钟内首批2000台限量版播酷云设备销售一空。
这样的盛景，对于暴风来说，刚刚是个开始。定于第二批发售的播酷云，预约购买量目前已超过46万人，价格定为5999元，仅就这部分预约的购买力而言，播酷云硬件设备业务，即可带来近30亿元收入。
播酷云的宣传称，暴风播酷云是暴风新影研发的新一代高清影音智能终端，基于暴风影音成熟的P2P网络，可以自动为用户下载4K级别高清影片，存储于海量本地设备。
但让众多用户趋之若鹜的，不只是播酷云提供的家庭影院点播服务，而是在贡献空闲带宽资源时获得的基于区块链技术奖励的积分系统——BFC积分。
得到BFC积分的用户，可以享受到诸如暴风影音VIP会员、暴风商城折扣券、暴风魔镜等一系列奖品。
然而，BFC积分只是播酷云获取用户的一种方式，其目的是部署区块链的全节点。
据暴风新影CEO崔天龙介绍：“播酷云的这些机器上，实际上时一个云，但不是一般的云，播酷云的云主要是在上面跑了其他的链。这样就能部署区块链的全节点，而不是部署数据”
在崔天龙看来，拥有部署区块链全节点的能力，播酷云可以成为整个区块链行业的基础设施提供者，即利用稳定的网络为区块链创业者提供基础服务，后者无需再自己开发硬件设备。
“蹭概念”的投机者
暴风集团的区块链概念打得巧妙，但是在后续实践中并没有看到暴风集团部署区块链全节点的影子。
倒是外界一直将暴风播酷云看做是模仿迅雷玩客云的产品。迅雷在推出玩客云后股价大涨，但很快引来监管层的关注。互金会点名批评迅雷，将链客称为变相ICO。而在风口浪尖的暴风集团很快就主动与暴风新影撇清了关系。
在公告中，暴风集团称暴风新影的实际控制人为公司董事崔天龙。公司实际控制人冯鑫控制的暴风控股有限公司为暴风新影股东，持有暴风新影9%的股份；暴风云帆（天津）互联网投资中心（有限合伙）为公司参与投资且公司全资子公司天津暴风创新投资管理有限公司担任执行事务合伙人的基金，持有暴风新影9%的股份。
暴风集团指出，公司与暴风新影之间无控制关系，暴风新影不属于公司合并财务报表范围子公司。根据相关规定，暴风新影为公司的关联法人。
暴风集团复盘后因区块链概念连续两天涨停，当监管加强，暴风新影又成了暴风集团绝佳的挡箭牌。
在2015年成为妖股的暴风尽管股价暴涨，但始终没有完成高位套现与再融资，VR和智能电视的持续烧钱也使得他们的财政状况并不乐观。
暴风赖以发家的影音业务在当今的市场中更不具备竞争力，优酷、爱奇艺和腾讯视频三分天下，头部内容的成本大幅上涨，暴风影音早已不复昔日之勇。
有分析师认为，暴风集团自上市以后犯了贪大求全的大忌。跑马圈地让暴风集团饱受资金压力。盘子铺的大，就意味着暴风需要付出更多的精力和资源。
主营业务不景气，VR、电视还需要多年经营，在危急存亡之秋，区块链的风口来了，这个绝佳的机会是一定不能放过。但是如果真的是务实者，又何须模仿他人的产品，又何须在监管来临之际迅速撇清关系。
主业吸金难以迅速实现盈利，风口上又是群狼环伺，暴风当了这么多年的追风者，何时才能建立自己的王牌业务？
END