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随着次新股、高送转股逐一出现反弹,修复之前“喊话式监管”带来的下跌,另一个重要题材股也出现了回暖,那就是重组股。并购重组是资本市场最具效率和活力的一环,也是最容易带来股价异动的因素。
重组股的机会再度出现
随着4月份喊话式监管的下跌,5月份市场的重组股遭遇到了最残酷的阶段,一方面是大量个股重组失败,如安井食品、新华锦、双良节能、卧龙地产、航天发展、金发科技、扬子新材、国际医学、王府井等近20只个股终止重组,且大部分都出现了大跌,甚至是连续几个跌停。仔细分析,终止重组的原因中,相当一部分是源于市场环境变化,导致重组无法进行;还有就是政策面监管收紧后的主动放弃。
不仅重组失败股大跌,由于市场环境的改变,一些重组成功股也出现了大跌,因为资金急着撤离,同时,没有资金接盘,导致了跳水。实际上,在这样的周期中,很多个股并没有明显的利空,甚至基本面还是明显改善的,业绩出现持续增长的,依然下跌。其中典型的是重组股,近期复牌的重组股,9成是下跌的,实际上,其中大部分都是做了正确的事儿,无奈选择了错误的时间,当时市场资金都在思考着如何撤离,尤其是在停牌一段时间之后,资金纷纷寻求撤离,这样就不会考虑所谓的基本面,只能是考虑资金的安全。
时过境迁,如今又有了新的变化。2017年前5个月,并购重组上会的上市公司数量分别是10家、6家、14家、11家和11家。而6月至今,审核的家数已经达到了13家(其中1家未通过,如浙江东日),京蓝科技、宁波东力、沙隆达、星网锐捷、合纵科技、安洁科技、新能泰山、健盛集团、杰赛科技、浙大网新、先导智能、金盾股份等。玉名认为这说明市场对于重组股的认可度开始了新的提升,而且从走势市场来说,也明显是有修复的,前期的重组都有了明显的反弹。并购、重组,作为改变基本面的重要手段,本身是应该鼓励的,而且资本市场的意义就在于提供资金,促进上市公司的质变,否则市场很容易陷入到一潭死水的状态。
在4月份的微博订阅文章《寻找错杀股之淘金重组失败股(附股)》中挖掘了江泉实业,前期也是跟随阴跌,到了6月公告了重组方案,复牌后得到了市场认可连续涨停。实际上,股票是自身价值和短期投机价值的复合体,资金主导投机因素,但中长期的价值因素是逐步显现的,一段时间消化过后,随着看好公司未来的资金聚集,往往也能够走出修复行情。
重组股的策略
一季度有过一只重组股挖掘是江山化工,虽然实现了基本面的提升,成功摘帽并重组,但由于复牌时间处于市场处于“喊话式监管”的恐慌期,出现了复牌补跌。实际上,这样的个股很多,今天以此作为案例做一个分析。
以江山化工为例。4月27日江山化工公告称,公司拟以8.14元/股发行股份购买浙江交工集团股份有限公司99.99%股权,合计作价53.01亿元。浙江交工主营交通工程施工业务,是浙江省内龙头型路桥施工企业,同时,浙江交工也揽获了耀眼的业绩。从2007年首次布局海外以来,浙江交工的足迹已经遍布非洲、大洋洲、南美洲、亚洲等四大洲,在刚果(布)、赞比亚、埃塞俄比亚、玻利维亚、马来西亚等多个国家承接项目。浙江交工整体注入到江山化工后,总资产将由46.95亿元提升至203.01亿元,提高332.35%;营业收入从36.46亿元提升至147.7亿元,提高305.07%;年净利润由6627.97万元提升至5.08亿元,提高666.8%。
伴随着本身化工主业的恢复增长,业绩提升,成功摘帽;随后重组,实现进一步的基本面改善,又是浙江国资委改革概念和一带一路题材,而且技术上该股价格不高,市盈率较低,所以采取中长线博弈策略是合适的。关键点位:7.1和9.25,该股一直在这样的区间振荡,实际上一旦关键点位突破,上行大片空间都是真空地带,无阻力,所以还是值得博弈的。